 主持人：李 楠
嘉賓： 潘福祥 新動力工作室首席顧問
主持人：歡迎收看《今日證券》。今天進入我們演播室的第二位嘉賓是新動力工作室的首席顧問潘福祥先生。你好，潘先生，歡迎來到演播室。近一段時間，我們發現在相對平靜的市場裏，乳品行業卻顯得不平靜：首先是8月28日，上海光明乳業股份有限公司1.5億A股在上海證券交易所掛牌交易，成為乳品行業裏繼伊利股份後的第二家上市公司；其次是內蒙古伊利股份有限公司增發的近5000萬股A股今日上市流通，新希望日前也發公告稱，公司已經投資了近兩億元，組建了9家地區強勢品牌的乳製品企業，從而進軍乳品行業。可見，乳品行業的競爭已進入資本運營的擴張階段。潘先生，您認為是什麼原因促使乳品企業頻頻與資本市場接觸呢？
潘福祥：首先是這行業本身的發展吸引了很多的投資者，乳製品行業在我們國家過去的整體的中國居民飲食機構中，它不佔主要地位，但是隨著近些年人民收入不斷提高，所以大家開始對乳製品消費比重開始越來越大了，這個市場整個擴張的速度現在應該是非常大了，所以説這個行業被很多的企業所看好，有一個比較大的特點，一些龍頭性的企業它往往都是盤踞在一些不同的地域巨頭，大家相安無事，各自做自己的地盤，但是現在大家感覺到這個市場要想進一步的發展可能要形成全國性的一個品牌的時候，必須要在更大的規模內對現有的資源進行整合，而這種整合利用資本市場在比較大的資金力度和整個行業的整合下，有可能獲得成功，所以我們説有很多企業現在紛紛是借助資本市場的力量來實現這個目標。
主持人：作為剛剛上市的光明乳業，打算利用此次上市募資的9.5億元資金來全面提高公司的競爭力。我們的記者日前來到了上海進行了一番實地考察，一起來看看。
 作為生産地在上海的光明乳業，早在上市之前産銷量、全國市場佔有率等綜合指標就已排名第一。其中在上海的購買率達到了70%。光明在上海擁有絕對的競爭優勢。但是在北京和廣州，市場購買率卻僅為7%和15%，那麼，此次光明上市募資，打算如何運用資金做大做強呢？
王佳芬（光明乳業股份有限公司董事長）：項目主要是兩塊，一塊是我們主營業務的擴大生産能力。酸奶、保鮮奶，UHT（超高溫滅菌奶），黑龍江的奶源基地，主要是增加我們的生産能力。我們每年40%增長，它就需要我們生産能力的擴大。第二個方面是我們營養品公司的發展。我們要做高附加值的産品，所以我們在高附加值産品上面我們也有塊投資。第三塊是在物流上的投資，配套的。主力資金的投入在主營業務上，另外兩塊提高我們的營業能力，然後提高我們附加值。
主持人：從我們的記者採訪當中看到，光明乳業目前來講可能有一個缺點，區域性比較強，只是上海地區銷售比較好，但是對全國其它的城市可能市場佔有率並不高，它談了這次募集資金投向，你認為有沒有可以幫助它改善目前的這種狀況？
潘福祥：這次募集資金的投向有兩點應該説是對於它實現全國性的品牌應該是有意義的，一個是它對北京健康乳品和黑龍江松鶴乳品的這兩家上市公司增資擴股，增持自己的股份，這個舉措可能對於它增加自己對於原料的收集能力，對奶源的控制能力是有好處的，這樣有利於它降低成本，擴大自己整體的市場範圍，另一個它募股資金投向還有一塊是要建設它的物流基地，這是它想通過良好的建設能夠使它對更多的地區的市場覆蓋能力和配送連鎖經營網點的通達能力能得到提高，這樣我覺得能夠使它把上海地區的一個品牌做成在全國更多地方具有比較大的影響能力是有好處的。
主持人：我們注意到，光明乳業的主導産品是液態奶。光明乳業生産的液態奶的産量每年保持50%左右的增長幅度，一直處於市場第一的位子，但是它的市場佔有率卻從99年的33.35%，下降2001年的26.50%，對於這種逐年下滑的市場佔有率，公司是如何看的呢？
王佳份（光明乳業股份有限公司董事長）：因為城市化了，城市人喝奶水平在提高，有市場需求，就有越來越多的公司來做這塊。所以總量的膨脹速度超過了我們的發展速度。我們發展速度非常快，但我們的發展速度跟不上整盤子的發展。
主持人：從公司董事長王女士的看法來看，主要是因為公司的發展速度沒有跟上整個液態奶行業的發展速度，您是怎麼認為的呢？
潘福祥：只是一方面的原因，就是它的相對的增速確實比較低一些，所以使它實際的債務可能很高，但實際我們研究一下，我們發現可能更重要的一個我們説它是一個結構性的問題。也就是説光明乳業在上海地區的市場佔有率已經很高了，前面講了它有70%的市場佔有率，但是它在北京只有7%，在廣州15%，在其它的一些地區它的購買力很低，而這些地區的整體市場的開拓，應該説光明乳業還存在比較大的問題，所以説整體市場規模擴張的同時，它在一些整體的購買力比較低的市場佔有率沒有迅速的通過市場開拓提升起來導致了它整體相對走強。
