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成都：證券公司更名忙 （(2002年08月28日 22時09分)） |
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佣金下調的通知下發之後，川財證券在全國率先推出“零佣金” ，在成都率先挑起了價格戰。其實據我們了解川財的“零佣金”也並非是投資者理解的“一分錢不收”，而是交納一定開戶費以後券商實行的差別服務。我們很想了解川財證券實行“零佣金”以後的經營情況，但川財證券的負責人不願意接受採訪，只是向我們的記者説“第一個吃螃蟹的味道好極了”，並且表示川財證券如今是贏利的。從川財那兒問不出更多的內容，我們的記者轉而對整個成都市進行了一番調查，看看“零佣金”這個螃蟹味道到底怎麼樣？
記者來到成都，沿證券營業部較為集中的紅星路和槐樹街一線看了看，很快就發現，在方圓不到5公里的範圍內，就有3家營業部貼出了更名公告。
從槐樹街往西至一環路沿線，是成都商賈雲集的重要地段，最多時，這裡共有申銀萬國、廣發、國通、成都、華西、中經信、銀河等7家證券營業部，而現在，這裡的證券營業部只剩下了5家，廣發證券和中經信的證券營業部，已經悄然遷出了這裡，國通證券也正式更名為招商證券。
在紅星路沿線，“亞洲證券”已經取代了原來的“三峽證券”，而與它相距不到1000米的地方，中亞證券的3層營業廳已經是人去樓空。
在積滿灰塵的營業大廳裏，記者注意到中亞證券已經被另一家公司託管。
短短兩個小時，成都留給記者的印像是——券商整合忙。
那麼，在一個個更名和遷址的的背後，究竟是什麼原因呢？記者聯絡了好幾家券商，想問問其中的緣由，不料卻沒有一家願意面對我們的鏡頭。
經過幾番週折，終於有一位券商，同意在我們將畫面和聲音做特殊處理後，接受了我們的採訪。這位業內人士告訴我們，以前的券商是靠壟斷通道來獲取利潤的，證券行業如果要有所改變的話，那麼必然要經過一個殘酷的兼併一個破産這麼一個過程，讓強者生存、弱者淘汰。
由於成都地處西南重鎮，歷來為商家必爭之地，各大券商搶灘設點的結果，是使這裡雲集了近百家證券營業部。
資料顯示：目前成都共有證券營業部84家，佔全省136家證券營業部的60％以上。僧多粥少的局面尤為突出。
今年1——6月，成都券商的虧損面超過50％。
為了爭奪客戶資源，今年5月，國家佣金浮動制的政策出臺後，成都券商紛紛將目光盯在了價格上，佣金價格從最高限價“千分之三”一直打倒了“零佣金”。當時有媒體報道，成都佣金大戰，一觸即發。
然而出乎人們意料的是，這場佣金大戰，還沒怎麼打起來，就散去了硝煙。券商們很快發現，市場對佣金下調的反應，遠遠低於他們的預期。
有一位投資者告訴我們，對於股民來説佣金多少都不在乎，只要（股市）行情來了不在乎那點佣金多少。因為佣金它佔的比例比較小，如果服務不好的話你的虧損就很大了。
業內人士給記者算了一筆帳：所謂“零佣金”只是針對網上交易和電話委託，而對大多數在場內交易的投資者來説，佣金只比過去少了“千分之0.5－－－2”，投資者每買賣股票10000元，最多少交佣金20元。
對券商而言，價格戰並非良策。因此，目前大多數成都券商已經將目光轉向了為投資者提供更有價值的服務。
與中亞證券相距不到200米的地方，是去年3月剛剛開業的成都興業證券。中亞證券被託管後，原來的投資者大都轉移到了這裡來交易。陳先生就是其中的一位，陳先生説，他在到興業之前，過去認識幾個券商給他提的這個（佣金）條件，比他現在的這個（佣金）條件優惠一倍以上。因為考慮環境，軟硬體的設施所以還是考慮選擇這裡。
與大多數證券營業部冷冷清清所不同的是，記者在成都興業證券見到的是別處難得一見熱鬧景象。成都興業證券工作人員余峰説，他們的佣金和周圍的券商相比應該是不算低的，但是他們的人氣是最旺的，他覺得主要是他們為客戶提供了很多有特色的服務。
