專家爭論中國經濟“拐點”是否已經到來
央視國際 (2002年11月26日 12:26)
中國證券報消息：從今年第二季度起，我國經濟增長明顯加快，至今經濟增速仍處於較高"平臺"，且自主性增長的趨勢日漸顯現。由此引發了專家們關於經濟"拐點"是否已經到來的爭論。日前，本報記者約請了一批從事經濟預測的專家，就這一問題與他們進行了一場對話。
焦點一："拐點"的標準是什麼
主持人（本報記者）：究竟是什麼原因導致我國經濟增長出現了"沒有料想到的好勢頭"？
張曙光（北京天則經濟研究所所長）：主要原因有二：一是"入世效應"出乎意料；二是在積極財政政策和穩健貨幣政策的帶動之下，經濟增長的內生性因素開始顯現。
范劍平（國家信息中心經濟預測部副主任）：在新一輪全球産業轉移浪潮中，製造業正向我國轉移，我國入世大大加快了這種轉移。穩定的政治經濟環境、豐富廉價的人力資源和廣闊的國內市場等對外商直接投資的吸引力越來越強。世界上最主要的機械汽車、電子産品、電信設備、石油化工等製造商，已將其生産網絡擴展至我國。越來越多的跨國公司將把我國作為其市場銷售、原料採購、價格制訂乃至新品研發、人力資源開發等方面的基地，使得我國製造業在世界上的地位越來越重要。
今年在增發國債仍然保持前兩年1500億元規模不變的情況下，前三季度全社會投資同比增長21.8％。從資金來源看，國家預算內資金僅佔7.3％，非政府資金佔92.7％。其中，企事業單位自有資金增長29.9％，外商直接投資增長27.5％，國內貸款增長27.9％，社會其它資金增長27.6％，增速均明顯超過去年同期。作為民間投資變化晴雨錶的城鄉集體和個體投資增長18.0％，比上年同期9.1％的增速幾乎提高一倍。經過多年培育和引導，住房、汽車、通訊、旅遊、教育等消費熱點逐步成熟。無論從社會投資還是從居民消費看，今年出現了多年期盼的內需啟動趨勢，經濟自主增長因素比前幾年明顯增強。
主持人：經濟"拐點"是通俗的講法，實際上是指經濟週期的轉捩點，猶如證券市場上常常講的"反轉"。本輪經濟經過幾年的"作底"，出現了向上突破的跡象。那麼，如何判斷"拐點"是否真的到來了？
王小廣（計委宏觀院經濟形勢分析課題組組長）：判斷的標準大致有兩個：一是經濟能夠持續一年以上的加速增長，在適當政策作用下，季度GDP增長連續一年超過8％；二是經濟增長不憑藉積極的財政政策而能夠自動地保持7％以上的增長。用這樣的標準衡量，判斷已出現"拐點"還為時尚早。
焦點二：出口高增長能否持續
主持人：今年前10個月我國出口高速增長，實現貿易順差247.4億美元，同比多增74億美元。預計全年貿易順差將比上年增加100億美元左右，僅此一項就拉動GDP增長0.8個百分點左右。因而能否持續保持出口的高增長就成為判斷經濟"拐點"是否已經或即將到來的重要因素。
陳興動（法國巴黎百富勤總經濟師）：年初大多數人預計出口能保持正增長就可以了，但事實上已累計增長20％以上。一個非常重要的因素是：中國商品的價格彈性效應比往年發揮得大。在全球經濟恢復緩慢的時候，消費者對商品會有新的選擇。富人及窮人對於商品的需求沒有什麼變化，只能買高端及低端的産品。但中産階級就不同了，他們在收入預期好的時候會選擇一些高端産品，但在預期不好的時候，就會選擇價格較低但質量還不錯的産品，而目前中國的産品恰恰切入了這個區間。如中國的家用電器與日本、韓國的産品差別細微，但價格便宜很多，使世界對中國産品産生了大量需求。但中國的出口高增長在明年將遇到困難。上一世紀80年代以來，中國出口沒有過連續兩年的高速增長。一方面是由於前一年的基數高，第二年的增速一定受影響；另一方面，貿易夥伴會産生種種不滿，中國不得不考慮貿易夥伴的承受能力，而減弱出口的鼓勵力度，出口的增速必然會下降。
明年，美國的經濟回升將進一步加快，但變化不會太大。這對中國而言仍然是個機會，如果把握住這個機會，中國的廠商努力去推銷，將能獲得很大的收益。
王小廣：預計明年出口增速將回落到12％－15％之間。這有兩大原因：一是今年是入世效應集中釋放的一年，儘管明年這一效應還會繼續顯現，但力度不會比今年強，而且進口的衝擊可能加大。二是明年全球經濟復蘇特別是美國經濟前景仍面臨很大的不確定性。最近包括世界銀行在內的多數國際機構都調低了對明年世界經濟增長的預測，原因是新的不確定性增加。首先是美國投資增長仍然疲弱，企業效益也明顯欠佳，表明投資者信心仍未明顯恢復。其次，高增長時期生産能力過剩（特別是信息産業投資過度）可能使美國經濟繼續調整，甚至出現短期性的通貨緊縮問題。所有這些使得美國經濟復蘇前景蒙上了一層陰影。歐盟經濟由於受長期性結構問題和高失業率的困擾，短期內出現明顯復蘇的可能性不大。日本經濟近來由於小泉政府採取了更加強硬的處理不良債權措施，這項政策如能見效，經濟有望走出衰退。但是，日本經濟增長趨勢基本上是由外需特別是美國經濟的走勢決定的，美國經濟復蘇前景不好勢必影響日本經濟的復蘇。
