中國産業發展景氣報告 2003•夏(四)
央視國際 (2003年08月04日 10:26)
上海證券報消息：
●電子工業在經歷了去年下半年穩步上升後,一季度明顯加速,景氣指數從去年底的109點猛升至123點,景氣水平躍上一個新臺階
●房地産市場整體上仍然保持較高的景氣水平,房地産價格繼續攀升。國家出臺的與房地産業相關的政策將會影響房地産業的發展方向
●上半年我國旅遊業的業務及收入增速都開始放緩甚至呈下降態勢,旅遊業的産業增長景氣指數不再延續去年良好的增長勢頭
●上半年家電行業增長景氣呈先大幅上升後下降的走勢。主要家電産品産量穩步增長,但家電行業的利潤繼續趨薄
●金融業延續了去年年末的良好發展勢頭,景氣指數保持穩定增長的良好態勢。這與我國宏觀經濟的持續、良性和高速發展息息相關
●煙草行業整體運行情況良好,景氣指數一直處在高位。預計今後幾個月,煙草行業將繼續保持良好的發展勢頭,景氣指數將持續走高
電子行業
景氣水平躍上臺階
電子工業在經歷了去年下半年穩步上升後,一季度明顯加速,2月份景氣指數從2002年底的109點猛升至123點,景氣水平躍上一個新臺階,3月雖有所回落但仍是歷史最好水平,4月份到達峰值125.3點,5月份明顯回落至113.9點。計算機行業景氣在3月份就已有走平跡象,5月份回落明顯,通信及相關設備製造業景氣再次創出新低並拖累整體行業景氣指數的走高,電子元器件行業景氣指數一季度近10點的升幅成功後5月份也有少許回落。
1、"産業聚集"趨勢明顯。從2003年5月各地銷售收入百分比的情況,我們可以發現非常明顯的地域集中趨勢。珠江三角洲(廣東)、長江三角洲(江蘇、上海)、環渤海地區(山東、遼寧)、京津兩市和福建省集中了我國電子工業收入的98%以上,而其他各省相加還不到2%。
從各地産品産量百分比中,可以更加清楚地看到電子工業地域集中的趨勢。微型電子計算機方面,珠江三角洲、長江三角洲、環渤海地區、京津兩市和福建省集中了我國微型電子計算機産量的98%；以山東為代表的環渤海地區佔據了大型電子計算機産量的86%；京津兩市、廣東省、江蘇省、上海市集中了移動通信設備産量的99%以上；廣東省、上海市、北京市、山東省、江蘇省集中了程控交換機産量的95%以上；珠江三角洲、長江三角洲、環渤海地區、京津兩市和福建省集中我國半導體集成電路産量85%和電子元件的88%。
這種地域集中的趨勢短期內不會改變,所産生的"産業聚集優勢"將推動電子計算機製造業,在2003年下半年以至更長的時間內的持續發展。
2、計算機類産品成為引領行業增長的主要動力。2003年上半年電子計算機製造業表現非常突出,計算機類産品成為引領行業增長的主要動力,1到5月份電子計算機累計産量同比增長96%,微型電子計算機累計産量同比增長99%。一季度,計算機製造業代替通信設備製造業成為拉動電子行業增長的第一動力,一季度生産增幅達到50.81%,對全行業生産增長的貢獻率為38.7%,拉動全行業生産增長30.3個百分點中的11.75個百分點。以上情況得益於外商投資企業大量進入電子計算機製造業,引發行業的激烈競爭,國內PC製造企業競爭能力增強,計算機類主要産品全面高速增長。
房地産業
景氣走向一波三折
上半年,房地産業的發展經歷了三個階段。第一階段是從年初至3月底,中國産業增長景氣指數顯示:房地産業的産業景氣指數從去年年末的104點左右飚升至109點左右,景氣指數在2月份略微上升,在3月份開始有一定程度的下跌至107點左右。在這期間,我國房地産市場整體上仍然保持著較高的景氣水平,房地産開發投資比去年同期增長三成以上,其中土地購置金額和面積比去年同期增長均超過了六成。而另一方面,房地産價格繼續保持較快攀升態勢。
