中國産業發展景氣報告 2003•夏(二)
央視國際 (2003年08月04日 10:16)
上海證券報消息：
●汽車行業增長具有很強的適應性和穩定性,出現熱點消費地區明顯擴散、熱點品種價位上移的趨勢,購車熱情不受油價和非典影響
●紡織品出口全年目標不會受大的影響,但需關注美歐對我國紡織品出口擬採取的種種限制措施及非典負面影響的滯後效應
●化學工業景氣指數4月份一舉創出4年來新高,産銷增速加快,經濟效益成倍增長
●央行收緊房貸政策對2003年工程機械行業影響甚微,對2004年工程機械全行業影響也不大。預計今年下半年工程機械行業將繼續保持高增長,但增速較上半年將減緩
●建材行業已進入一個全新的景氣階段,下半年將呈現繼續好轉的形勢,市場秩序將得到進一步規範
●2003年煤炭經濟達到歷史最好水平。下半年煤炭供需呈基本平穩態勢,價格仍將處於高位震蕩
●下半年石油工業將會穩中有升,全年行業盈利水平整體應好于去年。下一個石油産品價格週期高峰估計將在2005年出現
汽車工業
仍運行在上升通道
從汽車業的産業景氣指數來看,非典對汽車行業沒有太大的負面影響,汽車行業反而呈現出喜人的形勢。2002年末,汽車行業景氣指數有所下探。今年2月份景氣指數10余點的升幅,不僅一舉收復失地,還于當月再次創出新高137.7點。3月份,景氣指數繼續攀升到達145點,4月份到達峰值154點,5月份回落明顯。由於汽車行業景氣指數仍運行在新的增長通道當中,因此行業增長具有很強的適應性和穩定性。我們認為,在多種有利因素並未明顯變化時,非典因素對於汽車行業的負面影響,尤其是轎車行業的影響是有限的。此外,非典疫情的爆發以及其極強的傳染性,對私家汽車的銷售有一定的促進作用。
轎車産銷增長,中微型客車、載重車回落是汽車行業景氣指數回落主要原因
汽車1至5月份累計完成生産173.4萬輛,同比增長33.9%。其中,轎車保持了高速增長,累計完成生産72.2萬輛,同比增長109.2%；載貨汽車累計生産53.9萬輛,同比增長7.37%；客車累計生産47.3萬輛,同比增長5.68%。汽車1至5月份累計完成銷售167.7萬輛,同比增長31.5%。其中,轎車保持了高速增長,累計完成銷售68.6萬輛,同比增長82.8%。
從九類車型産銷形勢看,輕型貨車、輕型客車産銷保持兩旺。中型載貨車、微型載貨車、中型客車等三類車型産銷下降明顯。
景氣指數回落是暫時的現象,下半年有望恢復高增長
在載貨車和客車受到非典的影響産銷下降時,轎車的高速增長勢頭有力支撐了汽車行業的快速發展。下半年,由於非典疫情較快得以控制,載貨車和客車的平穩增長有望恢復,轎車仍將保持較快增長。上半年運行的幾個特點説明,轎車發展具有很強的持續性和穩定性。
●熱點消費地區明顯擴散
私人購買已成為市場需求主體,一季度這種趨勢呈現熱點消費地區擴散新特點。消費主要動力從京、穗等經濟發達的中心城市及沿海地區,向中西部轉移,從特大型城市向大中甚至小型城市轉移。
●熱點品種價位有向上移動趨勢
從銷售結構看,面向中高收入人群的中價位車正成為我國轎車市場規模增長的主要推動力量。其中,價格在15萬至18萬元區域的中級車成為主流。
●油價不影響購車熱情
2月份油價的上調並未影響消費者的購車願望。油價上升對消費者作出購買決定沒有直接影響。
●非典對轎車消費影響有限
從廣東和北京兩地的汽車交易市場反饋的市場情況看,市場交投仍舊活躍,成交締結未見減少反而出現了增加,購車者的消費信心並未受到太大的影響。
紡織服裝業
非典影響只是短暫的
