主持人：羅曉芳
嘉賓： 李曉超 國家統計局副司長
步德迎 國家信息中心經濟預測部副主任
主持人：歡迎繼續收看《今日證券》。今天特別關注我們請到的兩位嘉賓，一位是國家統計局綜合司副司長李曉超先生，你好，一位是國家信息中心經濟預測部副主任步德迎先生，你好，歡迎兩位來到我們節目中。
主持人：今天在國務院新聞辦召開的經濟形勢發佈會，我們了解到，2001年的GDP增長是7.3%。可以説要了解股市一定要先分析國家宏觀經濟形勢，首先我們要問一下李曉超先生一個問題，我們看到2001年GDP的增長速度，呈現一個前高後低的這麼一個趨勢，我們想知道其中的原因到底是什麼？
李曉超：我們國家統計公佈的數據確實顯示了2001年整個國民經濟運行出現了前高後低的態勢，一季度GDP增長8.1%，二季度增長7.8%，三季度增長7%,四季度增長6.8%，這種態勢産生的原因我認為主要還是由於去年以來世界經濟形勢出現了明顯減緩，與此同時世界貿易量也大幅度減少造成的，據國際貨幣基金組織測算，初步預計去年世界經濟增長僅為2%，比2000年回落了2.7個百分點。美國經濟回落了4.2個百分點，歐盟經濟回落了1.7個百分點，日本出現了下降，大約下降0.4%,我們經過20年改革開放以後，我國的經濟可以説逐漸融入到世界經濟中，這種影響是非常明顯的，但是需要提及的是，就是因為我們去年年初，可以説是看到了這種變化趨勢，把困難想得比較多了一些，並且把工作做得多了一些，特別是提出了擴大內需的方針政策，繼續實施積極的財政政策、穩健貨幣政策，可以説是相應抵禦減緩的態勢。
主持人：就是説這種前高後低的態勢主要是由外部原因造成的。其實我想我們廣大投資者非常關心的是這種趨勢在2002年還會不會持續下去？
李曉超：我想2002年可能還存在許多不確定因素，當然也有確定的因素。主要是看確定性因素和不確定性因素兩個方面綜合的結果如何。所謂不確定因素主要還是世界經濟的走勢，很多國際組織都預測今年年終，也就是説今年下半年世界經濟將會回升，這個到底是不是能夠回升，回升的幅度有多高，都會對我們國家的影響可能不一樣，我想這個不確定因素是非常值得考慮的。確定性因素主要就是我們在去年年底召開的中央經濟工作會議上，可以説我們黨中央和國務院對今年的這種形式估計得是比較充分的，也就是説把困難估計得還是多了一些，提出了一些很有效的措施，集中體現在還是要實施積極的財政政策，繼續增發國債。我想如果明年世界經濟可能會按照比預想要好的話，我想明年這種減緩的趨勢可能不一定會出現，可能會出現一個比較好的景象。
主持人：好的，其實在1月份的時候，我們看到美國的房地産的交易比去年同期出現了一些增長，也出現了一些可喜的勢頭，希望這種勢頭能夠帶動經濟的發展。
李曉超：是這樣，應該是這樣。
主持人：好的，我再來問一下步主任，我們看到有一些企業在2001年有一種不好的現象，就是有一些盈利的行業重新出現了反復，就是出現了一些虧損。這又是什麼原因造成的呢，這也是我們很多投資者非常關心的一個問題？
步德迎：我想這個問題對不同的行業情況是不一樣的，比如説電信行業2001年效益出現了比較大的滑坡，很重要的因素是2001年電話取消了初裝費，導致了電信業效益的下降。這個因素實際上不是經營不善造成的。它是一種讓利於民的措施，同時也是電信部門從長遠的角度在培育市場。第二個因素就是外需的下降，世界經濟導致出口增速大幅度下滑，這種因素也導致需求不足，從而使原來已經減緩的通貨緊縮趨勢重新抬頭，導致需求下降，也是造成企業收入下降。
主持人：除了你説的外部原因，或者説一些象你説的電信的行業有一些特徵原因之外，有沒有一些企業內在的一些原因？
