主持人：羅曉芳
嘉賓： 毛國華 國通證券北京總部副總經理
王守一 南方證券的北京分公司總經理
主持人：觀眾朋友歡迎收看《今日證券》。首先介紹一下今天的兩位嘉賓。一位是南方證券的北京分公司總經理王守一先生，你好！一位是國通證券北京總部負責人毛國華先生，你好！歡迎兩位來到我們節目中。
主持人：今天是浮動佣金制正式實施的第一個交易日，券商們的佣金策略新服務手段一時間成為各大媒體關注的焦點，由8大券商框定的佣金標準會否成為市場的主流呢？我們來看本欄目記者從北京、上海、深圳三地發回的報道。
觀眾朋友，今天是降低佣金的第一個交易日，我們來到了銀河證券最大的營業部，北京月壇營業部，在降傭的第一個交易日，營業部的交易量是如何變化的呢？我在營業部現場採訪了營業部總經理。
孟京生（銀河證券北京月壇營業部總經理）：今天兩市的成交總額是92億偏低，説明佣金的降低不是影響市場成交活躍程度的主要因素，我們營業部今天成交4~5000萬應該是一個正常水平，我們推出佣金標準以後，客戶反映很平靜，説明客戶認可我們的標準，第二客戶認準了的是增值服務。
記者同時還走訪了華夏和國通證券在北京營業部。
沈曉冰（國通證券北京靜安中心營業部總經理）：我們這個營業部的交易量跟平常的交易量差不多，所以看起來就是説大家作為投資人來説，對佣金高低實際上不是特別敏感。
陳 利（華夏證券北京東直門南大街營業部總經理）：我們主要打算政策出臺以後，在原來服務基礎上更升一個檔次，主要是以經紀人服務和個性化服務這兩種形式來展開。
我們再把目光投向上海市場，以高服務建立起來的上海券商還能繼續引領全國嗎？
張尚偉（國泰君安證券上海商城南路營業部總經理）：第一，調整傳統的營業部管理模式；第二，引入客戶關係管理系統；成立客戶服務中心，根據不同客戶的需求提供相應的新的産品。
與上海經營環境相似，但競爭更為激烈的深圳券商對網上交易寄予了後望。
范 霖（青海證券市場總監）：我們的整個網上交易客戶佔我們公司整個存量大約是在22%左右，同時22%的客戶又給公司帶來了41%左右的交易量，這説明了什麼問題呢？説明這樣的客戶是非常優質、非常有前途的客戶。
看來浮動佣金並沒有激起投資者更多的熱情，我們的證券市場正以成熟的心態來迎接市場化的變革。
主持人：我想投資人和我們一樣，今天一般各大報紙都可以看到有很多券商大幅的廣告，也看到了他們終於是出牌了，最開始佣金大戰之中我們看到是中小券商先收牌了，今天牌全出來以後，我想問問兩嘉賓你們看了以後感覺怎樣？王守一先生你先説好嗎？
王守一：我覺得今天報上登了各大券佣金標準以後，基本上是在意料之中的，大家也是比較理性的對待市場，比如説今天在報上登了6家大券商的佣金標準，基本上不低2.2、2.7、2.8的標準，有的券商是用了分段制的收傭標準，總之基本上還是在股民的意料之中。
主持人：意料之中？
王守一：意料之中！
主持人：毛先生我想問一下，今天你們的方案使我們看到了一大套非常完整詳細的方案，這個方案出來之後，你們的投資者看了之後，看了你們的牌之後滿意嗎？
毛國華：應該説比較滿意，今天客戶對我們佣金標準反映出乎我的意料，非常平靜，大家包括所有的客戶都能夠接受我們新的佣金標準，我們開始還擔心是不是覺得我們定得高了，但是目前看來這種擔心是多餘的。
主持人：基本上沒有人來找你們討價還價或者扯皮之類的是嗎？
毛國華：基本上沒有。
主持人：你覺得你們這次出牌是一個什麼樣的標準呢？
毛國華：我們這個標準可以説主要一點就是區別定價這種策略，就是根據客戶資金量的大小、客戶增權交易委託渠道的不同，對客戶進行分類，不同類的客戶收取不類的佣金價格。
主持人：今天我們接到一位投資者的電話，他説其實我們中小散戶以前沒有得到多少實惠，調整之後我們還是一個比較高的標準，所以我們還是得不到實惠，而那些大戶他該得到實惠他這次還是繼續享受這個實惠，你覺得事實是這樣的嗎？毛先生？
毛國華：我覺得事實不是這樣的。
主持人：為什麼？
毛國華：我覺得事實應該説散戶尤其是非現場的散戶得到的實惠更多，目前這一次我們佣金標準改了之後，應該説大中散戶普遍佣金水平都要下降，但實際上大戶下降得要小一些，因為大戶以前就有一定的優惠，目前只是説略有下降，實際上得到實惠最多的還是散戶，尤其是非現場的通過網上交易或者電話委託交易的散戶。
