主持人：羅曉芳
嘉 賓：康 靜 北京證券研發中心副總經理
鄭敬忠 山西證券投資諮詢部經理
主持人：關注股市冷暖，探求投資之道。觀眾朋友你好！歡迎收看《今日證券》。今天的《市場與熱線》我們回答的還是你最關心的問題，來介紹一下嘉賓，一位是北京證券研發中心副總經理康靜女士，你好！一位是山西證券的鄭敬忠先生，你好！歡迎兩位。
主持人：河北的李先生打來電話，他説本週大盤出現了兩個月以來最大的周漲幅，這究竟是築底成功還是回補前期6 24缺口過程中的一個反彈行情，這個問題我們問一下鄭先生。
鄭敬忠：首先就目前股指所處的這個位置來講，從歷史角度看，整體點位處於歷史的一個中軸位置，就位置來講不具備中長期築底成功的可能，但是由於前期市場聚集了比較充分的人氣，以及整個指數心態的一個調整，從這個角度來講，短期築底可以説趨於成功。從這個月行情的性質來看，我覺得是這樣的，首先經過了前期的下跌以後，前期6 24行情介入的一些資金也沒有明顯的出局，他們通過繼續拉動自己手中持有的股票起到了激活人氣的作用，然後有一些科技股受到這些消息刺激後，帶動了整個市場的人氣，從而使得很多場外的資金逐步介入到這個市場中來，因此行情也呈現出目前這種漲一天，休息一天，這樣一種特徵。從這個角度來講，行情應該説是一種震蕩盤升的格局。
主持人：短期底部你認為是基本出現了，但是中長期築底還有待探尋？
鄭敬忠：中長期底部需要時間來檢驗，不可能僅僅短期內幾十個交易日來確定中長期的底部，中長期底部是需要很長時間來構築和確認的。
主持人：上海的周先生他也提出了一個比較重要的問題。他説現在場外的資金其實不少，可就是入市的意願卻不強，同時場內的持股者又大多數不想賣股票，為什麼會出現這種局面？
康 靜：最近人們對這個問題也考慮得比較多，人們把它稱為反圍城現象，這種反圍城現象我想最主要一個原因，也很重要的一個原因，人們在經過這種股市的調整之後，對於這種投資的投資理念正在發生一種轉換，那麼投資理念的轉換，主要體現在對於價值股投資的這種轉換，而轉換過程中，又對這個認知比較朦朧，到底哪些公司值得投資，我想這是一個很重要的原因。
主持人：這有一個有關上市公司的問題，遼寧的馮小姐她非常關注太太藥業，她説太太藥業曾經在去年年報中計劃今年主營業務收入和凈利潤都實現增長，可是公司的半年報卻顯示公司的業績不增反降，作為太太藥業的投資人，她迫切的想知道太太藥業今年全年的經營計劃究竟還能不能完成，關於這個問題，我們還是先來聽聽公司方面是怎麼回答的。
深圳太太藥業股份有限公司董事長秘書 邱慶豐
我們會努力做好，但是如果市場或者是由於一些公司不可控的因素，那這個是沒有辦法的，但是公司會對這個進行努力，包括加強對零售終端的管理，包括推出一些新的品牌形象，加大産品推廣力度，這些工作我們都在努力來做，爭取能夠完成全年的計劃。
主持人：公司的回答是我們會努力爭取完成，問一下康靜女士，你認為他能不能完成？
康 靜：通過分析，我認為完成的可能性不大，原因是它在中報裏面已經很明確的披露出來，這個公司第三季度下滑的勢頭仍然難以遏制，即便是在四季度，在冬天人們對這種保健品的需求量稍微增大的話，也難以彌補這個時間這個利潤的目標。
主持人：你認為很危險？
康 靜：對。
主持人：鄭先生你對這一問題是怎麼分析的？
