證券時間

《感受2002》第四集：以法律的名義──市場規範在2002

    進入2002年，人們明顯地感覺到了“規範”一詞給證券市場帶來越來越多震撼。一系列證券違規違法行為被查處，一批在證券業以身試法的人身陷囹圄。隨著證券市場規模的擴大，規範就成為證券市場發展的必由之路。而司法規範就成為眾多規範中的最為有力的一種。讓違規者為他們的欺詐行為付出代價，給遵紀守法的、受傷害的投資者以補償。這可能是監管者真正的出發點。今天請看中國證券系列節目感受2002的第四集－－《以法律的名義》。

    劉國真（成都福地科技股份公司）：如果投資者給這個機會的話，大家坐下來談這也是無妨的。

    2002年11月25日，成都中級人民法院。持續了四年之久的投資者狀告紅光實業股份公司要求民事賠償的案件正式開庭審理。紅光案成為中國證券史上第一起民事賠償案。如果説剛剛過去的2001年在投資者心目中印象最深的還是銀廣夏、東方電子、中科創、藍田帶來的傷害。那麼2002年投資者已經站出來，拿起法律的武器為自己討回公道和説法。

    吳振楊（上海投資者）：我覺得主要還是爭取司法的公正，這也是社會進步的體現，這幾年來如果説，單從經濟上考慮這個，當然是不划算的。

    2002年6月11日，北京第二中級人民法院開庭審理轟動一時的中科股票操縱案。丁福根、龐薄等六名曾在股市上以幾十億鉅資叱吒風雲的操盤手，站在被告席上進行了另一種現場解盤。中科創業操縱股票案被稱為“中國股市第一案”，涉案違規資金高達50多億元，案件波及全國20余個省、自治區、直轄市，100多家單位及個人，120多家證券營業部捲入其中。

    據説，丁福根的一頭黑髮是在被捕後的幾天之內變白的，黑髮變白，也許只是他為違規操盤付出的代價之一，根據證券法的規定，非法操縱股票價格將處以刑事處罰。 2002年，司法正以前所未有的力度介入對證券違規違法的行為處罰。投資者終於看到這些造假者、違規者為他們所作的一切付出了應該付出的代價。

    嚴義明（上海錦天城律師事務所律師）：今天不開庭，明天、後天、明年、後年一定會開庭，哪怕沒有我嚴義明，中國證券市場上也一定會有其它紅光案子出來。

    嚴義明，曾經留學日本的法學碩士。1997年他代理了中國證券市場第一起民事賠償案，但因為相關條件不成熟，案件沒有被受理。從此，為投資者代理賠償案已經成為他幾年來奔忙的心事。紅光案終於有了結果，他也開始代理銀廣夏、大慶聯誼等其它公司的民事賠償案。嚴義明發現無意中他成了中國證券市場民事賠償這段歷史的一個見證人。

    嚴義明：因為我們有六千多萬投資人，只有在中國的證券市場實現公正的法律秩序，那麼才有可能實現公正的證券交易，才有可能在這個基礎上促進經濟發展、維護社會穩定。

    從2001年起，銀廣廈、東方電子、藍田公司等一批公司被中國證監會調查處理，標誌著計劃經濟下的規範模式，向市場經濟下的監管思路的根本性轉變。進入2002年，法律的進一步完善使對投資者利益的保護不再僅僅是一句口號。

    嚴義明：按照我們國家前些年法制和社會進步的速度看，那麼應該對此抱有充分的信心。

    2002年1月15日最高人民法院發佈通知，在中國證監會處罰過的範圍之內，投資者可以針對上市公司的虛假陳述提出賠償要求，2002年11月29日，煙台中級人民法院開庭審理東方電子炒賣股票和虛假陳述案，而這時中國證監會的相關處罰決定還沒有出來，這實際上又是一種進步。2002年12月，最高人民法院開始醞釀更加完善的證券民事賠償辦法，這也是證券市場向規範化方面邁出的重要一步。

    投資者狀告紅光的案子，在法庭的調解下，以和解告終。

    嚴義明：今天的結果就是投資人起訴的這十一個原告，他們在十五天內拿到主張金額的百分之九十。

    吳振揚（上海投資者）：這幾年到了現在，終於就看到了今天的結果，我覺得這一點是很滿意的。

    此前，專程從廣東趕到成都的現任紅光公司的總經理劉國真也同樣有所收穫：“這種機會應該説是可能比我們學十遍，甚至更多遍的證券法和公司法，可能來得效果更強烈，它會永遠在我心裏面有一個警鐘，告訴我自己在經營和決策過程中，一定要考慮到我們廣大投資者的利益。要不然的話，可能下一個站在被告席上的變成我自己本人了。”

    也許劉國真所説的才是證券市場規範的真諦。在法治的環境中，所有市場參與者在建立道德標準的同時，也開始計算違規成本。違規會得到懲戒，造假也會付出代價。證券市場是現代市場經濟的核心，它的規則是否規範關係到千千萬萬個投資者的利益。中國證券市場在創立階段曾使得很多人在偶然間甚至一夜之間就變成百萬富翁，但當這個市場日漸成熟、尤其是面臨與國際接軌的時候，就要建立更加規範的運行體系，以防止少數市場參與者在難以控制貪慾的時候伸出違規之手。《中國證券》欄目進行的2002年中國證券市場狀況調查顯示，有36％的投資者認為2002年中國證券市場的規範化程度有所提高，有40％的人認為與2001年持平；對11家基金管理公司的調查顯示，有70％以上的基金經理認為2002年證券市場的規範化程度比2001年提高。

    證券市場牽動著眾多參與者的利益。在公平、公正、公開的旗幟下，按規矩出牌，這樣才能使越來越大的證券市場存在併發展。打擊違法，鼓勵守紀，將是證券市場監管者以及法律工作者永不停歇的一項工作。值得欣慰的是，我們看到證券市場信息披露越來越規範，投資者的利益正在日益受到強有力的保護，最高人民法院也在醞釀出臺新的有關證券民事賠償的司法解釋。我們完全有理由相信，在不久的將來，證券市場將會呈現給投資者一片藍天。在明天下午的時間裏，我們將播出《感受2002》的最後一集，《發展中完善》。歡迎到時收看。