主持人：羅曉芳
嘉賓： 高傳捷 中國人民銀行非銀行金融機構監管司副司長
主持人：歡迎收看《今日證券》。《信託投資公司資金管理暫行辦法》將於7月18日開始施行，今天我們節目請到了這一辦法的主要制定參與者高傳捷先生來到我們節目，來介紹一下，高先生是中國人民銀行非銀行金融機構監管司副司長，我們想知道這一辦法出臺的背景是什麼，它又向我們傳遞了哪些信息？
高傳捷：去年10月《中華人民共和國信託法》開始生效，今年5月中國人民銀行公佈了修訂後的《信託投資公司管理辦法》，今年6月又公佈了《信託投資公司資金管理暫行辦法》。這三個辦法出臺向我們傳達了這樣一個信息，中國的信託事業開始走入規範化、法制化，中國的信託業將會對我國的經濟建設和社會發展發揮更加積極的作用。信託是一種財産管理制度，一般説現代信託起源於英國，大概600、700年的歷史，人們利用信託這種制度管理財産、投資理財、發展公用事業。對經濟建設和社會進步發揮了積極作用。我國實行信託制度有近百年的歷史，新中國成立後我們就有，1979年10月，中國國際信託投資公司成立，信託業有了長期的發展，20多年來信託公司為我們國家的經濟體制改革和經濟建設做了很多貢獻。但是他們在經營中也存在一些問題，積累了不少經營風險，産生這種原因很重要一點就是我們國家信託業務規範法制保障，今天這個問題有一個基本的解決，為什麼這麼説呢？第一信託制度基礎是信託基本關係，《信託法》把這些基本關係做了規定；第二利用信託制度進行信託經營活動的主體是信託投資公司，《信託投資公司管理辦法》把信託投資公司經營活動做了規範；第三資金信託是信託公司的主體業務。最近公佈的《資金信託管理暫行辦法》對這項業務做了規範。從這個意義上講，這三個辦法出臺把信託業務活動主要方面做了規範。我相信今後隨著信託制度法制化的更加完善，人們更加了解信託法，我們國家的信託業會有很好的發展。將對經濟建設起到很好的作用。我想這個信息對廣大的投資者來説，信託的從業人都是一個很大的好消息。
主持人：在這個辦法出臺的時候有很多的評論，有一種評論就認為暫行辦法的出臺意味著信託業的清理整頓暫告一個段落，你認為這種理解準確嗎？
高傳捷：信託公司從79年開始經營以來，經歷了一個曲折的發展過程。高峰的時候信託公司的數量達到了1000多家，它的總資産達到6000多億，佔到當時金融總資産的10%，但是，我剛才提到的，它在競爭當中也存在一些問題，所以信託公司在經營過程中有過幾次整頓。1999年按照中央金融工作會議的決定，信託公司再次進行整頓。經過整頓，一批好的信託公司保留下來，化解了風險、充實了資本、加強了管理、引進了人才，明確了市場定位、端正了業務功能，恢復了正常經營，另外一些公司按照不同的方式推出市場，信託整頓工作目前正在繼續進行。
主持人：還有一些收尾的工作要做是嗎？
高傳捷：對。
主持人：我想知道整個信託資金的使用過程是怎樣的，資金是怎樣被運用的，可能對很多投資人來講是比較陌生的，可不可以幫我們介紹一下？
高傳捷：按照《信託公司管理辦法》和《資金信託管理暫行辦法的規定》，委託人可以把自己合法運用的資金和其它的信託資産交給信託公司管理運用，在管理運用的時候委託人要和信託公司簽訂信託合同，要明確信託合同的目的是什麼，信託財産怎麼樣管理和運用。比如由投資者指定信託公司採取什麼樣的方式進行管理運用，也可以授權信託公司來確定管理運用的方式。信託公司接受了信託産生以後，按照信託文件管理運用信託財産，在管理運用當中，要按照信託管理的規定向委託人和受益人報告信託財産管理的情況。信託期限在運行生效期間還要按照信託文件的約定向受益人支付信託利益，信託期限結束以後要向信託文件指定的人歸還信託産生。在按照《信託管理辦法》和《資金信託管理辦法》信託公司在管理委託人的財産的時候，可以採取出租、出售、貸款、投資、同業拆放的方式進行運用。
主持人：也有一種説法是説證券公司能做的，信託公司也能做，證券公司不能做的，信託公司還能做，你覺得這種理解有沒有道理，有沒有偏頗？
高傳捷：信託公司和證券公司的業務是有區別的。信託公司在管理委託人的財産主要按照委託人的意願來管理。像我剛才講的，他在管理運用委託人財産的時候，主要是我剛才提到的幾種方式進行管理。這跟證券公司是有所區別的。我們知道現在中國的金融業是實行分業經營，分業管理。不同種類的金融機構有大致的分工，有不同的市場定位。但是在信託公司體制來看，在金融工作中它是人比較多的。
主持人：比如中立業務它可以做，證券公司不可以做？
高傳捷：對。
主持人：但是證券公司可以做的一級市場，比如股票的承銷上市它不可以做？
高傳捷：信託公司不可以做。投資業務證券公司不可以做，我指的是……
主持人：除證券投資之外的，比如房地産……
高傳捷：實業投資項目，信託公司是不可以做的，我們賦予信託公司這麼多功能，主要的從《信託公司管理辦法》的宗旨來看，這不是為了讓信託公司為股東創造更多的利潤，主要是想創造條件讓信託公司具備多種金融手段，為管理他人的財産做好服務。
主持人：有人把《信託公司暫行辦法》比喻讓沉睡的老虎衝出了籠子，而且這只老虎會在資本市場上和同業進行激烈的競爭，比如基金公司、證券公司、尤其是在代客理財這一方面。你個人贊同這種觀點嗎？你認為信託投資公司它的業務能不能開展到這種地步，和同業競爭到非常激烈的地步呢？
高傳捷：我認為中國的信託業未來是有廣闊的發展前景，我這麼説我的理由我可以簡單説，第一，信託它有一種非常巧妙的制度，利用這種制度在管理他人財産，建立社會保障、發展公益事業、投資理財，包括你剛才説到的證券市場和資本市場的投資理財，它可以做很多的事情。
主持人：在信用上，因為過去我們看到關停了很多公司，比如中經開、港澳信託等等，給別人留下有一些不太好的印象，因為管理不善或者膨脹過渡，在信用方面給大家造成一種危機使大家對它的信用打折扣。
高傳捷：信託業之所以有這麼旺盛的生命力，就在於受託人得到當事人的信任。為了保證我國能夠順利實施信託制度，《信託法》、《信託公司管理辦法》、《基金信託管理暫行辦法》都對受託人履行認真管理好委託人的財産做了相應的規定。我們相信經過我們的共同努力，中國的信託業會進入健康發展軌道。
主持人：《信託資金管理》名正言順之後會不會給證券市場帶來新鮮的資金的血液？
高傳捷：我想一定會。
主持人：非常感謝高傳捷司長來到我們節目中，觀眾朋友感謝你收看本期節目，明天22:05再見。
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