2002年中國長江三峽工程開發總公司企業債券發行公告
央視國際 (2002年09月19日 11:23)
經濟日報消息：重要提示 本債券發行人保證發行公告的內容真實、準確、完整。主管部門對本次債券發行所作出的任何決定，均不表明對債券風險的實質性判斷。
發 行 人：
中國長江三峽工程開發總公司
主承銷商：
中信證券股份有限公司
副主承銷商：國家開發銀行
三峽財務有限責任公司
申銀萬國證券股份有限公司
國泰君安證券股份有限公司
長江證券有限責任公司
分 銷 商：大鵬證券有限責任公司
華夏證券有限公司
光大證券有限責任公司
華西證券有限責任公司
中國銀河證券有限責任公司
亞洲證券有限責任公司
華龍證券有限責任公司
新華信託投資股份有限公司
一、發行人基本情況
（一）基本資料
1、名稱：中國長江三峽工程開發總公司
2、住所：北京市崇文區廣渠門內大街25號
3、法定代表人：陸佑楣
4、聯絡人：劉強 程志明
5、聯絡電話：0717—6852237 010—67135566—2212
6、傳真：0717—6858684 0717—6767297
7、郵政編碼：443002
（二）簡況
中國長江三峽工程開發總公司（簡稱“三峽總公司”）是經國務院批准成立，計劃在國家單列的自主經營、獨立核算、自負盈虧的特大型國有企業，是三峽工程的項目法人，全面負責三峽工程的建設、資金的籌集以及項目建成後的經營管理。三峽總公司擁有全國特大型的水力發電廠——葛洲壩水力發電廠，今後還將按照國家的要求，從事和參與長江中上遊流域水力資源的滾動開發。圍繞水力資源開發和水電工程建設，三峽總公司還開展科學研究和技術諮詢及其他經營活動。
三峽總公司實行總經理負責制，副總經理及總工程師、總經濟師、總會計師協助總經理工作，並設立由國內著名工程專家組成的技術委員會負責重大技術問題的研究和審查。
三峽總公司下屬企業除葛洲壩水力發電廠外，還有宜昌三峽工程多能公司、長江三峽技術經濟發展有限公司等；下屬控股公司有三峽財務有限責任公司、三峽國際招標有限責任公司、宜昌三峽工程設備有限公司等。
三峽總公司註冊資本金為39.355億元人民幣，截至2001年12月底，公司資産總額為840.75億元，負債總額為438.27億元，凈資産為402.24億元，資産負債率為52.13％。
（三）發行人公開發行企業債券的歷史
1997年三峽總公司發行總額為10億元人民幣的企業債券（簡稱：“’96三峽債”），期限為三年，于2000年2月28日到期，已如期足額兌付。
1999年三峽總公司發行總額為20億元人民幣的企業債券（簡稱：“’98三峽債”），分三年期和八年期兩個品種（發行額各為10億元人民幣），其中三年期品種已于2002年1月18日到期並按時順利兌付，八年期品種將於2007年1月18日到期，最近一次利息已如期足額支付。
2000年三峽總公司發行總額為30億元人民幣的企業債券（簡稱：“’99三峽債”），為十年期浮動利率附息債券，每年7月25日付息，2010年7月25日到期。最近的一次利息已如期足額支付。
2001年三峽總公司發行總額為50億元人民幣的企業債券（簡稱為“’01三峽債”），分十年浮動利率（發行額為20億元人民幣）和十五年固定利率兩個品種（發行額為30億元人民幣），其中十年浮動利率品種將於2011年11月8日到期，十五年期固定利率品種將於2016年11月8日到期。
三峽總公司無逾期未兌付的債券。
二、本期債券發行的具體事項
（一）發行批文
2002年中國長江三峽工程開發總公司企業債券經國家發展計劃委員會計經調〔2002〕939號文核準發行額度，並經國家發展計劃委員會計經調〔2002〕 1654號文批准公開發行。
（二）本期債券的基本事項
債券名稱：2002年中國長江三峽工程開發總公司企業債券（債券簡稱：“’02三峽債”）
發行規模：人民幣50億元整
債券期限：二十年
發行價格：平價發行，以1000元人民幣為一個認購單位
債券利率：固定利率，票面年利率為4.76％
債券形式：實名制記賬式企業債券，使用中央國債登記結算有限責任公司統一印製的企業債券託管憑證