此外，石油價格也是影響明年世界經濟復蘇的一個不確定因素。受美國反恐戰爭的影響，進入8月份國際石油價格曾一度大幅上漲。明年如果反恐戰爭升級，特別是美伊戰爭發生，國際油價短期繼續上漲將不可避免，這將對正在復蘇中的世界經濟形成新的打擊。
焦點三：房地産有沒有泡沫
主持人：本輪經濟難以啟動的根本原因是農民增收困難而導致農民消費增長緩慢，由此阻礙了現有工業消費品的銷售空間。目前增加農民收入的主要路徑是"非農化"，這依賴於二三産業的發展。而二三産業的發展又必須依託于城鎮居民消費升級為之打開廣闊的成長空間，其中對經濟最具帶動作用的標誌性商品是住宅。據測算，今年房地産投資對GDP的直接拉動力在1.5個百分點以上。可是當前對於房地産是否存在泡沫卻存在較大分歧。
陳興動：從1996年以來房地産投資一直大幅增長，今年增長率在30％以上。從全國來講一共可以分為四個層次，一是北京、上海、深圳、廣州這幾個超大型城市，這些城市中的房地産發展已經到了一個比較高的階段，可能已經有一些過熱；第二個層次是一些主要的省會城市，人均GDP已達到3000美元以上，它們的房地産開發正蓬勃發展，不存在過熱的問題；第三個層次是一般的省會城市，房地産開發在那裏才剛剛開始；第四個層次是一般城市，這些城市還沒開始房地産開發。因此中國房地産開發還有很大的空間，這會産生非常強的帶動力量。
王小廣：近年來房地産炒作的意味太濃，主要體現在大炒地皮上。各地房地産商大搞"圈地運動"，尤其是2002年7月1日起國家將實行商業、旅遊、住宅用地的拍賣制度，許多地方開發商為了搭末班車，提前傾其能、盡其力圈地佔地。北京市區的住戶拆遷，政府給的拆遷費高達每平方米5000－6000元，低的也有3000－4000元，這實際上就是市區地皮的價格。地價的高漲必然導致房價的高企，多數沿海城市市區的商品房價格均達到或超過4000－5000元。住房消費增長明顯趕不上住房投資和施工面積的增長，房地産投資的高增長已明顯缺乏消費持續快速增長的支撐。要高度警惕房地産泡沫破滅可能對金融系統和經濟的衝擊。當前房地産發展中頭等重要的事是採取有力的宏觀調控措施使其"軟著陸"，當前我國經濟新的內生性快速增長機制還沒有最終形成，房地産持續穩定健康發育是這種內生性增長因素之一。如果房地産出現"硬著陸"的情形，將使宏觀經濟繼續向下調整。
焦點四：制度變革的作用有多大
主持人：回顧近幾年經濟運行狀況可以看出，在經濟回升和新的內生性增長機制漸漸形成的過程中，體制變革因素起了重要作用。比如，出口經營權的改革，有力地促進了民間企業出口的高速增長；消費信貸的創新，強勁地帶動了住房、轎車等耐用消費品的高速增長。儘管對於經濟"拐點"是否已經到來或即將到來仍難達成共識，但深化體制改革肯定能夠促進"拐點"的儘早到來。
張曙光：創造就業崗位，解決失業問題，中小企業比大企業更有效，民營企業比國有企業更有效，城市就業比農村就業更有效。要通過制度創新，促使民營經濟和服務産業的迅速發展，加快農村人口向城市轉移，把就業與城市化和民營化結合起來，這才是解決就業問題的根本之道。
我國的中小商業銀行是在計劃經濟向市場經濟轉型過程中建立的，公有股在股權結構中所佔比重較高。由於機制上無法理順，實力上又不如人（資産總額、存款總額和貸款總額只佔商業銀行的五分之一強），在市場競爭中明顯處於劣勢。在這種情況下，
對中小商業銀行進行改造，既能為它們再造生機，同時也能為社會資金拓展出路。如果在此基礎上再前進一步，按照市場細分化的要求，發展中小、民營、社區銀行，並將四大國有商業銀行的基層分支機構獨立和民營化，開展多樣化的金融服務，在不同市場上競爭，我國的金融業才會出現一個新的局面。
李揚（社科院金融研究中心主任）：我一直主張發展各種形式的非正規金融。這是因為，我們的企業多種多樣，它們的資金需求多種多樣，而這些需求理應得到滿足。然而，我們的正規金融，包括工具和機構，並不能充分顧及這些企業的資金需求。這些企業的資金需求就只能通過非正規金融來滿足。美國、英國等發達國家儘管金融體系已經相當發達了，用以支持各種類型的經濟活動和經濟組織的金融機構和金融工具堪稱應有盡有，但那裏仍然存在規模不小的非正規金融，其支持的主要對象，常常是那些可能有著無限發展前途的中小型高科技企業。非正規金融之所以存在，是因為客觀存在著大量作為正規經濟活動之前期發展的非正規經濟活動。在這個意義上，扼殺非正規金融，很可能産生扼殺新經濟活動的嚴重後果。在我國，非正規金融常常還是金融創新的源泉。當然，非正規金融中存在著一些違法活動。對於這些違法活動當然應該打擊，但是，因為有問題而否定非正規金融生存的必要性和合理性，肯定不行。（上官衛國 尹濤）
責編：楊潔
