21世紀經濟報道消息：溫州民間金融市場一直惹人關注，也頻頻引起爭議。

　　“自從去年4月金融宏觀調控使銀行信貸抽緊後，民間借貸快速增加，2004年下半年溫州月均民間借貸規模比2003年增長了17%。”溫州市十屆人大代表、溫州市中小企業發展促進會會長周德文透露。

　　與此同時，民間借貸利率也上升了36%。受此影響，溫州當地銀行業的貸款利率紛紛上浮。據中國人民銀行監測，在2004年10月放開貸款利率上限和提高法定利率水平後，溫州銀行業2005年一季度的貸款加權平均利率比2004年上半年提高0.7個百分點，高於法定貸款利率0.27個點的上調幅度。

　　民間金融市場對於溫州的整個金融有多大的影響力？中國人民銀行最近對溫州的民間金融市場情況和銀行業進行了調研，以此為基礎撰寫的《區域金融結構與金融發展的比較研究》的報告已經完成。

　　報告指出：“溫州區域金融結構的關鍵性特徵是突出的二元結構，縱觀溫州民間金融市場25年的發展脈絡，民間金融市場正由持續、快速、活躍的發展轉向增長放緩、停滯和在區域金融結構中的逐步邊沿化。”

　　民間融資比重下降

　　“在它的作用發揮到極致之後，民間金融漸漸式微。”人民銀行溫州中心支行一名負責調查區域金融的負責人稱。

　　25年來，溫州民間金融在整個金融市場中，雖然規模不斷擴大，但是比例卻在降低。央行的報告給出了一系列數據，説明民間金融的邊緣化。

　　據央行統計，1980年前後，溫州民間融資約為4.5億元，而1980年溫州全市貸款餘額亦僅為7億元，民間融資約佔銀行貸款的65%。到了1991年左右，民間融資快速發展，民間融資約為銀行貸款的80%。2001年，民間信用規模總計已經超過了300億元，但2001年溫州銀行貸款額已經上升到708億元，民間融資佔整個金融市場的份額開始下降。

　　這從民間借貸利率的變化也可以得出結論。由於民間借貸利率是完全市場化的利率，利率變動情況以及與銀行貸款的利差不僅反映了市場上的資金供求關係，也反映了民間金融市場的活躍程度。利率越高，利差越大，大致上可以認為市場越活躍。1995年以前民間借貸利率超過30%，1990年以前兩個市場的利差超過20個百分點，此後則基本持續下降。利率和利差的下行也表明民間金融市場的發展放緩。

　　民間金融的形式亦在不斷變遷。1980年代除直接借貸外，主要還有合會、企業集資、“銀背”活動、挂戶公司、私人錢莊、典當商業等，形式多樣；1990年代民間金融新出現的典型形式主要是共180多家的農村合作基金會、融資租賃公司以及一些農村金融服務社等，形式多樣性降低。

　　2000年以來，金融服務社等被撤並，集資、銀背等金融“三亂”受到擠壓，民間金融形式主要是直接借貸和一些投資項目的集資等，活躍程度明顯下降。

　　“地攤的生存空間最終將被專業超市蠶食，這是大趨勢。”人民銀行溫州中心支行一名高層如是形容民間金融發展的趨勢。

　　二元金融結構依舊

　　即便民間金融開始邊緣化，但溫州的二元金融結構，即以現代銀行業為主的現代金融部門和以合會、集資、民間借貸為主的傳統金融市場的二元並存狀況，依然不會有太大的改變。

　　雖然我國各地都不同程度地存在二元金融結構的情況，但溫州的狀況更為明顯。

　　據測算，目前溫州民間借貸規模約400億元，而2004年末的銀行貸款為1534億元，以這兩個數據代表的傳統民間金融與現代金融的比例為20：80。

　　同期，據有關估計，全國民間金融規模約1萬億元，銀行貸款為17.7萬億元，從全國的範圍來看，民間金融與正規金融比例僅為5：95。

　　由於溫州民間金融市場規模龐大，因此也影響到了溫州銀行業的業務趨向。溫州銀行信貸結構中個人貸款比重較大，是與小額、分散的民間融資相銜接的，也與企業非透明的財務狀況相適應。

　　更為重要的一點是，溫州地區的貨幣結構中現金佔比較高。統計顯示，溫州地區歷年累計的現金凈投放量與全市存款餘額的比值相對較高。截至2004年末，溫州現金累計凈投放830億元，存款餘額1935億元，兩者比值為42.9%；全國流通中現金(M0)為2.15萬億元，各項存款(M2-M0)為23.17萬億元，比值為9%。溫州遠高於全國。

　　央行報告分析：溫州現金投放量較多，與當地市場經濟較早取得初步發展、傳統金融市場活躍的環境有密切關係，因為傳統金融市場的交易媒介一般以現金為主，如2005年的最新調查還可發現，佔筆數80%以上的民間融資為現金借貸。

　　“拎著黑色的塑料袋上銀行，肯定是存錢來了。”溫州商業銀行鹿城一儲蓄網點的王姓負責人介紹説，這是當地金融市場現金交易的一大特色。

　　欲收編民間金融

　　人民銀行溫州中心支行一位官員認為，民間金融最終將從“地攤”形態登堂入室，走向正規化。

　　央行報告分析，民間金融逐步邊緣化的原因在於：民間金融賴以生存的傳統社會結構發生了變化，經濟發展提出了更高級的融資需求，民間融資單筆規模難以滿足企業擴大的資金需求，以及國家金融管制政策的加強等。

　　溫州民間金融的興起和式微，是和溫州産業的發展狀況結合在一起的。

　　溫州經濟一直以傳統産業為主，工業産值中高新産品産值佔比僅5%。同時，企業規模普遍較小，中小企業佔99%；而且民營企業中家族企業約佔78%。

　　與此相對應，溫州民間融資市場的借貸雙方主要限于彼此熟悉的個人之間，融資範圍狹小，主要以家庭為核心，企業普遍具有濃厚的家族企業色彩。“這是溫州經濟發展初期的一種普遍現象。”周德文稱。

　　針對這一點，央行取樣當地6家企業歷年來的融資情況做過一次調查。從6企業調查情況分析，民間融資的信用就維繫在企業主或法人代表個人信譽上。這意味著，民間融資隨著企業主個人事業的代際轉換，將縮減或終止。

　　另外，由於溫州民間金融具有分散性的特點，組織化程度較低，難以形成較大的資金借貸規模。受此影響，溫州企業只能選擇設備少、投資小、上馬快、易擴散、投資回收期短的“短平快”投資項目。這樣一來，民間金融反過來又制約了溫州經濟的産業升級。

　　為了解決這個矛盾，央行報告提出，要改造和提升溫州傳統的民間金融市場，逐步消除金融結構的二元化。

　　央行認為，應該採取有關措施，諸如民間借貸契約的票據化、允許企業集團內部財務公司進行資金調劑和內部集資、設立信貸組織和社區銀行等方式，將民間金融市場納入現代金融的範圍之內，提高民間金融的規範化、組織化和機構化，使民間金融成為現代金融的組成部分。

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責編：湯威