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退市監管開進前沿地帶(2002年4月29日)


  日前,深交所成立了由律師、會計師、專家學者共20人組成的上市委員會,專門審核上市公司恢復和終止上市工作,這標誌著我國證券市場退市制度的進一步規範和完善。

  退市制度的核心是優勝劣汰機制,只有通過這種機制才能達到對證券市場“過濾”的目的,恢復或終止上市,對上市公司來講,是一道生死臨界線,事關廣大投資者的切身利益,特別是隨著PT正式告別市場,面臨退市的上市公司,其死亡大限越來越近,因此,規範和完善退市制度便上升到一種責任的高度。這次深交所上市委員會的成立,就是借助社會力量實現工作程序化,並藉以提高透明度加強外部監管,並通過審慎決策和科學的機制來促進退市的規範和完善。

  與此同時,將事關市場建設大局的審核委員會設在監管前沿地帶——交易所,充分授予交易所作為前線監管者的權力,可以使監管高層更加集中精力從事制度建設,形成高效的監管體系,應當説,深交所成立上市委員會本身便具有完善監管體系的內涵,也將有利於形成證券監管和監督二者相互制約的行政核心機制,促使監管登上新臺階。

  檢索回音

  王國剛(中國社科院研究中心副所長):證券交易所由它的上市委員會來決定上市公司和上市公司的退市,這個本來是交易所正常的職能,中國過去把這事交給證監會應該講是不對應的,這個證券交易所上市委員會來決定這事實際上是中國證券市場走向規範化建設的一個重要步驟,所以從這個意義上來講,深交所的這樣一個行為是推動深交所建設規範化的重要步驟。

  岳敬博(中國證券期貨雜誌社總編輯室):上市公司委員會的成立,把事關市場基礎性建設的重大退市問題以及監管權放到交易所,放到了證券監管的前線,這是一種務實之舉,也是一種高效之舉。同時這個委員會的成立也反映著我國證券監管體系發生了一種變化,這就是管理層把權力放置前點,騰出更大精力進行更大的市場制度性建設,這也是我國證券監管體系加強監督制約機制行政執法的一種良好開端。

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