債券擔保：經中華人民共和國財政部財企〔2002〕285號文同意，本期債券以三峽工程建設基金作為還款保證
還本付息方式：每年付息一次，到期一次還本
計息期限：從2002年9月20日至2022年9月20日
起息日：本期債券的起息日為發行首日，即2002年9月20日，以後本期債券存續期限內每年的9月20日為該計息年度的起息日
公開發售期限：15個工作日，從2002年9月20日起至2002年10月17日止
本息兌付方式：通過債權託管機構兌付
付息首日：每年的9月20日（遇節假日順延至其後的第一個工作日）為該計息年度的付息首日，年度付息款項自當年付息首日起不另計利息
付息期限：每年付息首日起的20個工作日
兌付首日：2022年9月20日（遇節假日順延至其後的第一個工作日）為本期債券的兌付首日，本期債券的兌付款項自兌付首日起不另計利息
兌付期限： 自兌付首日起的20個工作日
信用級別：本期債券經中誠信國際信用評級有限責任公司綜合評定，信用等級為AAA
發行範圍及對象：本期債券通過承銷團在本發行公告“附表一”列示的營業網點公開發行，持有中華人民共和國居民身份證的公民及境內法人（國家法律、法規禁止購買者除外）均可購買
承銷方式：餘額包銷
（三）本期債券的擔保
經中華人民共和國財政部辦公廳《關於同意以三峽工程建設基金撥款作為中國長江三峽工程開發總公司2002年企業債券還款來源的函》（財企〔2002〕285號）同意，以來源於三峽工程建設基金的撥款對本期債券進行擔保。在三峽總公司不能以三峽工程投産發電收益和其他收益償還本期債券時，以三峽工程建設基金撥款作為本期債券的還款來源。
（四）本期債券的信用評級
本期債券經中誠信國際信用評級有限責任公司綜合評定，信用等級為AAA。
（五）認購與兌付
1、本期債券的公開發售期限為2002年9月20日起至2002年10 月17日止；
2、認購人持個人身份證（軍人持軍人證件）或機構的介紹信、營業執照複印件及經辦人的身份證、現金或支票前往公開發售的零售或批發機構的銷售網點認購，公開發售的所有網點參見“附表一”；
3、本期債券的一級託管人為中央國債登記結算有限責任公司，承銷團各成員為本期債券的二級託管人，將為本期債券認購人設立債券託管賬戶；
4、本期債券發行結束後，債券認購人可按照有關主管機關的規定進行債券的轉讓、挂失和抵押；
5、本期債券各計息年度付息首日與到期兌付首日前，發行人將在相關媒體上刊登“付息公告”及“兌付公告”。相關事宜將在“付息公告”及“兌付公告”中披露；
6、根據國家有關的法律、法規，本期債券的利息收入所得稅由投資者承擔。
（六）本期債券的上市安排
三峽總公司已分別取得上海證券交易所和深圳證券交易所的書面承諾，在本期債券發行結束並經有關主管部門批准後將儘快安排在上海證券交易所或深圳證券交易所掛牌上市。
三、本次債券發行的其他有關當事人
一、承銷團成員
（一）主承銷商：中信證券股份有限公司
法定代表人：常振明
地 址：深圳市羅湖區湖貝路1030號海龍王大廈
聯 係 人：高佔軍 張宇 黃永剛
聯絡電話：010—84865562 010—84868373
傳 真：010—84868313
郵政編碼：100004
（二）副主承銷商：
1、國家開發銀行
法定代表人：陳元
地 址：北京西城區阜城門外大街29號
聯 係 人：劉焱
聯絡電話：010—68306619
傳 真：010—68306648
郵政編碼：100037
2、三峽財務有限責任公司
法定代表人：林初學
地 址：湖北省宜昌市東山大道80號
聯 係 人：劉強
聯絡電話：0717—6852237
傳 真：0717—6858684
郵政編碼：443002
3、申銀萬國證券股份有限公司
法定代表人：王明權
地 址：上海市常熟路171號
聯 係 人：蘇罡
聯絡電話：021—54033888—2602
傳 真：021—64458271
郵政編碼：200031
4、國泰君安證券股份有限公司
法定代表人：金建棟
地 址：上海市延平路135號
聯 係 人：劉欣 崔德文
