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中國吉通醞釀重大變革，增資擴股誰來”買單”（二）
（接上）
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吉通這些年來總投資額不足１０億元，對於一個國有電信運營商來説顯然太少了．不説聯通
這些年來咄咄逼人的發展勢頭背後所意味著的龐大資金注入，就是剛剛成立才一年多的網通，
也能夠祭出幾十億去鋪網佈線．在窘迫的現實條件下，吉通只能通過擴股來籌集資金，以解
燃眉之急．
”窮則思變”，這兩年吉通在資本市場上的努力一直沒有停歇，早在去年，它就已獲得國家
有關部門批准在香港和美國納斯達克掛牌上市．人算不如天算，國際股票市場給吉通開了個
玩笑：２０００年底，吉通已經獲得美國、香港兩地上市代號”ＣＮＪＴ”和”８１２６”，
並準備在１１月１６日開始做全球推介，但在這緊要當口，美國納斯達克指數一星期內兩度
大縮水，並曾跌至當年新低，吉通不得不痛苦地作出了推遲上市的決定．
對於吉通延遲招股，有證券分析員指出，這與公司目前的質素有很大的關係．和在它之前在
港美上市的中國移動、中國聯通相比，吉通對投資者的吸引力要小很多，因為它缺少一個有
一定規模的移動電話網絡．
吉通似乎是山窮水盡了，但去年底國家頒布的《電信條例》又給它指出了一條道路．《電信
條例》規定，在國有股權保證５１％的比例的前提下，外資或民營企業等非國有企業可以向
電信企業入股４９％．
今年４月，錦州港股份有限公司發佈公告稱，公司與吉通第一股東彩虹集團簽署協議，協議
規定，公司將出資５８，８８０萬元，以每股２元的價格售讓彩虹集團持有的吉通法人股２
９，４４０股，隨後，錦州港日前又增發２億Ａ股籌集１０．３億元入股吉通，股東會並授
權管理層，視乎吉通增資進度，隨時加大投資以達到最終取得２０％股權的目標．至於為什
麼以２０％為限度，那是由於吉通仍要保留海外上市的資格，按規定主要股東不得有變．
據《財金時報》報道，在大膽引進具有民營背景的錦州港之後，吉通又公開向國內國有獨資
企業、國有控股企業拋出繡球，誠邀他們作為新的戰略投資者，稱它將給欲投資中國電信業
的國企提供一條降低投資風險和增大投資收益的捷徑，並承諾新引進的戰略投資者將被作為
原始發起人共同參與吉通公司今年底或明年初的國內或國際股票上市．
儘管吉通向國內資本市場”大拋媚眼”，但直至目前，也只見東方集團”頻頻回首”，其它
資本卻似仍不為之所動．吉通總裁齊鳴秋曾表示，重組後的吉通將會有”若干個比東方集團
大得多的國有企業”加入進來．但數個月過去了，卻仍未見”若干個比東方集團大得多的國
有企業”浮出水面．
應當説，自去年《電信條例》實施後，政策環境已寬鬆了許多，那麼面對吉通的千呼萬喚，
因何不見資本蜂而擁之？這與齊鳴秋對非國有資本的顧慮不無關係．目前民營等私有企業在
國內市場上日趨活躍，但是，多年的國企生涯使齊鳴秋對非國有資本不甚”感冒”，比如，
對東方集團的民營背景，他更願意説，東方集團是通過錦州港股份公司參股吉通公司．錦州
港７２％是國有股份．據《２１世紀經濟報道》報道，齊鳴秋對於傳言中東方集團總裁出任
吉通董事長一説不假思索底給以否認，而且對錦州港宣稱自己是吉通第一大股東表示反感．
其實，齊鳴秋對非國有資本抱有偏見也是可以理解的．在國內電信業尚無先例的情形下，對
私營等企業的廣收博引將可能導致吉通整個企業性質的改變，吉通在這點上自然不得不慎之
又慎．
實際上，作為較老的電信企業，吉通的前景還是很樂觀的，目前，吉通已在全國１１８個城
市建立了分公司，建成了總長１萬多公里的光纖骨幹網絡，初步形成了骨幹網、省網和城域
網的三層網絡優化結構．主要提供的業務涉及數據、語音、衛星等多個領域．最近，它與世
界上最大的電信級遠程訪問服務商之一的ＩＰＡＳＳ合作，開通全球漫遊的１６７撥號上網
特服號，漫遊範圍多達１５０多個國家，成為目前國內漫遊範圍最大的上網方式．吉通將以
此從一個國內品牌發展成一個世界性品牌．可以想見，吉通一旦籌措到足夠的資金，它的發
展空間還是無限．
《摘自橋訊社》
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