關於經濟周期的探討是市場上歷久彌新的話題。近來，國家不斷推出醫藥、科技、新興産業等不同行業的“十二五”規劃，經濟學家有關“周期”的討論又開始熾熱起來。業內人士認為，今年是“十二五”規劃元年，以調整經濟結構、轉變經濟增長方式為主線，全面變革的號角已吹響，中國有望迎來一個全新的經濟周期。在此過程中，包括裝備製造、船舶、汽車、鋼鐵、有色金屬、建材和石化七大周期行業有望成為明年經濟復蘇提早受益的行業，資本市場也將涌現出的結構性投資機遇。

　　經濟將進入中周期繁榮

　　當前，能耗居高不下，各類資源稀缺，持續增長能力面臨挑戰，經濟轉型迫在眉睫。從今年年初開始，以安信、中信建投等為代表的券商就開始提示2011年將啟動新一輪經濟周期的可能性。

　　安信證券首席經濟學家高善文曾預計：“展望未來1～2年的經濟趨勢，我們認為，由裝備製造業的興起來主導的新一輪經濟周期啟動的可能性值得繼續關注。”高善文分析指出：“我們承認目前全球經濟的恢復進程和國內房地産市場的調整趨勢都存在一些不確定性，但由於去産能化的大體完成、以盈利為導向的企業部門盈利能力和投資意願的恢復等原因，我們傾向於相信經濟出現連續大幅度減速的可能性仍比較小。”

　　中信建投研究發展部執行總經理周金濤則告訴記者，中國經濟將於2011年三季度末(9～10月)確認GDP、庫存及價格的趨勢，隨後展開庫存重建，並向中周期主導産業周期邁近。

　　嘉實基金研究部總監詹凌蔚則分析指出，“如果將設備更新作為推動力的角度來看，我們認為中周期的復蘇到繁榮的過渡期就是現在。”他分析道，改革開放以來，中國經濟的運行特徵是固定資本投資波動決定了整體經濟周期的變遷，識別周期的一個方式是觀察貿易盈餘的擺動變化，目前正面臨新一輪擴張期的起點。

　　可提前佈局經濟復蘇

　　雖然A股仍乍暖還寒，但伴隨“政策底”和“估值底”的雙雙亮牌，先知先覺的投資者已悄然展開冬播計劃。在招商證券看來，目前中國正處於經濟增速與通脹同時回落的時點，即由蕭條到復蘇的過度階段。隨着新一輪經濟周期的開始，傳統周期股和周期成長股將會迎來新的投資機遇，因此現在可以考慮提前佈局經濟復蘇，為周期股的上升做好準備。

　　需要提醒投資者注意的是，周期行業並不等於傳統行業。實際上周期行業不僅包括傳統産業，而且也包括那些與經濟周期具有較高相關性的新興産業。無論是傳統或新興産業，周期行業在其中均處於舉足輕重的地位。

　　從傳統産業的存量轉型看，包括裝備製造、船舶、汽車、鋼鐵、有色金屬、建材和石化七大行業；從七大戰略新興産業的增量轉型看，除了新一代信息技術和生物外的節能環保、高端裝備製造、新能源、新材料、新能源汽車五大板塊均涉及其中。

　　嘉實基金詹凌蔚預期，一些傳統的周期行業在中國經濟結構轉型和新周期啟動的大背景下，以産業升級和結構優化為主要驅動力，將煥發新的增長活力。此外，一些和傳統周期行業升級緊密相關的新興産業，兼顧了周期和成長的特點，我們稱之為周期成長股，也將在整個轉型期內有好的表現。