聯絡電話：021—62580818轉175
傳 真：021—62531618
郵政編碼：200042
5、長江證券有限責任公司
法定代表人：明雲成
地 址：湖北省武漢市江漢區新華下路特8號
聯 係 人：宋鶴峰
聯絡電話：027—65799902
傳 真：027—85481569
郵政編碼：430015
（三）分銷商：
1、大鵬證券有限責任公司
法定代表人：徐衛國
地 址：深圳市深南東路5002號信興廣場地王商業中心商業大樓八層
聯 係 人：李楚山 李丹
聯絡電話：0755—82462497 0755—82462510
傳 真：0755—82462407
郵政編碼：518008
2、華夏證券有限公司
法定代表人：周濟譜
地 址： 北京市東城區朝內大街188號
聯 係 人：杜永良 江禹
聯絡電話：010—65178899—86002 010—65178899—86003
傳 真：010—65185233 010—65186306
郵政編碼：100010
3、光大證券有限責任公司
法定代表人：王明權
地 址：上海市浦東南路528號證券大廈南塔15—16樓
聯 係 人：胡建新 汪天蘇
聯絡電話：010—68561336 010—68561122—1590
傳 真：010—68561336
郵政編碼：200120
4、華西證券有限責任公司
法定代表人：張慎修
地 址：四川省成都市陜西街239號
聯 係 人：陳旭
聯絡電話：028—86150419 028—86150263
傳 真：028—86150440
郵政編碼：610041
5、中國銀河證券有限責任公司
法定代表人：朱利
地 址： 北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座
聯 係 人：何斌輝 王啟香
聯絡電話：010—66568066 010—66568069
傳 真：010—66568991
郵政編碼：100032
6、亞洲證券有限責任公司
法定代表人：鄧貴安
地 址：上海市浦東新區源深路279號
聯 係 人：馬駿
聯絡電話：021—58520487
傳 真：021—58521119
郵政編碼：200135
7、華龍證券有限責任公司
法定代表人：張文武
地 址：北京市西城區金融大街33號通泰大廈B座6層
聯 係 人：陳鋼 楊曉
聯絡電話：010—88086668—109
傳 真：010—88087880
郵政編碼：100032
8、新華信託投資股份有限公司
法定代表人：張小鐵
地 址：重慶市渝中區臨江路69號鄒容廣場B座10層
聯 係 人：陳曉林 廖茂野
聯絡電話：023—63792471 023—63792481
傳 真：023—63792460
郵政編碼：400010
二、債券信用評級機構———中誠信國際信用評級有限責任公司
法定代表人：淩則提
地 址：北京市東城區大華路2號華誠大廈5層
聯 係 人：李力
聯絡電話：010—65266921
傳 真：010—65266835
郵政編碼：100005
三、會計師事務所———中洲光華會計師事務所有限公司
法定代表人：寧有華
地 址：北京市西城區金融街35號國企大廈1131室
聯 係 人：溫秋菊、韓建
聯絡電話：010—88091826
傳 真：010—88091825
郵政編碼：100032
四、律師事務所———北京市德恒律師事務所
負責人：王麗
地 址：北京建國門內大街8號中糧廣場B座305／306室
聯 係 人：王冬梅
聯絡電話：010—65232180
傳 真：010—65232181
郵政編碼：100005
五、一級託管人———中央國債登記結算有限責任公司
法定代表人：王純
地 址：北京市西城區復興門內金融大街33號通泰大廈B座5層
聯 係 人：孫淩志
聯絡電話：010—88087970
傳 真：010—88086356
郵政編碼：100032
六、二級託管人———承銷團全體成員
七、擔保人———三峽工程建設基金
四、募集資金的用途
本期債券所募集的資金將全部用於2002年度三峽水利樞紐工程的建設。
