新聞晨報消息：昨天，央行在公開市場發行了1200億元的一年期央行票據，創下單期發行的新紀錄。不過，由於貨幣市場資金相當充裕，本期央行票據的收益率創下新年以來的新低，僅為1.833%。

　　業內專家指出，貨幣市場節前相對緊張的資金面已經改觀，今後央票的收益率很可能繼續緩慢回落。

　　春節後資金面寬裕

　　昨天，人民銀行以價格招標方式發行的2006年第四期央票，在額度上雖創下歷史最高紀錄，但收益率相對今年前幾期央票卻有所回落並創下新低。此前三期的央票（2006年度）收益率先後達到1.9005%、1.9056%和1.8537%，發行量均不超過1000億元。

　　春節前，貨幣市場回購利率始終處於回升狀態，央票利率相應較高，而節後，在央票大額度發行的背景下，利率反而下降表明當前市場資金面相當充足。

　　對此，興業銀行上海分行同業部專家胡翊宏認為，節後銀行體系資金寬鬆的主要原因有三個：首先，公開市場操作到期釋放的資金量大，本週正回購和央票的到期量累計達1050億元；其次，節後回流到商業銀行的資金多，主要是企業、市民的存款等；最後，春節期間積壓的結售匯壓力在節後集中體現，也加大了貨幣投放量。

　　人民幣理財需尋新投向

　　雖然1200億元的央票發行量表明央行資金回籠力度正在加大，但這並不預示著貨幣市場的收益率將會上升。相反，銀行專家認為，充裕的資金將導致未來發行的央票利率進一步走低。

　　眾所週知，去年一度熱銷的人民幣理財産品，其資金投向正是貨幣市場的央票、短期金融債等。但隨著貨幣市場收益率不斷走低，人民幣理財産品漸漸失去了以往的競爭力。

　　銀行理財專家表示，央票、短期金融債的利率仍無望在短期內獲得大幅上揚。因此，各家商業銀行近期都試圖改變人民幣理財的資金投向，以擺脫其對貨幣市場的依賴性。比如，借鑒外匯産品的做法，將人民幣理財産品的收益率與匯率等相挂鉤，收益方式呈現多樣性。部分銀行正在探索將人民幣理財的投資品種擴大到短期融資券、信託類産品等信用産品上。

　　可以肯定的是，今後的人民幣理財市場上，固定收益型産品將越來越少，取而代之的將是更多的浮動收益類産品。

責編：馬芳