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上市公司：都是擔保惹的禍（(2002年02月07日 10時45分)） |
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信用擔保本來是銀行在貸款業務中為了降低風險而採取的一種措施。然而，在上市公司退市規則出臺以後，上市公司間的相互信用擔保正在形成一種多米諾骨牌式的危機。這種潛在的危機威脅到的並不僅僅是幾家上市公司。最近，《經濟半小時》記者在福建就發現，ST海洋集團、ST中福實業等多家公司被捲入了以ST九州股份為核心的擔保怪圈中。請看《經濟半小時》記者發自福建的報道。
記者一到廈門就聽説九州股份重組後搬了家，而且名字也變更了。原來的九州股份有限公司之前加上了“升匯紡織投資集團”，公司高層也有重大改變。林熹就是重組方升匯集團派來的公司副總經理。而林熹不知道半年之後他還能不能坐在這個位置上，因為從去年11月進入九州股份到現在已有近三個月了，他至今還不知道九州到底有多少虧損。他對記者説：每天都不斷有地雷在爆炸，不斷發現新的問題，這都是由於歷史上的高額負債、法人治理結構不夠完善、財務狀況混亂等等原因造成的。
九州股份的問題是冰凍三尺非一日之寒。從1996年一上市起，九州股份就是其控股母公司九州商社的提款機。1999年廈門遠華特大走私案爆發之前，趙裕昌一直兼任九州股份和九州商社的法人代表。趙裕昌3年給上市公司製造了一系列天文數字：前後挪用九州股份資金近6億元；通過與其他上市公司互相擔保，向銀行貸款5億多元，每年光利息支出就高達8千多萬元；趙裕昌因參與走私被繩之以法的同時也給九州股份帶來了了2億多元的走私罰沒款。
這些天文數字給之後的九州股份的經營帶來了很多困難，關於這一點，1999年接任趙裕昌的謝良生最清楚了。福建九州綜合商社有限公司董事長謝良生説，一查下去，所有的資産都被凍結掉了，或者被抵押掉。為什麼會被凍結，因為當時涉及了4 20案件。沒有被凍結的也被銀行抵押掉了。銀行帳戶裏面沒多少錢，有錢的帳戶也全部被凍結掉了。
對於前來收拾這個爛攤子的重組方升匯集團來説，趙裕昌留下的最大後遺症是負債。目前，九州股份的國有股股權已經被債權人凍結，股權轉讓無法按程序進行，新的資産也無法裝入九州股份這個空殼，重組面臨巨大危機。按照去年頒布的新退市規定，九州股份連續3年虧損，必將暫停上市。升匯集團九州股份有限公司副總經理林熹告訴記者，九州面對的是十幾家債權銀行，它的債權額很分散，工作量是非常大的。
九州股份面臨退市危機對於林熹來説也許只是幾個月的辛苦付諸東流，但是對於海洋集團的副總經理邰志強來説卻是晴天霹靂。因為海洋集團的命運和九州股份息息相關。邰志強説：海洋和九州是互保的，他們為它擔保的總額本息合計是1.1億元，它反過來對他們也有擔保，大概是4000多萬元。
同在廈門、同一年上市的海洋集團和九州股份同病相憐。因為涉及走私和貪污，1999年公司高層留下一個千瘡百孔的空殼進了監獄。2000年，北京的牛津劍橋國際集團重組海洋集團，剝離了大部分負債，並裝入了不少高科技資産，借重組的東風，海洋集團的二級市場股價曾一度飚升到20多元。2001年，同樣來自北京的清華科技園也看上了海洋集團，取代牛津劍橋成為第一大股東。清華科技園的進入給海洋集團帶來了盈利和摘ST帽的希望。2001年公司第三季度的財務報表上出現了近千萬元的利潤。誰也沒想到在2002年年初公司突然發佈了2001年年報的預虧公告。海洋集團的副總經理邰志強説：擔保方和貸款方的責任在判決之後就是一樣的，所以九州這項擔保因為被判決了，實際上就是封死了海洋今年摘帽、保臺之類所有的路。
從1996年開始，海洋集團與九州股份互為對方向銀行的貸款擔保，其中九州為海洋4800萬元的貸款擔保，而海洋為九州的擔保貸款經法院判決，本息合計1.1億元。如今九州股份已經喪失了清償能力，海洋集團作為擔保人必須承擔連帶清償責任。按規定，在海洋集團2001年的年報中將按不低於擔保額50％的比例提取“預計損失”，至少為5500萬元。而公司這一年的收入無論如何也做不到5500萬元。海洋集團的副總經理邰志強説，虧損成定局之後，暫停上市也就成了定局。
銀行等債權人已經委託法院對清華科技園重組時裝入海洋集團的優良資産全部查封或凍結，目前的ST海洋又變成了空殼。對九州股份的鉅額貸款擔保責任，使得原本前途光明的海洋集團有可能成為九州股份倒下後的第二張多米諾骨牌。
與海洋集團同樣倒楣的還有福州的中福股份有限公司。在中福實業的董秘辦公室裏，剛走馬上任的董秘鄒薇搬出與九州股份的擔保卷宗，厚厚一大本，記錄著中福股份和九州股份之間總金額近2億元的相互銀行貸款擔保。在每一份擔保協議上，借款人和擔保人居然都是同一個人。福建中福實業股份有限公司鄒薇説，借款人是九州股份，擔保人是中福實業，兩個法人代表都是趙裕昌，他那邊用錢，中福擔保，就好象你吃飯、我買單。
同樣已經帶上了ST帽子的中福實業在2000年神龍集團重組後命運出現轉機。2000年年報上已經體現了小額盈利，2001年年報是否能擺脫虧損，在與九州股份兩個億的互相擔保責任也即或有負債的陰影下，現在看來還有懸念。福建中福實業股份有限公司鄒薇説，他們如果能脫掉或有負債的這個重擔的話，就可以輕裝上陣。他們對公司的前途是完全看好的，但他們實在是被這個或有負債拖得非常累。
而ST中福一旦2001年報虧，步入退市行列，又將直接把福建的另一家上市公司運盛實業拉下水。從公告來看，運盛實業為ST中福擔保款項共計5863萬元，而ST中福為運盛實業擔保3560萬元，我們注意到運盛實業2001年中期凈利潤不到149萬元，可以想象如果ST中福退市，在銀行追債的情況下，公司的全年利潤都不夠計提壞帳準備，也將出現年報虧損。
就象多米諾骨牌一樣，ST中福和運盛實業的倒塌又將直接或間接地推倒福建三農、三木集團、實達電腦等等上市公司，因為這些公司之間都存在相互銀行貸款擔保。這樣，以ST九州股份為核心，在福建的43家上市公司，在這個擔保圈中的企業就有14家，涉及的銀行更是不計其數。
在整個鏈條中只要有一家企業掉鏈子，所有的企業就會像多米諾骨牌一樣，順勢一起倒下。擔保圈的危害現在可能還是潛在的，但是在新的退市規則下，不久就有可能會成為現實。（吳海燕）
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