|
新長征路上的“搖滾”
|
|
“苦不苦，想想紅軍二萬五。”借這句俗話引喻當前的股市是再貼切不過了。投資者總是在征服與被征服中徘徊著，有時候是興奮，更多的時候是迷惑和嘆息。埋著頭，往前走，尋找自己的位置，卻沒有根據地。
在茫然不知所措中，新股的發行又拉開了一級市場“搖啊搖”的帷幕，或喜或憂，這兩種説不清的情結糾纏著你我。“退二望一”還是再度涉水去冒險，值得我們多加思索。
作為中國證券史上第五家、核準制後第一家採用網上競價發行方式的公司，媒體對它低調不看好，幾乎成了統一的口徑，這給眾多散戶的認購加入了更多猶豫的籌碼，畢竟中石化、安陽鋼鐵跌破發行價的夢魘還沒消逝，中小盤股的市場價的發行能否以低市盈率來博得投資者的歡心，管理層也是以投石問路的方式來探詢市場的反映，北京華聯是第一個接受饑渴已久的一級市場淘金專業戶檢閱的上市公司。
北京華聯是一家以商品零售為主要業務的企業，流通盤僅5000萬，發行市盈率在17.25-18.92倍之間，因整個二級市場的後期走向還沒有明確的表示，預計一級市場申購詢價去掉最低下限，靠近7.9元的上限，幾成定局。上市交易開盤價也不會低於12元，若中簽，收益的風險相對較小的，流通時人們的恐懼感也會有所減輕，這將有利於增強市場對新股發行的寬容度。
上市公司發行是資本市場萬里長征邁出的第一步，能否給二級市場所接受是一著更重要的棋。發行前對它的種種猜疑，説明投資者和被投資者直面股市要做出一種與眾不同的應對策略，或明或暗中充滿著玄妙。根據2001年中期報告顯示，北京華聯的資産負債率達60.76%，可能影響公司償還債務的能力，給公司的財務狀況帶來一定的影響，並可能會限制公司進一步債務融資的能力,從而對其業績的提升有負面的影響。眾人唾棄，必有人拾而藏之。
在加入WTO之際，管理層發行一隻質地非常一般的商業股很是意味深長，它發行前總股本是7557.29萬股，這次發行的流通股是5000萬股，這在商業類上市公司中股本結構較為合理。從其發起人持股情況看，海南民族科技投資有限公司持有本公司控股股東海南民族實業發展股份公司(持股佔總股本的51%)31.49%的股權，而中商企業集團公司又持有海南民族科技投資公司58%的股權，第三大股東河南建業投資管理有限公司持股佔總股本的10%，第四大股東海南億雄商業投資管理有限公司持股8%，第五大股東持股1%，第四、第五大股東為關聯企業，所以未來的股權題材將是很豐富的。極差的企業，極佳的殼資源將使有志者青睞它，加之商業股可能是第一個對外來資本開放的領域，重組和國外收購將會是重頭戲！從募集資金的投向分析看，北京華聯將是商業連鎖規模經營的一個代表，這是機構看好他的理由。鋻於上述幾點，我個人以為北京華聯短線有投機的機會。所以基金及機構會應用資金杠桿作用，化點力氣搏點原始籌碼，一級市場的中簽率預計會很低。作為小散戶還是留點資金在手上，以應不備之需。
路漫漫其修遠兮，新長征路上的“搖滾”剛拉開序幕，能否在後續大發新股的洪流中，渾水摸魚，是擺在所有投資者面前新的課題。細析之，明察之，乃得勝之法寶。
來源：158海融證券網
|
|
