申銀萬國：明年中國股市總體上仍處於過渡期

央視國際 (2002年12月01日 09:57)

　　中新社消息：二00三年度申銀萬國證券投資戰略年會昨天在上海舉行，來自全國各大保險公司、基金公司、信託公司、財務公司和投資公司的三百多位代表參加了會議。

　　會議主辦者申銀萬國證券研究所就中國證券市場的發展環境、金融市場創新的思路、明年證券市場的運行特點及操作策略等問題，發表了自己的觀點。

　　申銀萬國證券研究所認為，當前股市低迷的核心根源是市場化、機構化改革所催生的價值化投資理念與薄弱的市場基礎之間的矛盾。由於市場制度環境的變化，機構投資者傳統操作思路和盈利模式已難以奏效，而新的價值化投資所需要的市場環境尚沒有形成，因此明年股市總體上將仍然處於過渡期。指數運行將呈箱體格局，中心價值區域在一千四百點到一千七百點之間。目前指數總體處於箱體底部。

　　據申銀萬國分析，金融投資的重大機會來源於金融體制改革和金融産品創新。中國證券市場對外開放第一階段制度框架已基本形成，這對證券市場的長遠發展十分有利。境外機構的引入，加速了中國證券市場機構化和投資理念價值化的進程，但也對進一步夯實證券市場基礎提出了更加迫切的要求。

　　申銀萬國指出，為機構投資者創造合適的投資環境是當前證券市場制度建設的關鍵。只有妥善解決機構投資者的證券投資法定身份、融資渠道、風險防範工具等問題，解決價值化投資和上市公司基礎薄弱、業績不穩和定價理念脫節的問題，才能逐步恢復市場信心。

　　總部位於上海的申銀萬國證券研究所是目前中國內地規模最大、完全獨立運作的專業證券諮詢機構。

責編：范小利