主持人：我想再問一下王先生，你覺得這種標準會不會使得投資者改變他的投資方式，他以前在證券營業部作股票，他現在跑到家裏享受網上交易的快捷和實惠？
王守一：我覺得既然有這種利益驅動，肯定會有這樣的結果，但是每個投資者會根據自己的情況來選擇。
主持人：可能會有一些人加入進來，但不一定是種大趨勢。
王守一：我覺得不同的交易方式都有它自己生存的空間不能取代。
主持人：我知道你是證券市場中可以説是“老江湖”了，曾經任南方證券深圳分公司總經理，上海分公司總經理，現又任北京分公司總經理，我想知道這個所謂的按地區差異來收不同的標準，它有什麼樣的根據，你能否介紹一下各個地域不同的特點？
王守一：我想各個地區的券商經營成本跟地區生活指數可能會有關係，比如説房租、人力資本這些定價各個城市是不一樣的，大城市與小城市是有區別的；另外一個，各個城市的競爭程度也有不同，比如説深圳地區，這樣一個城市有200多家證券營業部，它的競爭程度與其它的地區相比肯定要更激烈一些，上海有400多家證券營業部這樣一個城市，有些小城市可能只有1家、2家，競爭因素也是定價的一個因素。
主持人：就是説如果我們要選擇更多的實惠，我們應該到競爭相對激烈的城市去，就能享得受多一點？
王守一：那我覺得投資者也不會為了一點點利益而跑得很遠，就在同城他也不願意走到離家很遠的一個營業部去，為佣金的一點點差異去跑，所以各自的定價都是在各自的特定環境下合理的出臺。
主持人：各個營業部有各個營業部的管理的半徑範圍之內，投資人是不會為去享受佣金大搬家。
王守一：是的，我想是這樣。
主持人：毛先生我想再跟你探討一下，一個營業部生存的標準或者説它能夠提供比較完備的標準，究竟能夠維持什麼樣的交易佣金才可以維持下去，也有人再企盼佣金繼續有下調空間，你認為下調空間有多大呢？
毛國華：我認為在目前的佣金一次性新的佣金水平下，以後繼續下調的空間應該説非常有限了，因為按照目前券商成本結構來看的話，絕大多數的證券營業部，它的成本應該説是剛性的，它的人工費用、它的設備費用、它的折舊、它的房租都是剛性的、固定的、是很難往下減的，只有純粹的以網上交易的，應該説這種券商它的成本下降的空間要大一些，但是目前中國的應該説絕大部分的證券營業部它的成本結構是一個比較固定的成本結構，按目前這個成本結構的話，絕大部分券商應該説現在的平均費率在2‰以上，應該説去年下半年和今年前4個月還比2‰要高，所以目前平均的這種2.2‰的水平，只是券商的一個微利的佣金水平。如果再往下降的話，就沒有盈利空間了。所以短期內我認為繼續下調的空間比較小的，或者説非常有限的。
主持人：那我們又解釋一些新開張的營業部，一些中小券商打出的這種零佣金或者年費炒股的這些概念呢？這該怎麼來理解呢？
毛國華：我想這些中小券商，我想的話，他們有一個特點，這些營業部一般都是新開的，那麼它的客戶基礎很差，甚至有的可能開張幾個月了還只有2~300個客戶。它這個房子是空著了，它座位是空著了，所以它與其等死，不如放手一搏，這樣它提出了很低的價格試圖從原來的市場結構裏面，從原來比較大的證券營業部、比較老的證券營業部裏面，把他們的客戶爭奪過來，但是我想的話，這種中小營業部它的服務、它的其它方面的條件，應該説跟大券商、跟老的營業部是有區別的。
主持人：王先生我想再問問你，就是説佣金大戰無疑還會繼續持續下去，你認為會以一種什麼樣的方式來持續，很多券商可能還用一種稍微保守的這種姿態，你認為這種大戰之後的趨勢會怎樣呢？
王守一：我覺得用佣金大戰這個詞聽起來很象前兩年説這個彩電大戰、空調大戰，但是我覺得這次在證券行業的佣金放開實際上是啟動了一個券商服務上的一個競爭的序幕，就是説既然佣金放開了，大家要想維持一個合理的佣金收入，我們認為更應該從提高服務質量上去下功夫。
主持人：感謝兩位嘉賓，確實對我們的投資人來説，是你得到一個好的服務價格，還要受到一個非常好的服務。非常感謝觀眾朋友收看本期節目，我們下次節目再見。
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