截至目前，推出近3年的創業板也到了成長檢驗的關口。

　　據公告統計，創業板共有331家發佈了2012年半年報業績預告，包括3家已經披露中報的公司。其中，明確凈利潤增速為負的達到123家，佔比37.16%；凈利潤增速超過25%的有74家，佔比22.36%。如果創業板公司中有20%是好公司，那麼未來如果創業板擴容到1000家，也有200家標的符合條件來夠大家投資了。但先別太樂觀，這20%只是按一年甚至只是目前半年標準來篩選。如果按每年凈利潤增速保持在25%以上，對應3年業績翻番的標準來篩選，那麼這個比例會低很多。不過，這些股票才最有可能成為未來的大牛股。

　　由於基數影響，市場普遍預計今年下半年A股上市公司業績會較上半年有所好轉。我們在樣本選擇上，選取2010年6月30日之前上市的創業板公司，共計91家。這些公司上市整整滿兩年，上市後的財務數據跨度稍長。我們認為，上市後的業績增長能較大程度體現公司成長性。從篩選結果看，91家創業板上市公司中，每年凈利潤增速保持在25%以上的公司只有5家，這一比例不足6%（如表）。

　　6%的個股如何篩選？我們通過企業評級框架，在篩選成長股時採用主觀的綜合評分制。這些評分項包括：股東結構、歷史沿革、業務和技術、財務會計、募投項目、投資故事等。對於業務和技術，細項包括：行業給予企業的發展空間、企業相對對手的領先概率、核心産業環節的定價能力、生命周期決定的企業空間等，挑出值得長期跟蹤的成長股。

　　創業板指數在2010年6月1日推出來之後，指數並未見漲。隨着業績增長，估值風險有所釋放。泥沙俱下時，也是6%的真金顯露之刻。創業板公司的成長能走多遠？（孫金鉅 王稹）