《證券時報》3月14日機構視點：

　　東海證券：市場仍需反復確認整理

　　東海證券3月14日發佈研報稱，本輪2132點以來的反彈主要是在流動性改善以及政策利好預期推動下的反彈，至反彈最高點滬指一度達到約15%的漲幅。但在此之後，僅憑預期難以實現持續的上漲，市場當前缺少明確的投資主線已經説明了這一問題。從近期的盤面可以看出，大盤藍籌上漲乏力，漲幅居前的普遍是前期漲幅相對較小的消費類板塊，市場持續上漲的動力有限。

　　湘財證券：機構減持力度加大

　　湘財證券3月14日發佈研報稱，機構逢高減持的行為正發出負面的信號。一、根據主要券商測算，前十位大型基金上周平均倉位下降至80%附近。二、産業資本上周在二級市場繼續凈減持近14億元，雖然減持力度環比略有減弱，但主板成為凈減持的重災區，另外無一行業出現凈增持。

　　興業證券(601377,股吧)：投資者情緒進入多頭框架

　　興業證券 3月14日發佈研報稱，周小川行長在兩會記者會上對貨幣政策的闡述，特別是對下調存準並不意味着貨幣政策松動的表述，符合該機構的判斷。在中國經濟降速轉彎的階段，投資者不應對政策改善的預期過高。興業證券認為，3月份市場大幅下行的風險較小。本輪行情以來，經歷了大盤-小盤-大盤再到小盤的風格轉換過程，行情以板塊估值的修復為主要特徵。在市場下行風險不大的前提下，市場的情緒明顯進入了多頭思維的框架—“跌多加倉”、“洗洗更健康”，這和2011年投資者秉承的“反彈出逃”、“邊打邊撤”的熊市思維很不一樣，因此，短期來看，資金仍會不斷折騰，尋找未漲有望補漲以及業績超預期的標的。

　　招商證券(600999,股吧)：A股有望走出中級反彈

　　招商證券 近期發佈研報稱，1-2月份規模以上工業增加值、固定資産投資完成額、社會消費品零售總額累計同比增速以及對外出口同比增速均創2010年以來新低，經濟同比增速仍在回落之中。但從具有領先意義的環比增速來看，除出口外，工業增加值、固定資産投資、社會消費品零售總額的環比增速均表現出回穩跡象。再從更微觀的産品價格數據看，鋼材價格的企穩回升已經傳導至上游的煤炭行業，動力煤出現庫存下降、價格止跌的跡象。

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