中國經濟的圍城與穿越

　　最後，我想講講中國經濟未來的一些展望。中國經濟很多時候會超預期。儘管説發展過程中有高有低，有很多憂慮，很多挑戰，確實是，但是總體來説，中國經濟的發展是加速的。我個人印象最深刻的一件事，2000年我回國，2001年，有一個美國人來到中國，他是高盛的總裁，叫約翰·桑頓，他放棄了高盛總裁職位，到清華來教書，一塊人民幣的年薪。我和他吃了一頓飯，我問他，你為什麼放棄了高盛的位置，到中國來教書啊，他的回答讓我很吃驚。他説，他想來想去，他這輩子能夠看到的最重要的事件，就是中國超過美國，就是中國經濟成為全球總量第一，他要到中國來見證這個過程。

　　2001年時，一般性的預計，中國經濟總量超過美國，是在2050年開外，2050到2060年之間，所以我並沒有拿他的話當真。後來有一次，和一位領導聊天，領導問，桑頓到中國來你有沒有見過？我説，巧了，剛吃過一頓飯。領導很好奇，他為什麼來中國。我説他告訴我，他到中國來見證中國經濟超過美國。領導楞了一下，説這個桑頓，他這輩子想活多少年？

　　最近，國際貨幣基金組織的預測是2016年，與原先的估計提前了近四十年，我們保守一點估計，2020年前後。應該説，桑頓還是挺有遠見的。也就是説，中國經濟的增長出現了明顯的加速效應。為什麼中國經濟會加速？

　　很多人在看待經濟前景的時候，往往短期因素看得多一些。在中國經濟發展的過程中，有一個大的宏觀背景，就是13億人，越來越多的參與進來了，這個非常了不得的。我們理解市場經濟，亞當·斯密，最基本的原理叫做自由貿易或自由交易（free trade），理論上講，自由交易是個排列組合的過程，2個人可以做1個交易，3個人3個，4個人是6個，5個人是10個，6個人15個，7個人31個。當13億人越來越多地人參與市場經濟的進程中去的時候，就像打開了的潘多拉的盒子，是不可逆的，結果可能是爆炸式的，英文叫做階數增長（exponential growth），總量的增長可能會呈現加速的態勢，會有翹尾效應。

　　這是除去各種短期因素以外，中國經濟發展背後最大的宏觀和長遠因素。看不到這個因素，可能你的估計全都是錯的。這也是我們為什麼講中國一定要保持穩定，否則沒有讓這些交易發生的環境，你可能花大部分時間進行社會的修補。在這個過程中，第一是對手方越來越多，大家發現參與市場經濟的人越來越多。邊遠地區參與進來，開始搞旅遊了，幹部下海了，所以參與對手方越來越多，增加一個人，不是只增加一個交易，而是很多交易的可能。第二是升級，大家説農民工少了，影響經濟發展，但可能很多農民開始辦企業了，甚至有的去讀了EMBA，也不是不可能。第三是基礎設施的改進，比如道路交通的進步，高速公路，高速鐵路，還有互聯網的發展，帶來信息交換的便捷。第四是社會的進步，交易成本的降低，例如信用體系的建立，法制環境的改善，還有非常重要的一點，交易規則的清晰，我們要建設一個有效的資本市場，因為在資本市場上，大家必須講規則，這大大降低了社會交易的成本，提高了經濟發展的效率。還有一個就是民族特性，中國人很勤奮，一天會做10交易，一個德國人一天做1個交易，一個希臘人大概10天也不做1個交易。

　　這就是為什麼我們看到中國經濟從總量來説，它呈現一個加速發展的趨勢。這並不是説我們不要有憂患意識，中國經濟有很多問題，這是為什麼我們要努力改革，中國資本市場也不會某一天就突然變得完美無缺。這需要很多年輕人共同來參與，推動發展和改革。但是我們要有信心，我們還需要有智慧看到問題的本質，需要看清楚要在哪些方面去推動改革。

　　去年年底，很多經濟學家對中國經濟一片悲觀，結果數據一齣來，發現沒有那麼糟糕。這種情況已經發生了很多次，我把它稱為“中國經濟的圍城與穿越”，什麼意思呢？圍城，往往裏面的人覺得外面好，外面的人覺得裏面好，現在大家説，都不行了。中國人一看外面，金融危機，肯定不行，外國人看中國，看空中國。我看現在只剩了一種人説中國還可以，我把它稱為穿越，在東西方之間的穿越。那就是，老外到中國一看，説中國還行，中國人出國一看，還是祖國好。其實好壞都是相對的。我認識一位拍經濟專題片的導演，去意大利拍片子，正好碰到經濟危機，貝盧斯克尼下臺，連夜寫個郵件回來，説到了意大利，發現還是祖國好，導演往往算是比較憤青的。我們不是説中國沒有問題，但我們也應該清楚地看到中國經濟發展的動力，要對自己有信心。同時也要看到我們的問題在哪，怎麼想辦法去解決這些問題，而不是盲目憤青或悲觀。

　　中國經濟的動力在哪呢？2006年，我帶著證監會研究中心的全體同志去搞黨建活動，去了北京郊區地道戰的遺址，叫焦莊戶，看到了這個廣告牌，很震驚。一個廣告牌上，不多不少，27個農家菜的廣告，這弄不好就是全世界競爭最激烈的廣告牌。後來我去參加國際論壇，什麼都不用帶，就帶這張廣告牌的照片，老外一看，傻了。我説這就是中國經濟，在中國經濟的每個環節，每個行業，都是這麼一幫人，他們絲毫不害怕競爭，他們全心全意的擁抱市場經濟，這就是中國經濟為什麼總是滾滾不斷往前發展的根本原因。中國的省長省委書記，市長市委書記，都是CEO，都是投行家，也都是充分競爭，當然這種模式的弊端也需要我們努力消除，但中國經濟不缺動力。中國人從來不缺乏競爭意識，往往缺點兒競爭規則，一般都是胡亂競爭。所以，這就是為什麼我們要發展資本市場，我們要讓中國經濟能夠納入一個比較良好的、透明的、公開的、有規則的競爭體系，使得中國經濟在一個更高的層次上運行，這會使得中國經濟走的更好。

　　每年都會遇到一些小事情，讓你印象非常深刻。去年我去了中西部的一個城市參加會議，在機場接送我的是一位老司機，和他隨口聊起來。我説您怎麼這麼大年紀還開車謀生，他説他實際上是旅遊公司老闆，因為活動太多了，司機不夠用了，只好親自來開車。路上聊起iPhone，發現他挺了解iPhone，一問才知道，他還是這個城市的iPhone總代理。 聊起股市，他最關心的問題，是IPO排隊時間有多長，我説你這個旅遊公司難道想上市不成，他説不是，我還投資了個PE，他參股了的一個公司差不多可以上市了。我後來想，中國13億人究竟有多少老闆？説不清楚。

　　中國這個國家有什麼特點呢？第一，人多，第二，每個人都要辦公司，都要當老闆。大家説，美國有矽谷，是因為美國人有牛仔精神，喜歡創業，其實中國人的創業精神一點也不亞於美國人,只是缺乏一個機制。我們相信，中國資本市場各項制度的逐步完善，能夠更好地把這些創業精神喚醒，來推動中國經濟轉型，推動産業升級。