■東財

　　繼3日公告共有逾期貸款20050萬元未能如期償還後，7日*ST鋅業再次發佈公告稱，新增逾期貸款4000萬元，公司在銀行逾期貸款總計24050萬元，佔最近一期經審計凈資産的197.02%。

　　公開資料顯示，自2007年中冶集團入主*ST鋅業以來，*ST鋅業5年中有4年虧損，截至2012年中報，累計虧損約28億，而凈資産不足3800萬元的*ST鋅業還存在鉅額短期借款。

　　面臨27億短期還款壓力

　　*ST鋅業大股東是中冶葫蘆島有色金屬集團有限公司。2007年，中冶集團通過入股葫蘆島有色金屬集團有限公司，間接成為*ST鋅業的實際控制人。

　　縱觀5年來的業績，投靠央企中冶集團似乎對*ST鋅業並沒有太大幫助。*ST鋅業2007年虧損2.88億元，2008年虧損9.8億元。2009年，*ST鋅業在財政補貼及債務重組收益共計約4500萬元的情況下，才勉強盈利6322萬元。2010年*ST鋅業再次虧損，虧損額5.8億元，2011年繼續虧損10.9億元。今上半年，*ST鋅業又預計虧損近3億元。

　　5年半時間裏，*ST鋅業累計虧損約28億。截至一季度末，*ST鋅業未分配利潤約-20億元。

　　相對於虧損，*ST鋅業更讓投資者擔心的是其高築的債臺。一季報顯示，*ST鋅業總資産74.7億元，總負債74.3億元。在負債中，*ST鋅業流動負債72.4億元，其中僅短期借款就達27.3億元，而同期其貨幣資金僅有13.6億元，資金壓力之大可想而知。

　　讓投資者擔心的是，有了前車之鑒，想再獲得貸款，難度必然增大，*ST鋅業下半年如何歸還27億元的債務？

　　重組之路舉步維艱

　　實際上，*ST鋅業最讓投資者期待的還是重組。然而，面對有11億股本的上市公司，有意願且有實力對其進行重組的企業寥寥無幾。自2007年中冶集團入主以來，市場一度傳來中冶集團有意借*ST鋅業整體上市。但最終中冶集團沒有這麼做，而是將資産打包組建中國中冶進行IPO，於2009年同時在上證所和港交所兩地上市。

　　2010年，中國中冶旗下的中冶葫蘆島有色金屬集團有限公司收購了西藏華億工貿有限公司的全部股權，收購價格約3.87億元，引發了市場對中冶集團掀開旗下資産整合大幕的猜想。這對於沒有礦産資源的*ST鋅業無疑是巨大利好，然而2年過去了，*ST鋅業的重組遲遲未見動靜。

　　*ST鋅業最近一次重組緋聞是在去年9月份，傳言中國中冶擬全面整合中冶葫蘆島有色金屬集團有限公司旗下的有色資産，隨後*ST鋅業發佈澄清公告進行辟謠。

　　有分析師表示，*ST鋅業股本約11億股，市值超過26億元，這對中冶集團來説也不是個小數目。*ST鋅業在2012年靠主營業務扭虧基本無望，如果不通過非經常性損益實現扭虧，將面臨暫停上市的風險。