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昔日華爾街基金經理 今朝上證所高級顧問（上）
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劉哮東(James Liu)從來沒有回避過挑戰。他在中國中部的河南省度過了童年，當時正值文化
大革命期間，他的父母雙雙被捕入獄，後來又被送往一個農場勞動，在哥哥的幫助下，他獨
立生活，自己完成了學業。
20年後，他已經是位於紐約州的紐約州立大學的物理學助理教授了。為了成為一名基金經理
，他刻苦鑽研教科書，從華爾街的金融運作方式中學到了很多東西。
但是今天，現年41歲、削瘦而結實的他正面臨著也許是生平最嚴峻的挑戰：作為上海證券交
易所(Shanghai Stock Exchange)的執行副總裁，已經加入美國國籍的劉正在嘗試把中國國有
股票市場轉變成真正的資本主義的工具。這一變化對於中國經濟將具有深遠的影響，它要求
政府官員在思想方式上作轉變，在過去十年間，這些政府官員一直把股票市場作為為他們量
身定做的實施政策的工具，而不是獎勵私營企業的一個融資場所。
因此，劉哮東正在進行一項艱鉅的任務：説服中國的證券監管者（包括他自己的上司）廢除
由來已久的、干預中國股票市場的傳統作法。他每天都和這些人打交道，通常是通過遠程電
話會議與遠在北京的最高層官員交談。儘管這一過程緩慢，但劉哮東的建議已逐漸在高層監
管者中獲得了支持，這有助於推進消除北京對股票市場控制的重要改革。
長遠的目標
“我的主要工作是戰略策劃，”劉哮東説，他坐在位於上海證交所的辦公室裏，在這裡可以
將中國新興的金融中心--浦東的心臟地帶的景色盡收眼底。“當我開始在這裡工作時，還看
不到中國股票市場的未來。我的目標是要改變這一切。”
北京求助於劉這一事實本身從某些方面反映了中國股票市場存在著嚴重缺陷。儘管迄今為止
中國股票交易市場運作已經超過十年，但市場監管仍很寬鬆，股價操縱現象很普遍。這兩大
問題阻礙了股票交易市場上資本的有效分配。
北京開始掀起聘請外國專家的高潮始於兩年前，劉是第一批受聘的外國專家之一。中國決定
聘請劉這樣的人士也反映了政府在解決金融業問題方面的進一步開放態度。比如，劉是唯一
在中國擔任高級職位的美國公民，他每天看的文件中有很多屬 密文件。這使他處在一個尷
尬的境地：他和所有在中國的外國人一樣，不能參與政策制定，他的作用更多的是作為顧問
，而不是政策制定者。確實，對中國來説，聘請劉哮東這樣的事也要求有主管國家人事的共
産黨官員曾慶紅(Zeng Qinghong)的簽字。
像這樣的官僚主義，再加上劉擔心他在交易所的工作會受到政治上的干擾，幾乎使他放棄回
到中國的念頭。畢竟，1998年中國駐紐約領事館的官員在一次就餐時向他提起回國服務的話
題時，他的妻子和兩個孩子在他們位於新澤西州的家裏過著安逸舒適的生活，此外，劉説，
他當時在華爾街一家大型對衝基金公司任基金經理，但具體細節他沒有説。
但接下來的幾個月，他開始接受回國的想法，他感覺到這是指導中國證券行業進行重要改革
的好機會。而且，那樣他也可以離年邁的雙親更近了，自從1981年到美國後他就很少見到他
們。而且，他還想讓自己的孩子有機會學習中文。最後，“中國政府的一個很高級別的官員
”直接向他發出邀請，這終於使他下了決心。“我不能拒絕這位高級官員，”他説，他拒絕
透露這位官員的名字。因此，他在公司請了假，他打算最終還要回到公司。
高層人士希望他接受上海的工作邀請，這使劉回憶起了他離開中國後這20年來生活中發生的
諸多變化。劉説，他年輕時嗜書如癡，高中畢業後，他進入了當地的一所大學。21歲那年，
他獲得了在堪薩斯大學(University of Kansas)攻讀物理學的獎學金，但他花了近一年時間
才獲得政府官員簽發的護照。
他僅僅在20多年前到過一次上海，1999年底，當他來到上海就職時，他為展現在眼前的飛速
變化感到震驚。高架道路和摩天大樓拔地而起，為了城市建設，整片整片的住宅區被搬遷。
美中不足的是股票交易所的狀況，那裏充斥著低質量的政府企業，價格操縱的現象比比皆是
。他開始認識到，在很大程度上，問題就出在：北京數年前決定，利用股票市場作為搖搖欲
墜的國營企業的融資渠道。（待續）
《摘自道瓊斯》
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