紡織服裝行業是受非典衝擊較為嚴重的行業,但非典對於行業的負面影響並沒有一開始預計的那樣嚴重。紡織服裝業受到的衝擊基本上與疫情的發展同步。在疫情嚴重的3、4月份和5月中上旬影響嚴重；進入6月份後,負面影響逐步減弱。隨著疫情逐步得到控制,正常的生産活動從7、8月份開始逐漸恢復。從疫情最為嚴重的4至5月份的統計數據看,1至5月份完成工業總産值4638.3億元,同比增長22.34%；實現銷售收入4299.1億元,同比增長23.3%；實現利潤131.3億元,同比增長33.6%；産銷銜接基本正常。非典對紡織服裝業運行的影響是短期的,不會對全年的行業運行及長遠發展造成重大影響。
進入5月份中下旬,由於非典疫情在全國範圍內明顯好轉,非典所帶來的初步恐慌逐步平息。各種跡象表明,暫時受困的紡織經濟重新啟動。
●紡織原料市場價格上揚
隨著非典疫情得到明顯控制,國內紡織企業在5月末銷售好轉,主要紡織品原料悄然回暖,現貨市場成交量也有增加。聚酯、聚酯切片、棉價均有不同程度的上升。其中,聚酯類産品價格上升明顯。
●盛澤、昌邑、紹興等市場開始回暖
進入6月份以後,隨著非典疫情逐漸被控制,盛澤、昌邑、紹興等紡織市場開始回暖。紹興輕紡城市場和西樵面料市場客流回升,夏季用量較大的輕薄面料明顯增加。
●近期影響紡織行業出口的因素
2003年日美歐對我國紡織業出口擬採取的種種限制措施,將給紡織業出口帶來較大的負面影響。由於美國方面統計的2002年我國輸美紡織品數量的驚人增長,5月21日,美國對中國紡織品進口特別保障措施實施程序正式生效。這意味著美國國內符合條件的紡織品服裝生産商或其代表可以提請對從中國進口的紡織品服裝實施限制措施。歐盟于近日發佈公告,對其貿易規則(3030/93)中第三國進口紡織品管理規則作出修改,增加了針對中國的特保措施條款。
由於受訂單和生産的週期性影響,非典的負面影響具有滯後效應。非典戰役速戰速決,會刺激紡織品出口在較快時間內恢復。預計全年目標不會受到大的影響。但需要警惕的是,不能使非典成為另一個貿易壁壘。
化學工業
持續發展動力充足
上半年化工行業速度、質量和效益全面提高,景氣處於良好水平,並具有較快的上升速度,各項指標達到歷年來的最高水平。具體體現在以下幾個方面:一是主要産品産量持續增長,産品結構繼續改善；二是主要經濟指標好于去年同期,實現工業增加值、銷售收入、利潤等指標同比有明顯上升；三是行業固定資産投資增勢迅猛,拉動化工機械同步增長；四是在非典疫情嚴重的4月份,化學工業明顯受益。基本化學原料製造業、日用化學産品製造業、日用橡膠製品業等三級行業景氣提升。
化工行業景氣指數高位運行
化工行業四個二級行業的景氣指數全部好于去年,且全部向上運行,大部分都處於景氣區間(100點以上)。子行業景氣全面回落是化工行業景氣指數5月份的重要特點,特別是化學原料及化學製品製造業和橡膠製造業的景氣指數,從2003年起一直向上攀升,4月份分別到達135和131,5月份則分別回落至124和123。另外兩個行業的景氣指數雖有回落,但總體上高於去年,其中塑料製造業景氣指數為110,化學纖維製造業景氣指數為96.8。化工行業景氣上升表現出這樣一些特徵:産銷增速加快,産品結構繼續優化；經濟效益成倍增長,運行質量有改善；行業投資增勢明顯,持續發展動力足。
非典因素對化工行業影響有限
非典疫情對化工行業整體影響不大。非典對部分化工行業企業的運輸、出口和資金回籠産生了負面影響,但化工原料類産品(如焦炭、聚氯乙烯)銷售行情趨好,價格上升,銷售量增加,行業保持增長。非典對全行業的出口産生了一定衝擊。5月份,化工行業完成出口85.07億元,同比增長21.92%,增速比上月減少5.63個百分點。
機械工業
出現少有強勁增長勢頭
