主持人：羅曉芳
嘉賓： 史寶良 南方證券研究員
高 飛 銀河證券研究員
主持人：今天是週末，我們的市場與熱線我們將和兩位嘉賓一起來分析本週投資者提出的一些重要問題。
石家莊的一位趙先生打來電話詢問，他説他一年前買了20000股的藍田基金，收盤是0.99元，而後一直停牌，今年11月28日開盤後改為鴻飛基金，上市價是1.29元，而他的2000股變成了10500股，虧了30%多，他不知道是怎麼回事，他問這裡面有沒有暗箱操作。好，我們把這個問題交給史寶良先生。
史寶良：好，我來回答這個問題。大家知道現在的紅飛基金是由原來的藍田經過規範改制而來的，在改制過程中，原來藍田基金的持有人，他持有基金單位全部轉換成了現在鴻飛基金的基金單位，這個轉換過程中有一個轉換比例，這個比例確定了不是按1:1這個比例來換的，而是按1.89:1來轉換的。實際上兩隻基金除以1.89就可以得到這個數字，就是１０５００。
主持人：這裡面就沒有暗箱操作，是嗎？
史寶良： 我認為這裡面沒有暗箱操作。因為藍田基金的改制過程是按照國務院以及證監會規定進行的。另外藍田基金的所有改制方案都是經過藍田基金持有人大會表決通過，並且公佈的，所以我個人認為不存在暗箱操作問題。
主持人：可能這位投資人有沒有虧錢，就在於他當時買入的價格我們並不是清楚，如果他當時買的價格比較低，現在小盤基金漲得也比較好的話，應該説現在虧損的幅度並不會太大，是嗎？高先生？
高 飛：對，我們可以從當時基金的數盤可以看到，我們當時的收盤是０.９９元，這些基金實際上現在還是在上漲，目前價位已經達到1.54元，實際上就等於漲幅已經達到５４％。
主持人：好，謝謝。接下來我們看下一個問題，有一位網友發來電子郵件，他説臨近年末，基金又要分紅了，今年行情不好的情況下，基金分紅預期會怎麼樣呢？高先生這個問題我想你可能比較有研究。
高 飛： 目前我們看到，滬深兩個市場總共證券投資基金有４０余家。上海實際上是２１家，深圳是２２家， 從目前一個統計數據，我們能夠看到去年的３３家基金從２０００年１２月２９日到目前的１１月３０日，這期間也基本進入實際上是負增長狀況，我們按照這樣的統計數據，基金的負增長實際上我們看到已經達到了負２５％，同時我們看到比較好的，比如象基金興華達到了負1.8%，從目前數據來看，滬深兩市的投資基金非常的不理想。
主持人： 那如果要分紅的話怎麼辦，他拿什麼來分呢？
高 飛：從這方面來説，基金分紅面臨著相當大的壓力，如果基金一定要分紅的話，２００１由於沒有生産足夠的産值，因此只能拿去年的來分紅，面臨這種情況的話，實際上這麼一個概念又出來了，就是説今年的基金要拿去年的來分紅，證券投資基金來購並，在分紅過程當中，他的面值必需要拿到１元錢以上。所以我們認為，從今年的情況來看，證券投資基金分紅相當不樂觀，並且分紅的這個事情可能在證券市場的作為焦點來出現。
主持人： 好的，那會不會把去年沒有分的一些利潤在今年拿出來進行處理呢？
高 飛：我認為這完全有這可能。因為去年許多證券的投資基金在分紅的過程當中，有些是由於當時沒有實現，今年實現以後，他應該有這個分紅的條件。
主持人：好的。有一位廣州的馮先生打來電話，他説他們有幾位投資者在３、４月份的時候買入了深金田，買入後不久，公司就宣佈重組，並且停牌，一直到１１月２９日宣佈重組失敗，還是繼續停牌，他詢問深金田一直不能交易，而其它的ＰＴ股票，比如象吉輕工這樣的股票就可以交易呢？看來這位投資者覺得有些不公平。史先生能不能給回答一下？
