周一A股市場明顯受到了上周五海外市場大跌和6月CPI數據創三年新高的雙重影響，出現了低開整理和衝高震蕩的結構化調整態勢。

　　從技術面來分析，市場在2750點至2840點之間震蕩的概率較大。在場內資金不足的震蕩行情下，選股變得尤為重要，我們認為政策扶持受益行業、半年報業績增長及抗通脹新概念三個板塊可能成為結構化行情中的熱點。

　　技術上，目前股指進入2760點至2840點的震蕩區間。從1664點到2319點的連線及其延長線明顯是近大半年來滬指重要的趨勢支撐線，隨着大盤從3067點的下跌，這條重要的趨勢支撐線也在下跌中失守，而本次反彈使股指再次站上這條重要的趨勢支撐線。按照遞推速率的辦法來統計該線的上漲幅度，每週基本以9.2點的速度上升，上周收盤的支撐點位是2745點。故此，本週該線的支撐為2755點。

　　若再根據下跌的“重心等分”來分析，滬指本輪是從3067點往下跌至階段性低點2610點，整體的下跌幅度是457點，其1/3下跌幅度是152點，1/2的下跌幅度是229點，2/3下跌幅度是305點。按照“重心等分”計算來看，2610點+152點=2762點，這和剛才的趨勢線2755點很接近，可見這一帶支撐力度很大；2610點+229點=2839點，這是當下反復考驗市場壓力的區域；2610點+302點=2912點，這可以認為是2610點反彈的初步高點，進入風險區域。通過以上的分析，股指近期的核心區間可能是2750點到2840點之間，若股指進入2840點至2910點之間時，可能市場就進入了從2610點以來的高風險區。相反，如果股指在2750點下方可能是短線再次介入的不錯位置。

　　在未來的一段時間，這樣的結構化行情還會延續一段時間，縱觀2011年以來的熱點演變路線，基本上都是以題材炒作為主，這也表明場內資金並不充裕。市場熱點始終沒有離開過主題輪動和炒作，因此，在結構化很明顯的行情中重要的是選股思路。在當下的題材挖掘上，我們認為以下三類個股可能成為接下來的結構化熱點。

　　首先，政策資金配套扶持的行業。7月8日，財政部網站刊登了7月1日起提取10%土地出讓收益用於農田水利建設的消息。最新文件顯示，2010年水利投資在2000億元左右，未來十年年均水利投入4000億，總共達4萬億。這樣的利好政策加上配套資金必將引發水利建設中的相關個股受益，如水利工程規模上即將擴大的安徽水利、生産配套設施和水利設備的利歐股份以及以節水灌溉為主業的大禹節水等都值得關注。

　　其次，受半年報業績牽引的板塊個股。提及半年報行情必能想到上半年的大牛股三愛富，在其業績在1-6月同比增長1595%的同時，股價大漲163.60%。其實上半年氟化板塊表現十分搶眼，不管是上游的螢石、氫氟酸，還是下游的聚四氟乙烯都出現了大幅上漲，而在這樣的局面下，相關個股可能會尋求補漲契機，可關注四川美豐、龍星化工、亞星化學等。

　　最後，抗通脹新概念股。我們把目光選定在釀酒行業，觀察食品飲料各主要子行業季度毛利率與當期CPI的歷史走勢可以發現，以白酒、葡萄酒為代表的高端消費品毛利率不受CPI影響，在當前通脹壓力依然不減的背景下，具有良好抗通脹能力的釀酒板塊有望在下半年走出堅挺的行情。可關注老白幹酒、酒鬼酒、沱牌舍得和青島啤酒等。