第二階段是從4月份至5月中旬,在此期間,在北京、廣州等一些大城市爆發了非典,並從4月下旬開始,全國規模性的針對非典防治的工作全面展開,由於非典的強傳染性和人們對它的恐懼,使得各地住宅均受到不同程度的影響。但非典對房地産業的影響更多的是間接的影響,直接的影響不大。
第三階段從5月中下旬開始至今,在這期間,國家出臺的一些與房地産業息息相關的政策,這些政策將會影響今後一段時期我國房地産業的發展。
這其中影響比較大的是央行發佈《關於進一步加強房地産信貸業務管理的通知》,該通知的總體思路是適度收緊房地産信用貸款,在這一特殊時期出臺這一政策反映出央行對房地産貸款收緊的明確導向,同時還出臺了關於購房首付比例向商業銀行提出政策上的指導。這些政策的出臺對大部分房地産開發企業而言影響將是長期的。在有關政策中增加了對房地産流動資金貸款、建築企業貸款、土地儲備貸款等詳細明確的規定,將會在一定程度上增加房地産開發的資金成本,減少企業利潤,其中對開發別墅、高檔住宅、商業用房的企業影響相對更大一些。此外,這一政策也將對住房的銷售産生一定的影響。
旅遊行業
景氣指數發生逆轉
上半年,對於中國旅遊業來説,是一個多事之秋,其中有兩件大事對中國旅遊業産生了巨大而深遠的影響,一是伊拉克戰爭,二是蔓延全球多個國家的非典流行病。在這兩個大事件的負面影響下,上半年我國旅遊業的業務及收入增速都開始放緩甚至呈下降態勢,旅遊業的産業增長景氣指數也不再延續去年良好的增長勢頭,而是發生逆轉。
正如大家所知,非典對我國旅遊業2003年度的影響巨大。雖然現在非典已經得到有效控制,但是預計旅遊業要想全面恢復至原來水平,尚需較長一段時間。
1、國際旅遊市場。根據國家旅遊局對入境者目的調查顯示,觀光度假、探親訪友等非必要入境者佔入境比例的55.1%,商務活動、參加會議等入境者佔36.5%。非典對入境者的影響力度依次為:觀光度假、探親訪友、參加會議和商務活動。在非典沒有得到有效控制的時期,我國入境旅遊者人數比同期減少70%以上,入境旅遊收入相應大幅度減少。而且,在非典疫情得到控制之後初期,入境旅遊的反彈力度將弱于國內旅遊,甚至有可能有一段時間的低迷。
2、國內旅遊市場。從整體上看,由於國內媒體的宣傳和引導,國內旅遊受到的衝擊相對入境旅游來説要小一些,而且呈現出區域間的不平衡,疫情較重的地區受到了較大的衝擊。首先國內幾個受非典影響比較嚴重的疫區,如北京、廣東等,由於非典的影響,使一些本會去這些地方旅遊的國內遊客望而卻步；而一些受非典影響輕微的地區,由於當地政府為了嚴防非典的傳入,採取了嚴厲的措施,限制外省市、外地區人的進入。這些措施在一定時間內,都在很大程度上影響了"國內遊"的業務。
由於國內企業間的商務活動,不大可能因疫情而完全停滯,因此,商務活動作為支持酒店業的主要力量,使酒店業受到的衝擊要遠小于旅行社業；景區所受到的衝擊則介於前兩者之間,一些知名景區受到的衝擊要大於大城市周邊景區。根據國內旅遊收入的構成進行粗略的分析,國內旅遊收入在疫情沒有得到有效控制的時期,比同期減少40%左右。
家電行業
先大幅上升後回落
今年上半年家電行業增長景氣呈現先大幅上升後下降的局面。1到4月家電行業增長景氣指數一路走高,至4月達到了近2年的最高點,攀升了10多個百分點。5月份家電行業受到非典疫情的影響,其增長景氣指數開始下降。
1、主要家電産品産量穩步增長。上半年主要家電産品産量穩步增長,1到6月份彩色電視機累計産量2959.88萬部,同比增長23.8%,家用洗衣機789.23萬台,同比增長20.1%,家用電冰箱1034.93萬台,同比增長20.6%,房間空氣調節器2807.48萬台,同比增長36.2%。