史寶良： 可以。按照中國證監會虧損上市公司暫停上市和終止上市的實施辦法，我説的這個辦法就是今年３月份公佈的一個辦法，規定連續三年虧損的上市公司要被暫停上市，在暫停上市的決定作出後的４、５天內，上市公司可以向交易所申請寬限期，如果寬限期不能批准的話，應該是一年，在寬限期一年當中，交易所會為這樣的上市公司的股票提供特別轉讓服務，也就是説我們通常所説的ＰＴ，公司可以照常的進行資産重組，它的股票，也仍然可以以ＰＴ的方式進行交易。但是如果上市公司正在進行資産重組，大家知道資産重組是一個非常重大的，涉及因素很多的一個過程，如果上市公司因為正在進行資産重組，為了防止股價劇烈的波動，或者是為了交易的公平起見，提出申請經交易所批准也可以停止ＰＴ，也就是説停止特別轉讓服務。這個金田就是屬於這種情況。與這個情況相類似的還有鄭百文，吉輕工呢？屬於剛才我説的另外一種情況，也就是説他資産重組的過程在進行，同時他的股票仍然以ＰＴ的方式在交易。
主持人： 看來這位投資者只有關注這個上市公司的一些公告，看有沒有機會再進行ＰＴ的特別轉讓。另外即使公司重組不成功，將來也還會有機會進行指定券商的股份交易。好，接下來我們看下一問題，豫園商城在１１月２７日發佈了一個公告，説控股權轉讓託管，新的第一大股東換成了復興投資，我們也發現復興實業以及淩銳的大股東也都于這個復興有關，所以投資者想了解一下這個復興的一些情況，我想請問一下高先生？
高 飛：投資者一定要把復興實業和上海高新科技集團有限公司這兩個區別開來，我們從復興股權的結構實際上可以看到，目前的復興實業實際上是由法人股和流通股組成的，他沒有國家股，他的股權結構方面是非常合理的，並且我們發現，他的法人股的最大股東上海高新技術投資有限公司實際上是在當時９２年是由復旦大學五名青年教授組成的，實際上就説，也就是説是私人合夥的投資報務公司，這樣的上市實際上在目前的上市公司佔有組成了一個龐大的産業鏈，這個産業鏈主要有五家上市公司，從這個方面來理解的話，能夠看清楚目前復興實業的發展的狀況。
主持人：復興實業的主營業務是什麼，他的整個産業鏈是做什麼的呢？
高 飛： 我們看到復興實業公司，目前還在重組的大股東，主要在三個方面出現比較的轉換，第一個信息産業，第二方面生物制藥産業，第三方面房地産業，這三個方面重組比較大的機構，並且都取得相當大的成功。
主持人：好，簡單説了下復興的情況，觀眾朋友如果你還想詳細了解的話，你可以通過其它方式，比如上網查詢的方式，可能能夠更清楚的看到這家公司的實際情況。這裡還有一些問題，本週以來，很多投資者都非常關心以五糧液為代表的績優股形成的一個比較好的市場走勢，在未來績優股板塊能否給投資者帶來一定的回報呢？我們先問一下高先生？
高 飛：對，我們看到，本週大盤實際上走出了一個衝高回落的一個走勢，但是市場熱點發展過程當中，我們清晰的看到以五糧液為代表的一大批績優股實際上走出了一個非常活躍的走勢，這種情況實際上在向投資者説明在目前的情況下，市場的投資理念正在發生一個新的變化，也就是説拋棄過去那種單純的炒作行為，而轉向長期投資的過程發展，在這過程當中，我個人認為，五糧液等集團，一大批的績優股將在市場上陸續的為投資者所關注。
主持人： 如果要投資績優股，你覺得應該有什麼樣的心態，你覺得是短線還是中長線的投資？
高 飛：對於這種板塊的投資，我個人認為應該把握三個要點。第一個方面，中長期的投資價值。第二個方面，一定堅持他的現實情況。第三方面就是一個全新理念的崛起。
主持人： 史先生有不同意見嗎？
史寶良： 我基本同意高先生的看法。但是我這裡需要提醒投資者注意的就是對待績優股一定要從中長線的角度來看待它，更注重績優股良好表現中所蘊含著投資理念的變革，但是我認為，上周績優股的優良表現只是大盤反彈過程中板塊輪動的一個部分。因此在短期內給投資者是否能帶來好的回報，有待於觀察。
主持人：就是説你對於績優股可能給投資者能帶來多大的回報，並不是抱非常樂觀的這種態度。好感謝兩位嘉賓。觀眾朋友，如果你有什麼問題的話，你可以通過打電話來信或者發Email的方式告訴我們，我們將在每週五的市場與熱線中為你尋找答案。好，下周因為我們的節目調整，播出的時間可能會相對的後移，你請留意收看我們的這個節目，好，我們下周再見。
|
