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歐洲企業與美國投資下降息息相關 |
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美國所有行業的企業都在與資本投資的週期性變化搏鬥，這種投資在相當短的時間內已經從
蓬勃增長迅速衰退了．
我們的首席經濟學家伯納現在預計，美國商業投資今年將下降２．７％，而先前的預測僅為
下降０．６％．
更令人擔心的是，雖然伯納預計明年的新設備投資會有溫和增長（４．４％），但是預計明
年的整體商業支出可能僅增長０．３％．
這對許多美國公司來説不是什麼吉兆．而對那些從美國９０年代末投資蓬勃增長時期受益匪
淺的歐洲公司來説，也意味著前景黯淡．
根據經濟分析局的數據，１９９８－２０００年期間，歐洲公司在美國的支出總數達到６，
１１０億美元，幾乎佔在美國全部外國投資額的３／４．
歐洲公司在美國的商業支出繼１９９８年增長幾乎４倍，達到１，７００億美元後，１９９
９年增長了１５％，而２０００年又增長了２５％．
單在２０００年一年，歐洲企業在美國的投資就達到２，４５０億美元，超過１９９０－１
９９７年（２，３８０億美元）的總和．其中的主要支出都花在收購高科技領域公司上，如
電信，信息服務，計算機設備製造等行業．
歐洲公司對食品和飲料，金融服務，顧問諮詢，廣告和其他服務行業的投資也相當驚人．現
在這些行業都面臨著嚴峻的盈利壓力．
去年美國的外國投資總額達到了前所未有的３，２１０億美元，而１９９０－１９９７年期
間年平均外國投資額僅為４８０億美元．
這個數據很大程度上反映了外國投資者收購美國現有企業（而不是建立新公司）的興趣．實
際上，投向現有企業的資金２０００年達到３，１７０億美元，佔當年全部投資額的９９％．
超過２／３的投資是由外國公司在美國的子公司實施的，而不是它們的母公司親自操作．不
過，在許多宗案例中，母公司都資助子公司的收購行動，加快資金流入美國的速度．
另外，過去３年合併浪潮的興起主要是受大宗交易的推動，１９９８－２０００年超過５０
億美元或者更高數額的合併案幾乎佔所有合併案的一半以上．１９９８年之前，除了１９９
５年的幾宗，根本沒有這麼大規模的合併案．
需要強調的另一個重要問題是，歐洲公司很大程度上要為美國１９９８－２０００年期間外
國資本流入的蓬勃增長負責．這正好可以與１９８０年代相比，當時來自日本投資主導著流
入美國的資金．
１９９８－２０００年間，日本公司對美國的投資僅佔全部外國投資的５％，而英國幾乎佔
美國全部外國投資的４０％，佔歐洲投向美國資金的一半．
荷蘭緊隨其後，位居第二，佔歐洲投向美國資金的１５％，再隨後是德國（１３％），法國
（１１％）和瑞士（６％）．
以上數據不過是另一種證明歐洲與美國經濟衰退的關係的方式．美國經濟很大程度上與外國
直接投資（而不是貿易）有關．它還顯示歐洲公司如何在９０年代末與美國經濟前景息息相
關．
從長期來看，我們認為歐洲企業在美國投資的不斷擴大可以産生良好的效益．但從近期來看，
全球投資者需要認識到並不是僅有美國公司陷入投資放慢的境地．許多歐洲大企業也同樣如
此．
《摘自橋訊社》
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