日前，中投證券發表大成股份研究報道，認為大成股份資産置換後將成為純鐵礦石生産企業,置入資産鐵礦石可採儲量4765萬噸,品位約35%,按照目前生産計劃可開採到2045年。大成股份鐵礦石目前主要是露天開採,未來逐步轉入地下,開採成本總體不高。

　　大成股份鐵礦石儲量價值巨大,超過60億元,對應股價超過15元。大成股份鐵礦資産主要包括3塊:韓旺鐵礦臥虎山礦段、下溝鐵礦和東長旺-馬家溝地區鐵礦。前兩礦兩證齊全,後者擁有探礦權。

　　鐵礦石價格判斷:我們認為2011-2013年鐵礦石價格將呈現高位震蕩的大趨勢。2013年後隨着鐵礦石供需格局的逆轉和人均粗鋼産量陸續接近峰值,價格向下的前提才能成立,未來兩年價格無憂。

　　我們對大成股份的看法:純鐵礦石企業,股價應在15元以上。大成股份未來的成長性還需要觀察,産量提升空間不大。大成股份大股東之一淄博宏達礦業擁有鐵礦石儲量超過1億噸,未來存注入的想象空間。

　　首次給予大成股份強烈推薦的投資評級,根據市場給予純鐵礦石企業20倍PE估值水平,6個月目標價為15.00元,12個月目標價為17.40元。我們預測2011年至2013年基本每股收益分別為0.75、0.87、0.92元,目前股價對應2011年、2012年PE分別是13.49倍、11.63倍。