葛春暉

　　度過準備金基數擴大後的首個繳款日之後，銀行間市場資金面重現寬鬆局面。9月6日銀行間市場質押式回購利率整體下行，其中主流品種隔夜回購加權平均利率大跌近90個基點至3%。分析人士指出，短期看，準備金新政對市場的影響小於預期，考慮到下周到期資金有所增加，預計資金面有望繼續保持相對寬鬆格局。

　　數據顯示，9月6日隔夜回購加權平均利率收於3.0091%，較上一交易日大幅回落89.34個基點；7天、14天回購利率分別下行40.33個基點、48.75個基點至4.4865%、4.8097%；21天及以上品種多數下跌，但波動幅度不大；此外，1個月期回購加權平均利率微漲5.39個基點，報5.7175%。市場人士表示，本週補繳保證金存款準備金的六大行資金比較充裕，因此資金利率在短暫衝高後很快下行。由於本週公開市場很可能再度凈投放，資金面有望進一步寬鬆。

　　值得一提的是，下周將迎來中小銀行的首次保證金存款準備金繳款，機構預測繳款金額約830億元，屆時資金面經受的考驗將大於本週。不過，分析人士指出，央行周二實施了200億元7天期正回購操作，使得下周公開市場到期資金量升至1390億元，加上當前資金面繼續向好，預計下周資金利率仍有望保持相對穩定。此外，從近日資金利率表現看，準備金新政對市場的影響小於預期，機構在新規剛剛面世時産生的緊張情緒已經逐漸得以平復。9月6日，14天回購利率回落近50個基點，則體現出市場對於下周資金狀況持相對樂觀的態度。(葛春暉)

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