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國債發行首次引入增發模式（2003.04.29）

　　CCTV.com消息：財政部決定下月增發2003年記帳式一期國債，這是國債發行歷史上首次引入增發模式。增發是股票發行中常用的方式，而在國債發行中還是首次採用。這就是説，增發的這部分國債的還本付息日、票面利率、在上證所的交易代碼等都和兩個月前上市的今年一期國債相同。

　　中國銀河證券固定收益部郭濟敏認為：“國債的合理定價有利於整個金融産品定價的合理化，採用增發的方式有利於基準國債的形成，有利於國債定價合理化，同時也為將來在國債市場上推出新的金融産品做好準備。”

　　在美國等成熟資本市場都有一個基準利率國債，業內人士指出，財政部加大今年記賬式一期國債這一7年期國債的發行規模，將促使7年期國債逐漸成為我國的基準利率國債，今後，其他年限的國債將可能根據它來制定相應的利率水平。同時，加大今年記帳式一期國債的發行規模，也可以減少它在市場上被個別機構操縱的可能，有利於財政部正在醞釀的國債遠期交易和開放式回購等新交易手段的推出。

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