中國經濟網消息：2004年的高增長並沒有給華爾街足夠的信心放大對2005年美國經濟增長的預測，在統計的5家外資機構預測中，有3家處於3.5%以下的較低位。

　　而實際上，美國今年前三季度經濟增速分別達到3.8%、3.3%和3.8%，平均增長3.6%。

　　高油價：看衰美國經濟的原因

　　2004年10月，華爾街兩大投行摩根士丹利和摩根大通同時下調了對2005年全球經濟的增長預期，並將其歸咎於能源成本高企抑制消費需求。摩根士丹利將2005年的全球經濟增長預期從3.9%下調到3.6%，並警告可能會進一步修正這一預期。摩根大通則將2005年上半年美國經濟增長預期從原來的4%降到3.25%。

　　兩家投行的態度成為華爾街的普遍聲音。2004年8月底，雷曼兄弟的經濟學家下調了對美國經濟增長的預期，2005年美國GDP增幅的預期由原先的3.7%下調至3.3%，之所以下調對美經濟增長預期，除了油價節節上揚之外，還有就業和零售額有放緩的趨勢，恐怖主義陰影揮之不去以及經濟領域存在著其他失衡現象。

　　2004年8月底，花旗集團全球市場業務部經濟學家史蒂文維埃丁(StevenW ieting)在致客戶的研究報告中，將美國2005年經濟增長預期調整到3.7%。其理由即是居高不下的油價。維埃丁指出，能源成本已拖累實際(經通脹調整)經濟增長率下滑近0.75%，如果目前逼近每桶50美元大關的原油價格居高不下，對美國經濟不利影響將進一步擴大。

　　此外，同樣在2004年8月，匯豐銀行公佈的一份研究報告也預測表示，油價上漲給經濟帶來的衝擊可與20世紀70年代末期以及1999年和2000年時相提並論。扣除通貨膨脹因素後,油價處於1986年以來的最高點。

　　經濟學家們表示，風險在於油價對經濟的負面影響可能持續下去，企業界將不願招募新員工和進行新投資，更重要的是消費者的償債負擔非常沉重，這些因素將導致經濟增長前景存在著不確定性。

　　格老解惑

　　從前三季度美國3.6%的增長，以及機構預測的情況來看，3.5%以下的預測顯然是過高估計了高油價對美經濟的影響程度。

　　2005年10月中旬，美聯儲主席格林斯潘在訪問日本時稱：“瘋漲的油價將會不可避免地傷及全球經濟增長，但是很顯然，這種危機的程度遠遠不及上個世紀70年代油價對全球經濟的危害。”

　　格老給出的原因是，全球經濟已經進入“能源有效利用”階段，經濟對能源的依賴不像以前那麼嚴重。如美國經濟對石油的依賴程度約為上世紀70年代的一半，削弱了原油價格攀升對通脹和經濟增長的衝擊。

　　聯絡美國第三季度的颶風，可以更好地理解格老表達的意思。今年8月29日,“卡特裏娜”颶風襲擊了墨西哥灣沿岸地區，對該地區造成破壞性影響，而這些地區是美國主要的産油及煉油地區。8月30日，紐約交易所原油價格升至每桶70.85美元，不久後“麗塔”颶風又引發石油價格上漲。然而，美國經濟第三季度3.8%的高增長顯然超出了大多數機構的預測，高盛即便是今年9月份發表的第三季度預測，也只有3.5%。

　　格林斯潘的話也許可以解釋為什麼高油價沒有那麼嚴重地影響到美國經濟：如果歷史能夠有所昭示的話，在油價居高不下的情況下，隨著時間的推移，能源消費在國內生産總值所佔的比重將持續下降。(徐以升)

責編：唐峰