美林公司分析師吹捧劣質股票，誤導投資者一事，使這家在華爾街這個全球金融中心聲名赫赫的投資銀行，一夜之間成了眾矢之的。而美林事件的進展也成了投資銀行和投資者關注的焦點。
在經過了10個多月的調查後，美國紐約州地方檢察官斯皮策今年4月認定，為了獲得豐厚的投資銀行服務佣金，美林公司的分析師在90年代末和2000年初的股市牛市時期，曾為客戶提供虛假的投資評估報告，將一些證券分析師們自己認為不值得投資的垃圾股票，描述成前景大好。而這些企業往往是美林投資銀行業務的客戶。從紐約州地方檢察官斯皮策4月份公佈這個消息到現在的一個月時間裏，美林公司的股票已經下滑了近四分之一，市值110億美元。
紐約州地方檢察官斯皮策希望美林能在補償受其分析師誤導的投資者的同時，將股票分析業務從投資銀行中分離出去。否則雙方將在法庭上一分勝負。這使得既不想對簿公堂，又不願意忍痛割愛的美林，進入了兩難境地。與此同時，紐約州地方檢察院給美林公司的寬限期也從5月9日拖到5月16日，近而又到了5月23日。眼看著沒有回天之力的美林公司，5月22日宣佈，將支付1億美元的罰金。同時，美林將進行內部改革，把分析師的報酬和投資銀行業務完全隔離。據了解，紐約州地方檢察官還在對其它一些美國著名的大型證券公司象高盛、摩根斯坦利、索羅門美邦等進行調查。
無論美林事件以及其它調查事件的最終結局怎樣，這一事件的出現使美國的證券交易所5月初，一致通過了一項新規則，要求股票分析師披露更多與其進行評估的公司關係。以避免作出任何帶有偏見性的評估報告。對此，記者專程採訪了前來參加北京國際高新技術博覽會的全美證券商協會副主席薩爾維托 索丹諾。
全美證券商協會副主席薩爾維托 索丹諾：“股票分析師的誤導，會給一部分投資者帶來資金損失的同時，也會極大地打擊絕大部分投資者的信心。而投資者恰恰是市場和經濟發展的決定性因素。因而對股票分析師的規範十分必要。美林事件的出現，便利美國證券交易所一致通過新規章，規範分析師的行為。分析師的個人投資行為將受到監管。投資銀行也將對與被評估公司和分析師之間的關係進行更多的披露。這有利於分析師拋開投資銀行業務，對所分析的股票作出比較客觀的判斷。新規章的規定，使投資銀行和分析師的業務都更加透明化，有利於投資者進行理性的投資分析。 ”
美國的證券交易所通過的新規章主要內容是：
一、禁止分析師為所在投資銀行服務的公司提供帶有偏見性的利好報告；
二、禁止分析師在40天內對所在投資銀行負責原始股發行的公司提供評估報告；或者在10天內對第二次發行股票的公司提供報告；
三、限制但非禁止，分析師和投資銀行僱員間對評估報告交換意見；
四、限制公司在分析師作出正式評估之前發表預期評價報告；
五、限制分析師對其負責行業發行的原始股票進行交易，多元化共同基金除外；
六、要求分析師在對公司作出評估報告的前30天和之後5天內，不得買賣該公司股票；
七、禁止分析師賣出其近期推薦的股票；
八、要求投資銀行披露股票評級標準和歷史記錄。
（賈禎 莊小東 劉賢霞）
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