但5、6月份,家電産品的産量增長有所放慢,各産品産量當月的同比增長率普遍低於前幾個月,電冰箱等産品甚至呈現負增長的態勢。
2、家電産品價格降低,利潤進一步趨薄。上半年家電行業的利潤繼續趨薄,1到5月家用製冷電器具製造業(舊統計口徑為電冰箱製造業)累計銷售收入同比增長17.44%,但累計利潤總額卻同比下降11.8%；家用空氣調節器製造業(舊統計口徑為空調器製造業)累計銷售收入同比增長21.43%,累計利潤總額同比下降3%；家用影視設備製造業(舊統計口徑為電視機、錄像機、攝像機製造業)累計銷售收入同比增長25%,累計利潤總額卻同比增長23%,低於銷售收入的增長幅度。
家電行業利潤趨薄主要受産品價格降低的影響。以空調為例,空調利潤在家電中是屬於比較高的,2003年上半年空調價格沒有止住跌勢,今年熱得比較晚,再加上非典的原因,空調旺季要比往年拖後結束,廠家不得已大幅降價,價格已到底線。由於鋼材、壓縮機價格的上漲,空調成本卻又上漲了5%至10%。空調價格的降低和成本的上升,自然要削薄空調的利潤。
金融行業
保持穩定增長態勢
今年1到5月份,雖然這期間發生了非典疫情,但整個金融業保持了穩定持續增長。中國人民銀行延續了去年的貨幣政策,貨幣供應量快速增長,銀行業存貸款繼續保持高速增長。整個金融業延續了去年年末的良好發展勢頭,這與我國宏觀經濟的持續、良性和高速發展息息相關。
中國産業增長景氣指數顯示:金融業的景氣指數基本延續了去年的良好態勢,在1到5月份,金融業的景氣指數處於小幅震蕩,個別月份的景氣指數有小幅度的下滑。預計今後幾個月份,金融業的景氣指數仍將保持穩定增長的良好態勢。
金融業的發展與整個宏觀經濟息息相關。上半年,突如其來的非典疫情對我國的宏觀經濟産生了一定的影響,GDP增速趨緩,其中對部分第三産業産生了負面影響,這些行業的正常生産、經營秩序受到了干擾。與此同時,金融業也不可避免地受到衝擊,從而使金融業的經營業績受到影響。
然而,非典雖然産生了一定的負面影響,但從另一個角度來看,非典對金融業也有一定的促進作用。由於非典影響,一些銀行新業務如電話銀行、網上支付等比平時的業務量增加很多,刷卡、網絡支付等方式的使用量也大增。據統計,5月1日至5月5日,電話銀行、網上銀行的個人交易達2.1萬筆,同比增長110%,交易額達到5.31億元同比增長189%。金融業業態正在發生變化。
從今年前5個月的情況來看,金融業的發展環境基本延續了2002年的良好發展勢頭。今後幾個月甚至更長時間,我國會繼續堅持擴大內需的方針,繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。貨幣政策的總基調將大致保持不變,中央銀行將繼續實行穩健的貨幣政策,保持貨幣供應量的適度增長,優化信貸結構,疏通貨幣政策傳導渠道,支持經濟增長和防範金融風。預計今後幾個月,金融業整個行業在規模和利潤方面將繼續呈現快速增長,整個銀行業在資産規模、存貸款規模、債券投資規模將繼續呈現快速增長,資産質量也將進一步好轉。
煙草行業
景氣指數持續走高
1、景氣指數分析。上半年我國煙草行業整體運行情況良好。1到5月份,雖然在這期間國內很多行業發展受到了非典不同程度的衝擊,但對於整個煙草工業來説,煙草行業整體運行保持著良好態勢,捲煙産、銷保持協調增長,價格基本穩定,工商稅利保持較快增長。
中國産業增長景氣指數顯示:1到5月份,煙草工業的景氣指數一直處在高位震蕩階段。今年年初,景氣指數由去年年底的94.9躍升至108.3,在之後的3、4月份,景氣指數略有調整,到4月份達到111.4,但在5月份,行業景氣指數有一定的回調,下降至100.5點,與2002年底基本持平。