1992年4月3日第七屆全國人民代表大會第五次會議通過了《關於興建長江三峽工程的決議》，批准將興建長江三峽工程列入國民經濟和社會發展十年規劃。三峽工程位於湖北宜昌三斗坪，由攔河大壩、左右岸發電廠、通航設施等組成，具有巨大的防洪、發電、航運等綜合效益。三峽大壩為混凝土重力壩，壩軸線全長2309米，壩頂高程185米，最大壩高175米，水庫正常蓄水位175米，水庫總庫容393億立方米，其中防洪庫容221.5億立方米。
三峽工程採用“一級開發、一次建成、分期蓄水、連續移民”的建設方案。工程分三期施工，總工期17年：1993—1997年為施工準備和一期工程，以實現長江截流為標誌；1998年—2003年為二期工程，以第一批機組投産發電、永久船閘通航為標誌；2004—2009年為三期工程，26台機組全部投産發電，樞紐工程竣工。
根據1994年國家批准的三峽工程總體籌資方案，三峽工程建設資金來源主要包括：三峽工程建設基金、國家開發銀行貸款、三峽工程建設期發電收入。預計工程建設資金在2005年之前約有308億元缺口。公司按照“間接融資與直接融資相結合、內資與外資相結合、長期資金與短期資金相結合”的原則，採用多種方式籌集建設資金。經過科學認真的分析研究，三峽總公司認為發行中長期企業債券是解決工程建設資金缺口的重要融資手段之一。
2002年是三峽工程建設攻堅的一年，二期工程上、下游基坑已成功進行圍堰拆除爆破，雙線五級船閘地面主體工程和地下輸水系統混凝土澆築已全部完成，船閘已開始進行無水聯動調試，左岸電站水輪發電機組安裝正按計劃進行，對實現2003年水庫初期蓄水、首批機組投産發電和雙線五級船閘通航三大目標至關重要。2002年三峽工程計劃完成投資152.29億元人民幣，資金總需求為172.4億元。除三峽工程建設基金提供28.76億元資金外，尚有143.64億元資金需要通過債務融資解決，其中已落實資金來源71.39億元，資金缺口72.25億元擬通過發行企業債券50億元、國內商業銀行貸款22.5億元解決。
五、發行人最近三年的財務狀況
（二）經審計的最近三年財務報表：
參見“附表三、四、五、六”
六、本期債券的擔保
（一）主要內容
經中華人民共和國財政部辦公廳《關於同意以三峽工程建設基金撥款作為中國長江三峽工程開發總公司2002年企業債券還款來源的函》（財企〔2002〕285號）同意，以來源於三峽工程建設基金的撥款對本期債券進行擔保。在三峽總公司不能以三峽工程投産發電收益和其他收益償還本期債券時，以三峽工程建設基金撥款作為本期債券的還款來源。
（二）擔保的基本情況
三峽工程建設基金包括全國用電加價收入和葛洲壩電廠利潤及所得稅返還。中共中央辦公廳、國務院辦公廳廳發（1984）43號文件規定將葛洲壩電廠上繳利潤轉作三峽工程建設基金。1992年國務院第205次總理辦公會議決定，在當年燃運加價、用電加價的基礎上，全國每千瓦時用電徵收三厘錢作為三峽工程建設基金。原電力部、國家計劃委員會、財政部以電經（1994）44號文件規定，自1994年起，三峽工程建設基金按照每千瓦時四厘錢的標準徵收。上述三部委以計價管（1996）277號文件規定，自1996年2月1日起，在三峽工程直接受益地區和經濟發達地區的湖北省等十六個省、直轄市每千瓦時提高到七厘錢。三峽工程建設基金納入中央財政預算管理，作為國家投入的資本金，該基金的來源具有穩定性、可靠性，並將隨著電力消費的增長而逐年增加。經測算，在三峽工程建設期（1993—2009年）內電力加價約可徵收1034億元人民幣，葛洲壩電廠為三峽工程建設提供約100億元資金，以上兩項共計約1134億元人民幣。
三峽工程建設基金歷年到位情況參見“附表七”。
七、風險提示與發行人的對策
（一）風險因素
1、項目建設風險
（1）自然災害對工程建設的影響：如果遭遇超過設計標準的特大洪水，可能會對工程建設進度産生影響。（2）項目本身特點對工程建設的影響：三峽工程建設是一項複雜的系統工程，建設規模大、施工強度高、工期長，對施工的組織管理和物資設備的技術性能要求嚴。如果在工程建設的管理中出現重大失誤，則可能會對整個工程建設進度産生影響。