在興業證券推出的特色服務中，最有特色的是它的經紀人服務。所謂經紀人服務是指證券公司組建一隻具有專業化技能的經紀人隊伍，一對一地向重點客戶提供股票行情分析、投資産品介紹等投資資訊，並從中獲得報酬的一種服務方式。
由於率先在成都推出了經紀人服務，目前興業證券的有效交易客戶達7000人以上，這些被叫做經紀人的證券營銷人員，為整個證券營業部創造了近30％的利潤，而這家證券部的交易量排名也從去年第65名，上升到現在的前20名。
忙著尋找新業務的不僅僅是成都的證券公司，在上海，富友證券和民生銀行一起推出了“銀證通加零佣金”，也就是利用存摺炒股的方式讓利於投資者；在北京，大通證券聯手和訊公司推出“理財年卡”，圍繞“零佣金加即時諮詢”來創新服務概念。我們的記者還了解到，有些證券營業部的新做法，還很有了一些與國際接軌的味道，像大鵬證券在北京的營業部推出一項“FC”的新業務，這”FC”就是 “金融理財顧問”的英文縮寫。
券商尋找“新奶酪”
作為資本市場的仲介服務機構，券商們要改變自己原來“靠天吃飯”的服務形象，紛紛尋找新的贏利模式。在北京大鵬證券營業部的走廊裏，我們發現，在它的佈告欄上，新貼出了“FC”的投資顧問理財方式。那麼，它能給股民和券商們帶來什麼呢？
所謂“FC”團隊就是指為客戶提供專業化投資理財服務的顧問小組。FC團隊成員不再只限于券商客戶服務部的工作人員，而是囊括了證券公司股票、基金、債券等眾多專家級人才。在大鵬開戶多年的徐女士最直接的感受到了FC帶來的變化。徐女士告訴我們，沒有FC的時候他們很少和券商的工作人員接觸，現在接觸的機會就很多了。比如説她對一個股票不太了解的的時候或者説有些疑惑的時候可以去找他們，他們都可以耐心的給你解答。
其實FC所倡導的，正是現在眾多證券營業部，從單純依靠佣金收入的價格服務轉型到價值服務的具體表現形式。大鵬推出的FC服務，改變了證券營業部單向、被動的為客戶提供諮詢服務、交易場所的傳統模式。
大鵬證券北京新源西裏營業部總經理黃勁松説，在FC的平臺上也是向廣大投資者開放的平臺上，也給投資者提供了各種各樣的投資組合産品。
券商營業部的收入也從原來的佣金一項為主轉變為在低佣金的基礎上，FC諮詢服務費和客戶的理財收益分成。當FC幫助客戶達到15％的收益的時候，券商就可以得到收益的4成。
逐漸成熟的投資者追求個性化的心態，一方面讓券商從量體裁衣的投資理財上尋找盈利點，另一方面，網上交易，也為有實力的券商提供了更廣闊的獲利空間。銀河證券作為目前全國最大的券商，和摩托羅拉、中國移動公司合作，推出了全球第一家支持GPRS和GSM網絡的無限炒股系統。中國銀河證券有限責任公司信息技術中心副總經理王恒告訴我們，網上交易這種新的技術手段現在是成為他們公司擴大整個市場份額佔領新的市場（的手段），同時是低成本擴張的一個有效手段而且會成為他們公司新的利潤增長點。
和交易大廳門庭冷落，形成鮮明對比的是，網上交易的人數在成倍的增長，省去了各地興建過多營業網點的成本付出，網上交易的佣金比例只有證監會規定上限的一半（千分之一點五），網絡讓銀河嘗到了薄利多銷的甜頭。
以前證券營業部的佣金標準都是一樣的，服務也大同小異，現在不同營業部，佣金能差好幾倍，服務也各有韆鞦，選擇的餘地大不少。我們的記者經過這幾天的採訪，順便也對北京的佣金水平摸了個底，大致是這樣的：目前散戶現場交易的平均佣金是千分之二點二，電話委託是千分之一點五，網上交易是千分之一。這樣，如果你想在佣金下調中得實惠，那麼第一可以選擇銀證通、電話委託、網上交易這些非現場交易方式；第二可以選擇合適的年費制。現在有一些券商出於搶佔市場的考慮，根據客戶資金量不同，採用了不同的年費標準。
證券公司的工作本來是很辛苦的，有人開玩笑説是“站著做人，跪著服務”。儘管不準確，但這還是讓我聯想起，早期華爾街的經紀人就曾戲稱自己的工作是“在賣襪子的同時賣股票”。佣金的隨行就市第一次使眾多的證券公司感到生存的壓力，其實，了解一下國際市場上的狀況，會感到目前我們經受的這種陣痛其實是正是一種日常的生存動力，那麼國際上的佣金制度如何呢？