鄭敬忠：就太太藥業來講，上半年業績出現一個下滑應該説是屬於預料之中。首先很多公司通過證券市場募集大量資金以後，整個項目的擴大由於投資項目的缺乏和投資項目培育期的時間延長，使得它的業績出現短期的下滑，這個是非常普遍的，具體到太太藥業來講，它募集到大量資金以後，目前投向産生一定的問題，很多資金難以真正的投資出去，上半年也實現了一些新的投資，比如它大舉收購兩家公司，一個是健康中博，一個是健康空三，這兩家公司給它上半年造成了857萬的一個虧損，同時還通過證券市場,以及通過法人股市場收購了麗珠集團7.31%的股份，這一收購行為上半年也沒有進它的財務報表。就這兩項收購行動而言，在下半年有望對公司的業績回升提供一定的支持，首先空三以及健康中博這兩公司下半年可能會停止虧損並産生一定效益。麗珠集團這種收購股權以後的收益也會在今年下半年的報告當中體現，從這個角度來講，對太太藥業下半年的業績可能會有所幫助，但是由於整個保健品行業的競爭格局已經形成，同時保健品行業這種産業週期時間是比較短的，因此保健品上市公司要想罷脫這種困境，在競爭中殺出條血路來，必須得有新産品問世。太太藥業上半年也有一些新産品推出，同時新産品銷售的銷售額也正在呈現一個上漲勢頭，但是由於所佔的利潤比重非常小，因此整個來看，完成任務的困難比較大。
主持人：你也覺得完成任務的困難比較大，但是如果有意外的收穫，可能也還會有一絲希望。接下來是上海醫藥的一個問題，上海醫藥在21日公佈了公告，説公司的第一大股東上海醫藥集團已經正式被華遠集團收購，北京的朱先生就希望能夠了解一下，這個迄今為止我國醫藥産業史的一個規模最大的聯合重組，對於上市公司上海醫藥以及醫藥板塊的其它公司會産生什麼樣的實質性影響？
康 靜：華遠集團它是我們國家中央直屬的一個骨幹企業，他上面也有一些上市公司，比如華源醫藥等等，這次華遠集團對上海醫藥集團的收購，收購40%的股權，形成了我們國家醫藥行為的一樁最大並購案。我個人認為這種並購是實質性的，這種重組也是實質性的。因為這裡體現最明顯的一點，就是華遠集團它出資11億元現金，這種收購對於上市公司上海醫藥本身來説在短期內不會産生非常大的影響。但是從長遠來看，是中長期的時間來看，我覺得影響是非常大的，那麼首先一點體現在華遠集團它下面的上市公司有可能和上海醫藥集團上海醫藥這兩家公司形成下一步的並購。因為並購的空間這次重組已經被打開了。除此之外作為上海醫藥它的一個比較大的一個項目或者業務，就是醫藥流通這方面形成一個核心。醫藥流通産業鏈的拓展有可能形成下一步它繼續並購的一個方案，比如華遠集團可以在生産這個領域繼續注資形成對上海醫藥的一個産業鏈，除此之外我個人還認為，由於上海醫藥它所控股的一個公司即將在香港的創業板上市，有可能華遠集團通過這個窗口來拓展海外的業務，擴大醫藥市場的競爭能力。
主持人：康女士認為這兩家公司的聯合是實質性的強強攜手，可以説是一個實質性的一個互補的重組。所以會對雙方的公司非常有利，而且也會帶動其它醫藥板塊的這種強強合作。
康 靜：是這樣的。
主持人：深圳的周先生問到，國際油價近期出現了大幅波動，這會對國內相關的上市公司産生什麼樣的影響？
鄭敬忠：就國際油價來講，近幾年波動比較頻繁，但總體呈現一種區域波動的格局，這種區域波動造成了國內目前一些上市公司的業績波動也比較大，這種業績波動同時也具有不預期性，不預期性就導致了很多股票的地位比較模糊，因此整個石油板塊的市盈率在目前點位來看是比較偏低的。
主持人：康女士有什麼不同的看法嗎？
康 靜：我認為這次油價的上漲對於上市公司的影響是比較大的，由於今年3月份以來，油價一直比較攀高。所以這些公司它的銷售額就肯定有所增加，這類公司主要指的是石油開採類的上市公司，當然另一些企業以石油為原料的一些石油加工企業它們的成果也會趨高，所以對它的利潤會受到一定的影響。
主持人：看來投資人還是應該密切的關注國際石油價格的這種波動。
康 靜：對。
主持人：觀眾朋友，感謝你收看我們今天的節目，如果你有什麼問題的話，希望你通過寫信、打電話或者發e－mail的方式告訴我們，希望我們能夠為你找到你想要的答案。下週一22:15我們再見！
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