主持人：姚振山
嘉 賓：鄭敬忠 《今日證券》觀察員
主持人： 鄭敬忠先生，你好，首先請你用一句話來概括一下今天滬深兩市的基本情況。
鄭敬忠：經過連續的下跌以後，今日市場是在以ST為代表的超跌股的反彈帶動下，有所反彈。但反彈力度有限，午市後，市場再度盤軟。
主持人：就是説，市場還是處在弱市格局之中。鄭先生，結合今天市場的盤面，你覺得有那些情況值得投資者注意呢？
鄭敬忠：從今天的盤面來看，經過連續的下跌以後，整個市場在以ST為代表的超跌股的帶動下，有一個試探性的反攻。但總體來看，其力度比較有限，因此尾市再度滑落。那麼就ST板塊來講，今天比較典型的代表是鞍鋼合成、ST高斯達，這兩隻個股收盤都是在漲停位置，但是其他的個股並沒有一隻股票漲幅超過了5%，第二個典型的特徵是聯通經過昨天的衝擊之後，顯示出一種企穩跡象。以及前幾天超跌的個股也有一種企穩的跡象，使得整個市場顯得穩定起來。第三個明顯的特徵就是一些新的莊股、一些長莊股已經再次加入到暴跌的行列中來，這些現象應該再次引起投資者的注意。
主持人：您剛才提到ST的個股，我們也注意到，就是今年一旦市場走得相對弱的時候，ST個股往往有一些比較活躍的表現。你覺得它反映了市場對ST板塊一種什麼態度呢？
鄭敬忠：ST板塊與大盤的這種所謂蹺蹺板效應呢，總體來講是機遇。一般來講，市場比較低迷的時候，投資者比較急於拋出ST股票，因此造成ST股票的嚴重超跌。同時ST股票由於它的價格的不確定性，造成股票的彈性比較好。因此在反彈中這些往往表現比較好一些。
主持人：另外就是聯通。今天聯通的成交金額在上海是排名第一，另外它在2.85元左右好像有一個比較穩定的跡象。你怎麼看待今天聯通的表現。
鄭敬忠：經過昨天的大幅下跌之後，今天聯通在2.80元上方出現了一個短期的趨穩。整個波幅較窄，成交量有大幅的萎縮。由於聯通原始股的消化還沒有結束，這種情況下，預示著目前市場對聯通的還是達到了一定程度的認可。因此，從長期角度來看，聯通下跌幅度已經趨緩，對整個大盤的穩定作用逐步會體現出來。
主持人：剛才我們談到ST板塊的活躍，以及聯通的企穩，包括一些股票加入跳水的行列。可以説今天整個市場的變化相對於前兩天的變化要劇烈一些。總體上你對今天的市場有什麼評價？
鄭敬忠：今天市場跌幅趨窄，可以看到市場下跌過程中的一個短暫的修整階段。但由於很多個股的風險性還沒有有效釋放，因此，整個大盤能否企穩還有待觀察。
主持人：剛才我們主要是分析了市場面上的變化，下面我們再來看一下消息面上有哪些情況。今天市場最為關注的一條消息是"上證所將推出發展債券市場的一系列新舉措"，其中就包括降低債券交易費率，增加一天期等國債回購新品種以及增加企業債回購交易等等，有關這個問題我們對券商和諮詢機構進行了調查。有41.2%的被調查者認為此舉可能導致資金分流，使股市進一步低迷。對此，你怎麼看的？
鄭敬忠：從今天盤面來看，首先這種分流資金的跡象並沒有出現。首先從債市的成交情況來看，與昨日並沒有太大的變化。就中長期來看，這種趨勢應該來説也不會表現得非常明顯。首先，股市與債市蹺蹺板的情況出現在資本市場比較小的時期，經過近幾年的快速擴容，我國機構投資者的隊伍已經迅速壯大，在這種資金面的背景下，債市的活躍有可能對股市的活躍形成更大的支持，成為股市資金面的一個巨大的蓄水池。
主持人：就是説有可能形成股市和債市之間的一種良性互動的關係？
鄭敬忠：是。
主持人：好，謝謝鄭敬忠先生來到我們的演播室。
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