主持人：奶源可以説是一個乳製品企業發展的關鍵。目前國內幾大乳製品企業紛紛加大自己奶源的建設。光明乳業是如何保證奶源的呢？我們一起來看看記者的採訪。
光明乳業在上海不僅建立了自己的奶源基地，還和上海當地的奶農建立了良好的合作關係，以便滿足越來越多的奶源需要。同時，通過技術和服務，在上海以外的全國地區建立奶源基地。
王佳芬（光明乳業股份有限公司董事長）：當我們走出上海，到全國去，我們不可能再去投資，那麼我們就通過技術和服務，派專家到黑龍江、內蒙，到陜西。我們現在全國有20多個專家，在我們奶源工廠的所在區，通過為奶農的服務和政府的服務，技術上的合作，然後和當地、和奶農和政府建立一種戰略合作夥伴的關係。所以我們去年在上海以外的奶源收購量超過了我們上海，今年可能會是我們原來在上海地區收購的兩倍，而且我覺得這種關係是很長期的合作關係。不是説我收奶，我付錢！
主持人：我們看到光明乳業正在用多種方式來建立屬於自己的奶源。而且光明乳業也是今天剛剛發佈了最新的公告，他們要出資參與組建上海奶牛孕種有限公司，這樣我們看到光明乳業對這個奶源還是非常的重視，您認為奶源的爭奪在乳品業的競爭中到底有多大的作用？
潘福祥：應該説奶源的問題是乳品企業發展中非常重要的，甚至可以説是重中之重，因為我們知道乳製品中的液態奶主要是一種保鮮食品，它不太適合長途的運輸，所以你必須在它整體奶源的當地進行收集，然後進行加工，這樣為了要保證你良好的産品供應能力，你一定要有盡可能廣闊的區域來為你提供這個奶源，對於我們國家來説，儘管地域比較遼闊，但是相對來説奶源的資源並不是非常的豐富，我們只有差不多在內蒙古、黑龍江和四川等省區有比較好的一些奶源，這時候所有的乳製品行業基本上蜂擁而至，在這些地方紛紛地搶攤，建立自己的奶源基地，所以這點應該説是像光明乳業在過去也是做了很多的工作，上海地區90%的奶牛基本都被光明乳業所控制，它在其它地區，在整個黑龍江、在東北一些地區、在華東一些地區也開始建立自己的一些基地，試圖強化自己的競爭優勢，應該説這點現在也被其它的一些企業所看中，包括北京三元、內蒙伊利，大家也紛紛都在強化這方面的投資。所以未來在某種程度來講，乳製品企業的競爭可能體現在奶源的競爭。
主持人：你談到這一點是不是也説明擁有一個好的奶源在贏得競爭當中也會擁有一個特別好的優勢？
潘福祥：是的。因為你要提高你的市場覆蓋率，你這個奶源一定得跟得上，跟不上以後你可能是鞭長莫及。
主持人：可能由於這個特殊性，一些國外乳品的巨頭往往在國內，尤其是液態奶的競爭中缺乏這個優勢，我們注意到法國的達能集團就把管理權，還有品牌的使用權轉讓給光明，卡夫將股權賣給三元。是不是説明在以後的競爭當中國內的這些乳品行業依然是具有競爭優勢呢？
潘福祥：從兩方面來説，首先第一個我們説國外的一些乳製品的一些巨頭，他在資金、技術、管理這方面應該説有很大的優勢，但是在液態奶上，它在奶源上，應該跟我們境內的企業處在一個起跑線上，甚至在某種程度上還不如，所以這也是為什麼前期，前幾年一些乳製品企業進入中國以後，市場定位有問題，所以説他們的投資應該説不是很成功，但是WTO以後整體的市場競爭格局有可能會發生變化的，液態奶外資的企業對我們衝擊可能並不大，但是我們説奶粉應該説衝擊非常大，因為奶粉是固態的，這時候還有國外的産品有它的品牌、有它的質量、有它價格的優勢，可能對我們國內相當多的這些我們有1500家的乳製品企業，其實相當大一些企業都主要生産奶粉，這些企業受到衝擊可能就非常大，另一個液態奶也不一定説是外資企業就一定甘心的看著境內在企業在這個行業當中稱王稱霸，所以適當我説有可能有些企業可能半路殺出，它通過收購、兼併的方法，來控制我們境內的一些乳製品的一些企業，或者控制我們境內的一些奶源，比如最近世界乳製品第一的雀巢公司，它開始收購雲南的疊泉，就已經拉開了這方面的序幕。
主持人：通過今天的分析，新動力工作究竟如何評價光明乳業呢？
潘福祥：新動力工作室認為，乳製品行業在我們國家未來幾年的發展中它有相當大的發展的空間。光明乳業擁有自己的市場優勢和資本優勢，在這個行業中應該説有良好的發展機遇，但是它要注意在加強在自己在全國範圍的市場開拓，企業的經營管理和奶源的控制。
主持人：感謝你今天給我們進行的分析，也希望我們今天的分析能夠對你的投資有所幫助，感謝你收看今天的節目，明天的播出時間是22:15，我們明天同一時間再見。
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