今年1至5月份,機械工業增長強勁,整體表現出少有的增長勢頭,主要經濟指標均大幅提升,經濟運行質量明顯提高。
中國産業增長景氣指數顯示,機械工業的景氣指數在今年年初有個比較大的增長,從去年年末的106.7點,增長至今年年初的123.0點。這種快的增長形勢在後面的三個月中得到了很好的保持。到4月份,機械工業的景氣指數達到歷史最高點142.4點。5月份,由於受到非典疫情的小程度影響,景氣指數有一定的回調,至134.4點。
從産業內部看,2003年機械工業五個一級子行業中,除專用設備製造業的景氣水平有一定的下降,其餘四個行業增長景氣指數均有不同程度的上升,其中尤以普通機械製造業和電器機械及器材製造業最為突出。這兩個行業也是機械工業2003年快速增長的主要內部動力。
總體來看,非典疫情對機械工業的影響不大。非典之後,國家將會加大重點領域的投資力度,加快在建項目建設,進一步鼓勵和引導社會投資,保持固定資産投資的快速發展。這些政策將會對機械工業産生積極的拉動作用。
央行收緊房貸政策對2003年工程機械行業影響甚微,對2004年工程機械中的混凝土機械和電梯等部分産品將帶來一定的不利影響。但未來兩年有關大中城市取消混凝土現場攪拌的政策對混凝土機械産品的拉動,將遠遠超過收緊房貸的影響,因此收緊房貸對工程機械2004年全行業影響也不大。預計2003年工程機械行業將繼續保持高增長,下半年增速將較上半年減緩。
預計今後幾個月,機械工業將保持良好的發展態勢,行業景氣指數將會仍然保持較高的增長速度,但增長的速度與年初的前4個月相比,將有所降低。
建材工業
快速發展態勢將延續
1至5月份,建材工業經濟增長不但延續了去年以來的上升勢頭,而且具有明顯加速的跡象,玻璃水泥價格穩步回升,主要産品産量和國家重點企業經濟效益達到了"九五"以來的最好水平。建材工業呈現出快速增長的勢頭,主要是國內全社會固定資産投資和國外建材市場共同拉動的結果。
上半年建材工業經濟運行呈現以下特點:
●景氣指數高位穩定運行
建材工業增長景氣指數5月份收于124.9點,比去年同期增加14.9點。景氣指數在景氣區間110點上方盤桓6個月,預示建材行業已進入一個全新的景氣階段。
●主要産品生産增長與經濟效益提高保持快速向上勢頭
1至5月份,在月度監測的22種主要産品産量中,除石棉水泥瓦、磚和瓦3種産品産量比上年同期有所下降外,其他19種産品産量均比上年同期有不同程度的增長。
●7個行業帶動建材工業快速增長
1至5月份,衛生陶瓷、玻璃纖維增強塑膠、技術玻璃、粘土磚瓦及建築砌塊、建築裝飾用石開採、粘土及其他土砂石開採和玻璃纖維及製品製造業7個行業,為建材工業經濟效益的快速增長帶來了拉動作用。
建材工業經濟運行也存在一些問題,如原燃材料價格上漲導致部分建材産品生産成本上升；市場秩序尚有待進一步規範。最近國家質檢總局正在制訂建材市場秩序整頓方案,這將有利於進一步規範建材市場秩序；出口形勢喜中有憂。今年第一季度部分産品出口增速過高,出口價格偏低,出口市場比較集中。低價出口帶來負面影響,極易引起國際貿易保護勢力對中國産品的關注,使建材産品出口遭受反傾銷等貿易保護措施影響的可能性增大。
下半年將保持快速發展勢頭
下半年,建材行業將呈現繼續好轉形勢。這是因為:第一,今年初建材行業經濟運行開局良好,為全年奠定了良好的基礎。根據建材行業的特點,一般不會出現短期內大起大落的現象。第二,今年中央已經明確繼續實行積極的財政政策,全社會固定資産投資特別是基礎設施投資可望繼續大幅增長。今年1至5月,國有及其他經濟類型投資10578億元,同比增長31.7%,增幅比1至4月加快1.2個百分點。其中,與建材關係最為密切的房地産開發投資為2801億元,同比增長32.9%,繼續保持高增長,有力支持了建材行業的經濟運行。第三,近年來建材工業結構調整成效日趨鞏固,市場調控能力顯著增強。第四,農村建材市場將會日趨繁榮、走向紅火。第五,目前鋼材價格開始出現回落,有利於建材企業經濟效益的進一步好轉。
