由於市場買賣趨於平衡、貨幣政策分化加劇,日元兌美元匯率近期呈現顯著上升態勢。業內人士預計,日元前期一度貶值的狀況或將中止。
美元兌日元日前下跌至144一線,8月美元兌日元匯率下跌2.54%。《日本經濟新聞》指出,從6月底到8月底,日元對美元匯率上漲了約16日元。升值幅度是亞洲金融危機尾聲的1998年(25日元)以來最大的一次。主因是圍繞日元買賣供需“拉鋸”的變化,日本國內的企業開始將海外資金回流到日本,日本的人壽保險企業也開始為應對日元升值而有意識地匯率對衝等,多種日元買入因素疊加在一起。
信越化學工業的齊藤恭彥社長透露:“計劃2024財年(截至2025年3月)將資金從海外子公司作為分紅回流日本”。味之素也表示有意將滯留在海外子公司的資金通過分紅方式回收,加以有效利用。
日本企業將在海外持有的外幣資金匯回國內的過程中,將産生賣出外匯、買入日元的資金流動。如果積極推進股票回購和分紅等股東回饋的企業增加、為了籌集相應資金而將資金匯回日本的趨勢擴大,日元匯率的升值動力將加大。
近期海外企業收購日本企業和日本國內投資的增加,也一定程度支撐了日元匯率。加拿大零售巨頭日前對日本柒和伊控股發出收購要約。7月,日立也宣佈將把與美國江森自控國際的空調合資公司40%股份出售給德國博世。《日本經濟新聞》報道指出,如果類似動向擴大,將帶來全球市場買入日元的趨勢。
另外,由於日本央行繼續保持鷹派態度,以及市場對美聯儲年底前多次降息的預期,預計美元對日元的波動幅度將維持在一個相對穩定的範圍內。日本央行行長植田和男繼8月23日在出席國會聽證會時“放鷹”後,在9月3日的一份文件中植田和男再度重申,如果日本經濟和通脹表現符合政策制定者目前的預期,日本央行將繼續加息。在7月31日的貨幣政策會議上,日本央行決定將政策利率從0%至0.1%提升至約0.25%,這是繼3月份結束負利率政策後的再次加息。
同時,日本央行還宣佈計劃逐步縮減國債購買規模,預計到2026年1月至3月將其月度購債額減少至約3萬億日元。這一決策超出了市場預期,顯示出日本央行推動貨幣政策正常化的決心。
短期內,美國的就業數據將成為影響日元匯率走勢關鍵因素。市場預計美國8月非農就業崗位將增加160,000個,失業率降至4.2%,相比之下,7月的數據分別為114,000個和4.3%。分析認為,一旦有效突破147.34,美元兌日元可能會進一步攀升至8月5日低點141.67之後的反彈高點149.40,甚至達到150。由於美國勞動力市場是當前美聯儲關注的焦點,即將公佈的就業數據預期可能會影響市場動態。
不過市場人士表示,由於還存在結構性的日元貶值因素,日元會轉向持續升值可能性不大,但下跌趨勢應該已至終點。在9月迎來的日美央行活動之際,圍繞日元匯率的拉鋸將變得活躍,雙向波動走勢在所難免。(記者 閆磊)