公司近幾年産能穩步提升。2009年、2010年新增産能分別達到900噸、1200噸。2011年公司新增産能200噸，明年擴産計劃三期800噸産能將在二季度達産。另外，IPO募投項目2000噸産能將在2013年三季度投産，2014年中期達産，屆時總産能將達到6300噸，在産能規模上超過寧波韻升，成為國內第二大稀土永磁廠商。産能的大幅提升將使公司有足夠的産能空間投入小規格稀土永磁材料領域，在2014年專利限制解除後全面進入國際市場。

　　四季度為稀土永磁産品的銷售淡季，同時由於今年四季度稀土價格進入下行通道，訂單量相對三季度會有所減少。但公司的産品多以定制為主，今年産品的産銷率仍將保持在95%以上。

　　今年公司的産品銷售結構中，風電設備佔比已由年初的70%降至50%，節能電梯提升至17%~18%，節能空調升至20%，而汽車用磁材則升至5%~10%，成為業務的新亮點。未來仍然需要繼續調整。公司新能源汽車用磁材技術已經成熟，並在行業內處於領先地位，正在等待下游市場打開，預計將在兩年時間內放量。同時2014年以後，公司將進入VCM等電子用磁材領域。此外，公司在毛坯生産方面佔優勢，但加工能力待提升。

　　預計公司2011年~2013年每股收益分別為1.36元、1.78元和2.41元，首次給予"短期-推薦，長期-A"評級。風險提示：募投項目進展慢於預期；明年訂單情況不理想；稀土價格波動幅度過大。(國都證券)