2、電力市場和電價政策風險
售電收入是三峽工程主要收入。從總體看，我國電力工業仍存在供需矛盾，在相當長的時期內，我國仍需發展電力工業，這對三峽工程是積極有利的因素。
三峽電站作為未來全國電力聯網的中心電源，電價機制和電能消納方案國家計委已經上報國務院落實。但客觀上，未來用電需求會存在一定的變化，三峽總公司未來售電收入存在一定的不確定性。
3、利率風險
受國民經濟總體運行狀況、國家宏觀經濟、金融政策以及國際環境變化的影響，利率存在波動的可能性。由於本期債券期限較長，可能跨越多個經濟週期，利率波動的風險可能使投資收益具有一定的不確定性。
4、債券兌付風險
如果上述某項或多項風險同時發生並足夠嚴重，則本項目的未來現金流可能與預測發生較大偏差，從而影響本次債券的兌付，産生兌付風險。
5、發行的市場風險
受國民經濟總體運行狀況、國家宏觀政策、利率、相關金融市場以及投資者心理狀態的影響，債券市場狀況可能發生相應變動，從而給本期債券的發行和銷售帶來一定風險。
（二）風險對策
1、項目建設風險對策
國務院及所屬國家發展計劃委員會、國家科學技術委員會組織了412位專家（分14個專家組），對項目可行性進行了數十年的全面論證和系統研究。三峽總
公司本著嚴謹態度，設立了由國內著名工程專家組成的技術委員會，該委員會負責重大技術問題的研究和審查。三峽總公司高度重視三峽工程質量，始終把質量放在工程建設的首位，正確處理質量、進度與效益的關係，健全機構，規範標準，依靠科技，強化監理，在九年的工程建設實踐中，探索並建立了一套從原材料到現場施工直到形成最終建築物和設備的較為完整的質量保證體系。近兩年來，三峽總公司又採取了一系列的有效措施，如：選聘若干國內外確有專長的專家擔任專業質量總監、把好每個單元工程質量關、明確“零質量事故”的質量管理目標、質量一票否決制、設立三峽工程建設質量特別獎等，進一步強化了三峽工程的質量管理。
國務院三峽建委三峽樞紐工程質量檢查專家組，每年兩次對三峽工程質量進行檢查評價和諮詢，促進了三峽工程的質量管理。
三峽總公司對工程的投資實行“靜態控制、動態管理”的原則；在工程建設中，堅持以項目法人負責制為中心的建設管理模式，實行招標承包制，通過公開招標、公平競爭、公正決標的方式，選擇國內優秀的施工企業參與工程建設；堅持建設監理制，嚴格控制工程的質量、進度和投資；堅持合同管理制，確保建設單位和施工單位職責分明，嚴格履行各自的合同義務。
從項目進展情況看，一期工程的建設實現了長江大江截流的預定目標；二期工程進展順利，主要的施工合同和設備採購合同均已簽定並順利執行，工程建設施工和管理水平不斷提高，工程進度和形象按計劃順利實施，工程質量滿足設計要求，工程投資控制在國家批准的概算範圍內。
2、電力市場和電價政策風險的對策
國家發展計劃委員會&&組織，國務院三峽工程建設委員會、國家電力公司、三峽總公司及受電地區的十省市政府共同研究的三峽電站的電能消納方案和售電價格已經上報國務院獲得落實，從而確保了三峽發電機組投産後的電力銷售。此外，公司將在繼續爭取國家對三峽工程的政策支持的同時，通過採用科學的管理模式，儘量降低項目建設成本，以提高公司的市場競爭能力。
3、利率風險對策
本期債券發行結束後，發行人將通過爭取在交易所上市等多種措施進一步提高債券的流動性，以降低利率變化對投資人可能造成的風險。
4、債券兌付風險對策
本期債券兌付期在2022年，屆時三峽電站已全部建成投産，正現金流量巨大且穩定，兌付風險極小。即便如此，三峽總公司仍將通過採取各項措施，爭取將兌付風險降低到最低程度。同時，以來源於三峽工程建設基金的撥款對本期債券進行擔保，增加了債券到期按時兌付的可靠性。
5、發行的市場風險對策
（1）本期債券發行前，三峽總公司和主承銷商對可能影響未來債券市場的因素給予了較充分的考慮，並在本期債券的承銷團成員內部以及市場投資者中進行了市場詢價，在此基礎上設計了本期債券發行條款；（2）發行人與承銷團成員將採取多種形式對本次發行進行廣泛宣傳。
責編：楊潔