煙草工業的幾個子行業的景氣指數變化也存在差異,捲煙製造業的景氣變化大致與整個煙草行業相同,先在年初有個較大幅度的上升,之後處於高位震蕩階段；而煙葉復烤業則相反,景氣指數在1到5月一直處在緩慢上升階段,但上升的幅度不是很大。
2、生産情況及展望。今年1到5月,煙草的産量一直保持一定的增長速度,五類煙産量呈平穩上升態勢,五類煙産量所佔結構比重有所上升。5月份,全國捲煙産量同比增長14.32%,銷售同比增長0.6%,繼續保持著平穩增長態勢,同時,價格基本穩定。捲煙庫存同比下降13.31%,環比略有上升,實現工商利稅同比增長20.8%。在5月份中,非典的爆發和流行使北京、遼寧、內蒙古、河北和山西等省份的捲煙銷售帶來一定的影響。
預計今後幾個月份,煙草行業將繼續保持良好的發展勢頭,雨季煙葉種植面積和收購數量將與今年同期基本持平,但質量和結構會進一步優化。煙草業的景氣指數將持續走高。
交通運輸
客貨運表現差異大
今年我國交通運輸開局良好。一季度,全社會完成客運量合計42.71億人,貨運量34.53億噸,分別比上年增長5.23%和5.42%。其中鐵路運輸完成客運量2.7億人,貨運量4.68億噸,分別比上年增長4.16%和1.83%；公路運輸完成客運量39.34億人,貨運量26.5億噸,分別比上年增長5.3%和5.8%；水路運輸完成客運量0.45億人,貨運量26.5億噸,分別比去年同期增長1.6%和7.6%；民航運輸完成客運量0.22億人,貨運量50.22億噸,分別同比上升14.08%和15.15%。沿海主要港口貨物吞吐量4.48億噸,同比上升20.9%,其中外貿貨物吞吐量2.01億噸,同比上升27.6%。
二季度由於非典的爆發,交通運輸業成為受影響最直接,損失最大的行業之一。綜合來看,在交通運輸業中,客運受非典疫情的影響程度要大於貨運。反映在我們的增長景氣指數中,貨運景氣指數變化相對平穩,在非典疫情比較嚴重的4、5月份,景氣指數還有所上升,客運則從4月份開始明顯下跌。交通運輸業中的鐵路運輸、公路運輸、水路運輸和航空運輸,在非典期間的景氣指數變化情況和運營情況,也存在著一定的差異。
1、鐵路運輸。鐵路運輸受非典影響的情況與交通運輸業總體大致相同:鐵路運輸中的客運的景氣指數大幅下滑,而貨運的景氣指數則有一定的上升。
2、公路運輸。公路運輸中的客運也深受非典疫情的影響,景氣指數在4、5月份也有明顯的下降,説明人們減少出行也直接影響到了公路運輸。
3、水路運輸。非典事件對水路運輸將會帶來一定的影響,從景氣指數來看,客運仍受一定的影響。而貨運則有一定的增幅,對港口運輸所造成的直接衝擊不是很明顯。
4、民用航空運輸。非典事件對民用航空運輸業的消極影響從3月份開始顯現,航空運輸跨境航線的客流大幅度減少,客座率有明顯下降。航空運輸的客運與貨運的景氣指數有著類似的變化趨勢,都是從3月份開始,呈明顯下降的態勢。據統計,今年4月以來,中國民航承運的旅客量只有去年同期的20%。按正常情況,各航空公司日常平均每天運輸收入為3億元左右,全行業陷入鉅額虧損。
總體策劃
劉世錦 國務院發展研究中心黨組成員、産業經濟研究部部長
馮 飛 國務院發展研究中心産業經濟研究部副部長
張偉弟 上海證券報副總編輯
課題負責人
楊建龍 國務院發展研究中心産業經濟研究部、研究室主任
趙嘉國 上海證券報新聞編輯部主任
課題組成員
鄒民生、周莉莎、王守輝、張新海、張進、魏雲
報告支持單位
申銀萬國證券研究所
責編：白秀穎
