和訊網消息 2011年12月9—11日，由投資者報主辦的“2011投資者論壇”在深圳舉行。鵬華基金副總裁高陽表示，投資和投機是有區別的，投機的目的更側重於不是分享企業的市場，資源增長出於博弈的目的去進行投機。

鵬華基金副總裁高陽

　　以下是訪談實錄：

　　高陽：謝謝主持人，我們就下一個話題開始，其實這個話題跟下一個話題有一個聯絡，就是我們討論到最後，我覺得他們討論的來源接近於我們的共識和事物的本相，首先要強調一點，剛才你們講過和資本，可能是戰略背後的資本、資本家操縱資本這樣或者那樣的問題，實際上一個規則的制度問題，保護誰的錢怎麼樣尋求利益均衡的問題，那麼投資的問題也是這樣的問題，首先投資和投機我覺得還可以區分的，投資和投機的一個共性就是希望獲利，沒有人出於虧錢的目的投資和投機，我個人認為投資就是在賺錢的前提下，通過投資促進企業的發展，促進企業盈利的發展，能夠分享企業的成功，可能從時間跨度來説相對股民時間稍微長一些，當然短期的也並不是投機，比如説的短期，套利的行為也是投資並不是投機。但是投機的目的更側重於不是分享企業的市場，資源增長出於博弈的目的去進行投機，我自己理解，共性就是大家要去賺錢的，那麼講到資本市場，為什麼大家都説市場上投機橫行，真正的投資很少，我又回到一個話題，實際上因為規則、制度，因為保護誰的錢的問題沒有搞清楚，所以單純地做投資很難賺到錢，你在一個50、60倍的市盈率基礎上去做投資賺錢概率是小的，但是市場給你的投資中小板、創業板上市的概率就是50、60甚至100倍，所以就促使大家去投機，我自己理解核心的問題是要尋找利益均衡的問題，既要保護融資的利益，更要保護中小投資利益，保護買方利，投資、投機我就講這麼多，我再補充一個問題，我想作為一個資産管理行業的實踐者，我想説一句話公募基金到今天來説，現在被媒體、監管、各方面的批評都很多，實際上還是回到有什麼樣的規則和制度就會産生什麼樣的行為。這個我看最近新浪網在搞一個公募基金的報價，當然這個假設是不可能實現的，把基金投資者我們換了一個虛擬的策略，叫做聰明的投資者，大家去想一想，這個聰明投資者跟基金一樣也有800個基金參與報價，只不過會改變新募報價的結果和事實嗎？不會。