A股再度跌上熱搜，下跌原因是什麼？多家基金公司發聲

　　5月24日，A股再次跌上熱搜。截至收盤，滬指跌2.41%，深證成指跌3.34%，創業板指跌3.82%，科創50跌近5%。共有4461隻股票下跌，僅278隻股票上漲。

　　Wind數據顯示，北向資金全天凈賣出95.49億元，單日凈賣出額創3月15日以來新高。

　　A股為何大跌？後市怎麼看？多家基金公司對市場今日表現作出解讀。

　　A股為何大跌？

　　中銀基金表示，今日市場主要影響因素如下：

　　首先，經過前期強勢反彈後，A股上行動能逐漸弱化。A股自4月26日最底部反彈以來，經過連續3周的修復後，超跌反彈的空間基本兌現，A股的超跌動能正逐漸弱化。

　　其次，海外加息週期繼續強化，影響市場風險偏好。歐央行行長拉加德5月23日明確提出歐洲央行將在今年7月的貨幣政策會議上決定加息。同時，美聯儲在固定利率逆回購中首次接納了超2萬億美元，連續三天創歷史新高，其所反映出的流動性過剩、高通脹壓力或促使聯儲加大政策緊縮力度。

　　第三，今日港股大幅調整、北上資金大幅凈流出近百億，影響A股投資者情緒。

　　上投摩根基金表示，隨著上海疫情得到控制，以及政策暖風呵護，5月以來A股回溫情況較為明顯。在累積一定的上漲幅度後，市場上行壓力較大，出現階段性的回調並不出人意外。前期漲勢不錯的科創50領跌，一是可能有資金對前期獲利的部分了結，二是今日某創新藥白馬股因新藥研發不如預期出現較大跌幅，加大市場震蕩。

　　工銀瑞信基金表示，目前海外加息政策持續強化，國內方面今年以來基本面和海外局勢方面的利空演繹較為極致，自滬指突破3100點後底部反彈以來，情緒博弈的特徵仍顯著，指數三度逼近3150點都未能突破，疊加北向資金作為資金的一個風向標，近兩日均大幅流出，對於市場的參與情緒存在一定的打壓。

　　如何看後市？

　　中銀基金認為，市場最困難的時段或許已過，逐步修復但空間有限。一方面429政治局會議強調“疫情要防住、經濟要穩住、發展要安全”，政策底已經形成，近期央行下調房貸利率下限及LPR利率，穩增長政策已經在逐步加碼中。另一方面市場更大級別的反彈乃至反轉仍需觀察以下因素的改善，一是國內疫情進一步的好轉，二是穩增長政策進一步地發力及見效，三是美國通脹明確回落及美聯儲態度轉向鴿派。

　　上投摩根基金認為，展望未來，前期影響市場的負面因素逐步消除，A股有望逐步築底上行。昨日國常會進一步部署穩經濟一攬子措施，致力推動經濟回歸正常軌道、確保經濟在合理區間運行。本次公佈的一攬子穩經濟措施，不僅及時，同時聯動了財政、金融、産業、供應鏈等相關政策，更覆蓋了前期受影響較嚴重的産業及國民經濟相關重點領域，預計相關細則將陸續落地，助力經濟穩增長。

　　上投摩根基金表示，在此大環境下，A股下半年或可在相關因素的邊際改善下整固向上。投資人可重點關注疫情受控後困境反轉的製造業，受益於經濟復蘇的非必須消費品，以及行業發展空間確定性較高，估值消化較為充分的成長板塊。

　　工銀瑞信基金表示，目前A股估值已處於市場底部，國內外環境正在逐步改善，市場反應較為激烈的時候或已過去。國務院常務會議部署穩經濟一攬子措施，決定實施6方面33項措施，進一步穩住經濟基本盤。建議繼續關注“穩增長”邏輯下的基建和地産産業鏈、“通脹”邏輯下的週期品估值修復機會，及“高景氣”邏輯下的估值和業績增長較匹配的新能源發電、消費電子、新能源汽車等成長板塊。

　　中歐基金表示，短期市場直接進入反轉趨勢的可能性偏低。由於當前市場已較充分地計入了疫情影響，因此在地緣政治衝突等因素後續不擴散的前提下，預計短期市場或仍將以震蕩為主。站在全年維度，繼續看好中期具備高成長性和高確定性的新基建領域。