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互聯網開始盈利（(2002年08月09日 22時01分)） |
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這兩天，互聯網界的消息不少，核心都與"盈利"有關。在經歷了兩年多的網絡寒冬後，這兩天，我們在新浪、搜狐、網易三大門戶網站負責人的臉上看到了笑容。與此同時，我也注意到，在美國，這一段時間，有關互聯網盈利的消息也成為投資界的一個熱門話題，點COM公司又開始登上財經媒體的頭版。
7月25日，美國在線和時代華納公開宣佈了季度贏利報告，這也是它們合併之後的首次贏利。8月1日的華盛頓郵報稱，在美國註冊投入資金超過5億美元的"大型"網上企業中，有9家互聯網公司發佈的2002年第二季度財務報告顯示盈利！
在4－6月份收入大於支出的這9家互聯網公司分別是：美國在線時代華納集團下屬的AOL分公司、eBay、 Yahoo（雅虎）、 Expedia、 Hotels.com、 E－trade、 Overture、 Double Click 和 WebEx Communications。在本週華爾街行情中，以上公司的股票價格普遍看漲。
雅虎公司此次首次盈利的數字達到了2140萬美元。拍賣網站eBay則是5400萬美元，網上定房大戶Expedia 和Hotels.com公司在第二季度的盈利也都在1900萬美元左右。以上9家公司中，時代華納的AOL公司公佈的2季度互聯網收入最多，達到了3億9400萬美元。
就在人們準備為這一切進行慶祝的時候，7月18日，美國證券交易委員會宣佈，AOL 公司涉嫌在會計活動中存在違規行為，將對該公司的假帳進行調查。
消息傳出的當天，紐約證券交易市場，美國在線時代華納的股票價格應聲下跌1.3個百分點，跌至11.40美元，此後再度下跌至10.55美元。7月26日，美國標準普爾對AOL的企業信用評級評定為最低投資信用評級"BBB＋"。
由於假賬調查這種事情非常敏感，即便AOL最後的結果沒有出來，在市場上也壓倒了所有盈利的消息，到底是蓄意欺詐，還是會柳暗花明，我們也在等著結果。在美國整體經濟飄忽不定的情況下，互聯網企業能否繼續在三、四季度創下利潤，市場上誰也不敢打保票。為此我們採訪了雅虎中國區的總經理陳宏守先生。
記者："雅虎二季度盈利的主要來源是什麼？"
陳宏守先生："我們在第二季度，比起我們去年同期大約增長了24％ ， 廣告佔了60％非廣告佔了40％。主要的增長點在搜索服務和接入服務。"
記者："近一兩年來雅虎在成本控制上有何作為？"
陳宏守先生：" 去年十一月雅虎的業務重新改組，我們從四十四個單位，聚焦成六個業務系統，當時我們的人力大概縮了5％。"
記者："這些舉措是不是對二季度的盈利有直接的貢獻 ？"
陳宏守先生："這個業務體系的改組以及人員的縮編，並不是一天一夜就會看到結果的。它是一個演進的過程。這個截留的部分我們的粗估，大概也有8％－－10％左右。所以它在我們第二季度的成績單有相當大的貢獻。"
記者："我記得雅虎在宣佈盈利消息的時候當天股價就漲了6％，那麼像這樣利好的盈利消息，這樣的盈利結構，您覺得會持續多久？"
陳宏守先生："從第二季度的成績單來看，是反映的去年十一月的改組和效率的提升。只有繼續努力地做下去，這個策略執行下去。我們非常有信心會持續地獲利。"
對於今天互聯網企業爆出的盈利消息，其實最高興的人，應該是過去熱衷投資于這個行業的投資銀行家們，他們是推動這個行業的始作俑者，他們也是拋棄這個行業最堅定的人，全球知名的投資大亨沃倫－巴菲特就説過："互聯網行業創造出的利潤極少，它只是一個巨大的經濟泡沫而已，對於大多數投資者而言，互聯網絕對是一個陷阱。"
然而這只是幾年來互聯網的虧損帶給它們的感受。這次互聯網的贏利了，投資銀行又會發出怎樣的評價呢，摩根斯坦利的首席分析師羅奇先生在提到雅虎和美國在線宣佈二季度贏利的消息時認為，"是時候了，它們一直都沒賺任何錢。我實在無法對於一兩家互聯網企業終於開始贏利的消息感到激動。投資者們在幾年前就買了它們的股票，按照當時的承諾現在應該賺很多錢了。"在回答記者關於否認為這是互聯網經濟的又一次熱潮的提問時，羅奇先生説："那個數字並沒有告訴你它們賺了多少錢，有可能只是微利。目前在美國互聯網經濟並沒有回暖。如果你到加洲的矽谷，到紐約和波士頓那些網絡公司聚集的地方。你根本不會感覺到有什麼回暖。這些公司現在依然在巨大的壓力之下，進行在重組和裁員。"羅奇先生認為，互聯網還是會繼續發展，但是需要解決的問題是，互聯網它究竟只是一種新的分銷體系呢？還是它真的會改變我們的經濟運行模式？如果是後者的話，那麼在互聯網領域中還有很多可挖掘的成長空間。最初我們發現，互聯網更像是一種分銷老産品的新體系，這和我們在28個月前 ，納指在五千多點時，所聽到的關於互聯網是一場革命的説法，是很不一樣的。
羅奇先生不認為這些網絡股會推高納斯達克指數，因為現在納指已經回到了1997年中時的水平，在這五年間的回報率是零。他不認為網絡股會拉高納指，相反它們會拖後腿。
與幾年前經濟學家們對於互聯網經濟的樂於吹捧相比，互聯網企業至今還不明確的贏利模式不僅是經營者思考的問題，而且也一直困擾著對互聯網寄以無限期望的投資商們。
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