1975年5月1日，美國的交易所率先打破了固定佣金制，採取競爭性的協議佣金制。目前，世界主要27個證券交易所中，對佣金的收取絕大部分採用自由協商，其中大部分實行完全的佣金自由協商。
佣金自由協商給各國證券市場帶來了重大變化。首先，佣金自由化使佣金水平不斷降低。1975年美國佣金制度改革以後，美國投資者的交易成本大幅下降，每股交易佣金從1975年的平均26美分下降到1980年的11.9美分，到1997年已經降到平均每股5美分。
其次，佣金自由化也促進了金融機構的重組。佣金收入的下降使得一些實力較弱、規模較小、營運成本較高的證券公司倒閉或重組，券商的合併進程也大大加快，行業的集中度明顯提高。
另外，券商的服務質量也進一步升級。券商盈利不再主要依靠經紀業務的收費，而是投資諮詢業務的收費。目前，國外券商的服務內容主要有：面對面的資産運營計劃，根據客戶需求開發針對性産品，免費提供諮詢，分析風險與回報，提供稅務，信託與資本組合服務等。這些投資諮詢服務的佣金收入主要佔了券商盈利收入的30％—45％，而證券交易的佣金所佔的比重大約為15％—18％。
説起服務，美國證券業巨頭美林的故事也許説明這一點。20世紀90年代末美林證券也曾經受到了一些佣金低廉的證券公司的挑戰，美林的應對策略是提供不同層次、多樣化的專業諮詢服務，把客戶分成重要優先客戶、富裕客戶、集團僱員服務關係等不同類型，美林不打價格牌，而是通過個性化的增值服務擴大了市場份額。我們聯絡到華爾街上另外一家成功的證券公司高盛集團，，高盛亞洲有限公司的董事、總經理胡祖六先生認為，高盛比較特殊一點基本上沒有零售業務，它沒有個人投資者幾乎都是機構的投資者。如果單是靠股票靠機構投資股票的二級交易的佣金的話，可能佔公司的收入也許是15％到25％這麼一個區間。高盛只做機構投資者的業務，但在華爾街這樣成熟的股票市場它對客戶已經非常細分了，市場也很成熟。美國有一個非常有名的叫查爾斯 史瓦博的折價的經濟公司，這個公司的成長和壯大就是部分上是由於IT技術的發展，它有很多通過電腦 互聯網能夠專門面向低層的散戶。他們的金額不大但是人數很多。那麼高盛正好是另外一個極端，它不但是不做小的而且像個人裏面它只做那些最有錢的。比如説那種高價值的個人，特別有錢的，比如説億萬富翁。它是面向這些大的機構像共同基金保險基金，這種人壽（基金）這些大的機構投資者。它這種模式不去做散戶，這是跟各個公司自己經營的戰略還有它的文化 理念都不一樣。但是在不同的市場環境下在不同的條件下，都有可能達到成功。對於今年5月份我國佣金上限下調了以後，券商紛紛打起價格戰在這樣的市場環境下證券商應該怎麼辦的問題，胡祖六先生認為，證券行業歸根結底是一種金融服務仲介機構，應該是一個人力資本密集型的行業，（如果）大家都沒有錢可賺的話，我們的企業我們的投資者就不可能享受到高質的服務。如果有高質的服務的話（有）一定的相對的佣金的標準，使這個提供者證券公司有錢可賺有利可圖。這反過來對證券公司的標準的要求更嚴，對服務質量的要求更嚴。也就是説今後我國券商市場競爭的重點應該是在服務的競爭上。服務就是水平的競爭，因為證券行業實際上是一個有知識産權的一個行業就是説它的這個品牌，它的傳統文化對客戶服務的態度，就久而久之形成一個公司獨特的一種知識産權，因為有這種知識産權就能夠收集比較高的佣金或服務費用，尤其是客戶很情願地去付給這種標準。因為他們得到的最高專業化最優質的服務。據他預測，佣金戰後我國的證券行業經過競爭淘汰以後，這個行業會進一步整合有很多本來就基礎比較薄弱沒有競爭力的，就會被淘汰出局。那些倖存者就能夠擁有自身的競爭實力，它們的規模也越來越大，市場份額也越來越提高。整個專業化的水平服務的質量都有一個很大的不只是量也是更有質的飛躍。所以未來幾年，他認為我們的證券行業，應該是更上一層樓。（《經濟半小時》記者： 陸娟 嚴靜峰 殷莉 李涓 李長松）
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