直指銀行資金池理財産品"五宗罪"

　　《2013年第一季度貨幣政策執行報告》中，央行以專欄的形式首次警示了銀行資金池理財産品的五大風險：包括不單獨核算投資收益、期限錯配、資産和負債的雙重表外化、信息不透明、權責不明確等。貨幣政策執行報告的歷史上，如此細緻地專門分析一項銀行的具體業務實屬罕見。

　　桂浩明：過去銀行理財當中通過資金池的情況不是非常多，所以不是特別重大的問題，而從去年下半年開始這個問題逐漸顯現出來了。如果説當初它只是一個資金池不斷積累的過程，現在恐怕已經成為了風險積累了，因為所謂資金的最大特點就是期限索賠、利率索賠，各種資金借貸關係當中不是一對一的形式，而是一批資金對應的一批貸款，這樣的構成當中構成了資金要靠不斷的後續資金補入，才能夠解決借新貸款的還貸問題。這種靠借新債還舊債，在某種程度上它實際上是使得風險非常大。

　　據央行數據，截至2012年末，存續銀行理財産品3.1萬隻，資金餘額6.7萬億元，同比增長64.4%。目前銀行資金池理財産品佔全部表外理財産品只數的比例超過50%。從2011年開始，資金池理財産品爆炸式增長就已引起各界矚目。在分析中國的影子銀行時，不少學者會將理財産品劃歸影子銀行一類。央行指出，加強表外理財産品風險管理。同時建立和健全商業銀行的"防火墻"，避免表外業務風險的跨市場、交叉性傳染。防範銀行資金池理財産品的五大風險，接下來會有哪些具體的動作？

　　桂浩明：銀監會的8號文提到，第一要求降低表外業務的規模，然後把一些表外業務歸納到表內業務來，即便在表外也要參照相關的管理標準相關的規範要求加以管理。

　　第二，對理財産品特別是非標準的理財産品控制總量，不超過整個銀行資産規模一定的比例。

　　第三，要禁止資金池業務的繼續擴展，今後全國資金可以來逐步的消化。這一兩個月來，各方面為了解決這個問題已經出了很多的政策措施，在央行的貨幣政策報告當中集如此予以高度的重視，這實際上也反映了我們國家在防範金融風險，特別是防範影子銀行所帶來的風險方面確實重視程度很高。