【財經網(博客,微博)專稿】記者 王軍

　　華魯恒升（600426，SH）今日發佈公告稱，該公司的5萬噸/年合成尾氣制乙二醇節能項目試産成功。

　　公告稱，公司5萬噸/年合成尾氣制乙二醇節能項目，經過全力攻關試驗，在對技術、設計及關鍵設備不斷進行改進和改造的基礎上，應用公司自主研發的催化劑，於近日進行了化工投料試車，並全線打通工藝流程，試産出乙二醇合格産品。接下來，公司將對該項目繼續進行整改提升和技術優化，力爭項目早日實現達産達效和大型化技術突破。

　　對此，興業證券、安信證券等券商分析機構普遍看好華魯恒升乙二醇項目的盈利前景。其中，安信證券在研報中指出，公司是丹化科技（600844，SH）之後第二個攻克煤制乙二醇技術的企業，而且公司通過自主研發催化劑，並成功應用於生産，證明了研發和工程化的實力。乙二醇將成為公司繼水煤漿煤氣化技術之後，又一個具有核心競爭力的技術，由於我國乙二醇進口依存度高，乙二醇有望成為公司重要的盈利品種。

　　然而，值得注意的是，當前國內乙二醇價格正頻繁下跌，根據生意社數據顯示，去年9月，國內石油路線乙二醇的價格曾高達10500元/噸。隨後該産品價格一路下跌，相繼跌破10000元/噸、9000元/噸、8000元/噸、7000元/噸的整數關口，目前已至6597.78元/噸。華魯恒升在此時選擇投産乙二醇項目，真的能夠獲得較大的盈利空間嗎？7月3日，記者就此事多次聯絡該公司，但均無人接聽。

　　另據上市公司丹化科技2011年年報顯示，該公司去年20萬噸/年煤制乙二醇項目實現的營業收入為1.76億元，而營業成本則為2.02億元，營業利潤率竟為-14.45%。

　　“華魯恒升的乙二醇項目雖然能夠為該公司帶來盈利，但其對公司的影響並不會很大。”一位不願具名的券商分析師告訴記者，首先，該項目的産能並不是很大，只有5萬噸，按其滿産算，也只能提供3億多的營業收入，而這佔該公司整體營業收入的一個很小的比重。此外，由於此項目採用的是新技術，雖然煤制乙二醇的成本要比原油乙烯制小得多，但因其要求的技術也更高，該技術能否在實際生産中發揮效果以及所需維護的成本還有待考察。但他也表示，丹化科技去年生産乙二醇的例子並不具有太大的參照價值，主要是丹化科技去年開工處於非正常狀態。

　　據資料顯示，華魯恒升目前主營三項業務，分別是尿素業務、DMF/三甲胺業務、醋酸業務。根據該公司2011年報顯示，2011年該公司實現營業收入51.95億元，同比增長9.66%；凈利潤3.55億元，同比增長39.57%；EPS為0.37元，每股凈資産5.32元，凈資産收益率7.00%；全年毛利率水平為14.31%，同比增長1.2個百分點。

　　（證券市場周刊供稿）