煤炭行業
增長將從較快轉入平穩
上半年,我國煤炭工業經濟運行繼續保持穩步向上的態勢。在電煤市場價格放開的背景下,煤炭行業多數指標持續好轉。行業産銷、出口、運量均有大幅度增長,煤炭市場價格保持回升,全國煤炭社會庫存處於合理水平,百萬噸事故、死亡率繼續下降。煤炭行業增長景氣指數1至5月連續走高,收于115.6點。
上半年延續良好運行態勢
上半年,雖有非典影響, 但國民經濟的持續發展,特別是電力、鋼鐵的強勁增長,為煤炭行業創造了一個良好的市場環境。煤炭行業景氣指數快速上升,前5個月出現了連續攀升的走勢,從2月份的107.9點上升至5月份的115.6點,再上新臺階。與此同時,行業産銷兩旺,市場形勢持續向好；商品煤價格攀升勢頭不減；運行質量逐月提高。煤炭企業銷售收入、利潤穩步增加,經濟效益繼續回升。1至4月,原中央財政煤炭企業補貼後,累計盈利9.15億元,同比增盈2.2億元,利潤上升31.7%,盈利面為70%,同比上升8個百分點。煤炭全社會庫存處於合理水平。5月底,全國煤炭社會庫存12613萬噸,比4月底增加498萬噸,上升4.1%。
下半年有望轉入平穩運行
下半年,煤炭供需呈基本平穩態勢,價格仍將處於高位震蕩,受季節性供求因素的影響,煤炭行業有望從較快增長轉為保持平穩增長。從供給上看,受前一時期煤價恢復性回升的影響,煤礦增産的意願仍然強烈,特別是經過驗收合格的小煤礦,普遍會加大生産力度。從需求上看,煤炭需求增長將相對平緩。水電所逐步恢復和增長將抑制電力市場對火電的需求,也會相應減少火電對煤炭的消費。目前國際市場動力煤價格已經低於國內價格,這是今年煤炭出口的不利原因之一。
石油天然氣業
行業正步入上升期
上半年,石油及天然氣工業延續了去年下半年的復蘇形勢,並借助石油價格的上升,擺脫了去年整體低位運行的尷尬,景氣指數逐步爬升到104.1,處於行業回升期。5月份行業景氣指數出現下滑。總體上,景氣指數呈現先升後降的趨勢。
2003年第一季度我國GDP增速接近10%,市場需求旺盛,石油工業的相關行業汽車工業發展迅猛,拉動了汽柴油的需求。此外,伊拉克戰爭前期導致的原油價格高漲,也在生産成本上支持了石油産品價格的上升。
3月份,伊拉克戰爭爆發,油價波動較大,並一度大幅下跌。原油價格的回落使得石油産品價格下跌,壓縮了整個行業各個生産環節的毛利潤率,導致石油工業景氣下滑。另外,受非典疫情影響,我國GDP增速較一季度放慢,市場需求減弱,這也是石油工業景氣走低的一個原因。
預計2003年下半年石油工業將會保持較為平穩的速度,穩中有升。未來1至2年內,世界經濟進入復蘇期,全球對石油産品的需求將進入快速增長階段。下一個石油産品價格週期高峰估計將在2005年出現。目前石油及天然氣正處於週期發展的上升期,整體基本面向好,預計2003年行業盈利水平整體應好于上年。
總體策劃劉世錦 國務院發展研究中心黨組成員、産業經濟研究部部長
馮 飛 國務院發展研究中心産業經濟研究部副部長
張偉弟 上海證券報副總編輯
課題負責人
楊建龍 國務院發展研究中心産業經濟研究部、研究室主任
趙嘉國 上海證券報新聞編輯部主任
課題組成員
鄒民生、周莉莎、王守輝、張新海、張進、魏雲
報告支持單位
申銀萬國證券研究所
責編：白秀穎