步德迎：企業內在原因肯定也會有，但是我覺得還有一個比較具有共性的原因就是2001年證券市場比較大的下滑。據我所知很多企業都在參與證券投資業務，證券市場的下滑對這一塊很多企業造成很大虧損，這也是企業效益下降的一個主要原因。
主持人：會不會就是説證券市場的下跌使得市值縮水，使得大家的消費預期下降了，也導致了市場的消費不暢造成的呢？
步德迎：這也是因素之一，因為也是證券市場縮水，很多人的收入下降，會影響它的消費支出，企業如果在這塊上虧損也會影響它在實業方面的投資，對整個經濟帶會有不利的影響，而且證券市場出現比較大的下滑。對新上市的公司再融資也會帶來不利的影響。
主持人：我們再來跟李司長探討一個問題，經常我們聽到增發國債促進投資，其實很多投資者都想增發國債是怎麼促進投資的？增發國債究竟給我們帶來了什麼？
李曉超：我們提出的這個增發實際上主要背景是考慮到國內需求不足，增發國債的主要目的還是要促進投資增長，促進投資增長最終還是要促進經濟增長，我想這一方面在去年一年還是表現得比較突出，因為去年我們又繼續增發1500億國債，相應帶動了國有和其它經濟類型的增長12.8%，高於全社會投資增長12.1%的增長水平，我想這是帶動促進投資增長的一個方面。另一方面增發國債促進投資還有一個很重要的方面的就是改善了我們投資的環境，特別是外資和民間投資由於受體制的約束，還有投資環境方面的約束在某些方面還是影響了我們投資的增長。由於我們增發國債用於基礎設施建設，可以説改善了我們的投資環境，比如我們改善了生存環境，改善了城市基礎設施建設，並且建了一些高速公路，這都有利於我們吸引外資和促進民間經濟的增和。
主持人：我特別想聽到一個數據，作為你結論的一注角和依據，就是説引進外資和民間有沒有特別的數據能夠説明這一點呢？
李曉超：可以説明這一點，去年我們外商直接投資可以説是在國際資本大幅度下降的情況下，我們去年外商直接投資保持了一個14.9%的增長速度，今年一月份的數據大概是增長33.5%，應該説是比較高的一個數據。去年我們全年城鄉個體經濟投資大概增長12.7%，也是高於全社會固定投資這樣的一個水平。
主持人：最近中央金融工作會議和證券期貨監管工作會議都提到了市場穩定的問題，還提到了要提高直接融資的比重，要為經濟發展作出重要的貢獻。步主任我想問一下，要實現這麼一個重要的任務，我們的市場要怎麼做才能達到這一個目標？
步德迎：市場要穩定，從2001年固定投資資産來看，增長最快的就是從股市上籌來的資金增長最快。這説明中國證券市場對國民經濟增長髮揮的作用越來越大。從這個情況來看，也説明了穩定投資、穩定證券市場對促進投資、促進經濟增長的重要作用。所以國家的有關部門應該採取有效措施，保持證券市場的穩定。在這裡我想提一點建議，就是在穩定證券市場包括採取一些政策，比如説國有股減持，還有一些規範市場的一些政策措施的時候，應該充分考慮這些政策的屬性，避免這些政策對證券市場帶來不利的影響。
主持人：李司長，我們很多投資者都希望能夠從研究宏觀經濟方面找到投資的依據，這方面能否給我們投資者談談你個人的一些經驗？
李曉超：我個人認為股市從長期看，應該是和宏觀經濟是一致的。因此我們的投資者都應該密切注意觀察宏觀經濟如何變化。要觀察宏觀經濟我想至少主要應該看這幾點：
1、 要看到我們整個工業增長如何，這個指標反應是比較快的。
2、 要看價格是如何變化。
3、 要看我們的投資和零售這些指標如何進行變化來根據這些來進行投資，我想可能應該是一個比較好的收益的選擇。
主持人：好的，感謝兩位嘉賓。關注宏觀經濟，投資有道可循。感謝收看我們的《今日證券》，明天晚上的播出時間是23：05。我們明天再見。
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