12月21日，對廣州普邦園林股份有限公司(以下簡稱“普邦園林”)絕對是個值得慶祝的日子，該公司的首發申請於當天通過證監會發審委的審核。但是，普邦園林的過會，卻不見得為投資者帶來了一隻新的潛力股。記者查閱相關預披露材料後發現，普邦園林所處的園林景觀行業競爭激烈，而該公司卻似乎不但不思進取，反而逐年削弱對專利的研發力度。此外，普邦園林的募投項目也存在一定風險，未來收益尚不確定。

　　專利技術落後競爭對手

　　本網之前已在《行業競爭激烈自身毛利率偏低 普邦園林難成"績優股"》一文中披露，園林行業競爭激烈，區域性經營特徵明顯。而園林行業已上市公司中，棕櫚園林、鐵漢生態兩家公司與普邦園林的主攻市場均在華南地區。

　　記者在查閱相關資料後發現，普邦園林只有5項實用新型專利。而棕櫚園林與中國科學院華南植物園簽訂《專利實施許可合同》，購買了一項專利的獨佔實施許可權，並擁有4項實用新型專利，此外，棕櫚園林還有9項正在申請的發明專利，不斷申請多項苗木培育相關的專利及苗木新品種，並斥資百萬用於技術引進及專利購買、申請。

　　普邦園林的另一競爭對手——鐵漢生態，專利成果也頗豐。共獲得國家專利9項、已受理申請專利7項、科技成果登記證書4項。並擁有裸露坡面生態恢復技術等多項園林業專項技術。

　　三者相比之下，普邦園林對新技術的研發及專利的發明申請，似乎缺少熱情。有行業分析師表示，專利、專有技術等無形資産是衡量企業核心競爭力及自主創新能力的標準，尤其是在園林業的激烈競爭下，專利、專有技術對企業的發展尤顯重要的作用，由於園林行業公司眾多，未來的發展趨勢很有可能走向兼併重組，強者愈強，這種情況下，專利技術就顯得尤為重要。

　　募投項目存風險

　　普邦園林的募投項目之一，是在成都、南寧、武漢和上海四地設立景觀工程分公司，擬使用募集資金額為16,594.51萬元。普邦園林預計在該募投項目實施的第3年，四個景觀分公司合計將為其貢獻營業收入35,755.73萬元。但是，募投項目投産後的盈利情況真的能如普邦園林預計的那麼順利嗎？

　　成都、南寧、武漢和上海四城市中，南寧地處華南，已有棕櫚園林、鐵漢生態兩家公司強勢進駐；成都地處西南，*ST大地一直側重於西南市場。僅同行業上市公司，在這兩個城市的實力已不容小覷，競爭如此激烈的地區新設景觀分公司，對普邦園林而言，未來的市場競爭或將是一場“惡戰”。

　　而武漢和上海兩城市，雖沒有上市公司將其作為主攻市場，但是據記者統計，目前擁有甲級資質且公司所在地設在上海市的園林景觀公司就有4家，武漢市場同樣競爭激烈，合計擁有近百家園林景觀設計公司。

　　對於主戰場一直在華南地區的普邦園林而言，開拓已顯成熟的華東和華中市場顯然難度頗高。而且，華南地區的氣候和華中、華東有較大差別，適宜栽種的園木種類亦會隨之發生改變，普邦園林未來或不得不培育新品種苗木。

　　在競爭激烈且較為陌生的市場開拓新業務，普邦園林的募投項目是否能帶來利潤尚且充滿未知數，而實現招股書中預期的3.57億元營收，似乎言之尚早。