據新華社電 眼下,一種借助“美林投資時鐘”,把經濟周期與資産和行業輪動聯絡起來的投資方法,開始在內地基金市場悄然流行。

　　信誠周期輪動基金擬任基金經理張光成表示,從歷史經驗看,A股周期行業和非周期行業收益呈現顯著的輪動效應。如在2005年、2006年的經濟復蘇階段,地産行業表現明顯優於其他行業;2007年隨着經濟的擴張和繁榮,有色、煤炭等周期類行業表現突出;2008年上半年GDP下滑、CPI高企,食品、醫藥等穩定類行業的超額收益明顯。進入2012年以來,滬深股市周期性行業表現明顯強於非周期性行業。

　　數據顯示,截至上周四,滬深300周期行業指數今年以來漲幅為14.85%,高於同期上證綜指的11.73%。張光成表示,從以往規律來看,周期類行業表現強於輕工業和消費類行業是牛市的一個重要特徵。 在張光成看來,當前偏低的估值水平,貨幣政策轉松帶來的流動性好轉以及戶籍制度改革的啟動,將給A股市場注入長期走好的“催化劑”。

　　根據“美林投資時鐘”,中國經濟正步入增長放緩、通脹下行的階段,對於股市而言或意味着較好的介入時機。將於周三起發行的信誠周期輪動型基金,將立足經濟增長趨勢和通貨膨脹兩個維度,“號脈”經濟周期運行規律,通過周期與非周期行業之間輪動配置把握周期輪動帶來的機會。

　　潘 清