丁艷芳

　　11月2日一天之內，四家IPO申請被否三家，功敗垂成的這三家自然是無限落寞，但在市場中卻有不少人“拍手稱快”。“稱快”源自於市場中的兩種聯想式解讀，一為在新任證監會主席或許更強調提高IPO審核質量，二為管理層可能有意控制新股發行節奏。

　　不過，證監會方面卻也少有地公開回應了這種猜測，11月4日證監會相關人士在中央人民廣播電臺的“經濟之聲”裏表示，這次的集中被否都是擬上市公司自身盈利和發展前景方面的隱憂，“還都是個案，確實是企業問題，不是審核松緊發生變化，證監會從來不會以發審委過會與不過會控制節奏”。

　　其實，市場的自我解讀也不是沒來由的。10月29日正式宣佈了證監會新帥郭樹清的任職，10月31日至11月2日內共有8家公司上會，其中4家被否。而縱觀今年以來273家IPO上會的公司，通過率超過八成。兩相對比之下，難怪會有此番猜測。

　　而這種猜測能得到市場廣泛的響應和認同，正是市場內心訴求的映射。在傳播學中有這樣的概念，受眾在接受信息的過程中，會根據自身的心理、經歷、需求、環境，做出選擇性注意、選擇性理解和選擇性記憶。這就好比，面對同一幅畫，不同的人會有不同的理解。現在，對於近期IPO過會率驟降一事，市場已經做出了“選擇性理解”。自郭樹清的任命被宣佈後，在各方的不斷建言中，IPO制度正是焦點問題之一。為什麼股市持續下跌、行情低迷，但A股市場新股依然前赴後繼，不見哪家公司願意暫緩腳步，而上市後業績滑坡甚至變臉的反而不在少數；與此形成反差的是，其他國家和地區的股市急挫時，其IPO計劃紛紛因發行估值過低或認購不足而延遲或擱置。

　　近日，關於八菱科技董事長顧瑜被八菱汽配職工舉報涉嫌職務侵佔一事又鬧得沸沸颺颺。雖然目前的消息表明，顧瑜確實曾在今年被南寧市公安局立案偵查，但因認定不存在犯罪事實，已經撤銷上述立案，但是再加上此前有傳“用眼淚闖關”一事，以及歷年來浮出水面的問題新股，市場的質疑並未因此停止。市場為何如此“選擇性關注”IPO新股的負面消息，也正折射了大家“一朝被蛇咬，十年怕井繩”的無奈心態。

　　如果説，我們仍是成長中的市場，那這種“反常現象”已經凸顯了當前IPO制度的一些問題，確實沒有哪項制度是完美無缺的，但根據所處環境適時調整亦可“與時俱進”。本週，11月8日和9日又將有飛利信、榮科科技、嘉捷電梯、瑞明工業、博彥科技和信質電機6家公司的IPO計劃上會，數量依然不少，且讓我們拭目以待，過會企業的質量能否有所提高，但願這次不是市場的一廂情願。