By Hu Junying

　　7月8日，《證券市場周刊》由新浪財經獨家網絡發佈的“遠見杯中國宏觀經濟6月一致預期”顯示，6月末M2同比增速平均值為15.2%，預期均值比5月末真實值上升了0.1個百分點。

　　調查顯示，6月末M2同比增速預期最高值16.8%，最低值為13.6%，中值15.1%。

　　央行數據顯示，5月末，廣義貨幣(M2)同比增長15.1%，狹義貨幣(M1)同比增長12.7%。

　　交通銀行(601328.SH/03328.HK)首席宏觀經濟學家連平(微博專欄)表示，為滿足季末存貸比考核，銀行一般會在季末加大存款吸收力度，而理財産品也在季末到期，從而導致存款大幅增長，預計M2增速也有所回升。

　　另外，華泰聯合宏觀分析師張晶也表示，考慮到外匯佔款增長基本平穩，信貸投放有所增加，且季度末銀行理財産品集中到期轉回表內，6月M2繼續在低位徘徊，但較上月有所上升。

　　北京領先(Peking First Advisory)首席經濟學家董先安表示，6月5周(5月30日至7月1日)央行票據發行750億元，正回購1100億元，央票到期3150億元，正回購到期3780億元。6月份央行宣佈上調存款準備金率0.5個百分點，回籠資金約3800億元。央行通過公開市場操作和上調存款準備金率共計投放貨幣約1280億元，其中本月後兩周凈投放2220億元。

　　國泰君安首席宏觀分析師李迅雷(微博專欄)表示，2011 年7 至9 月，公開市場到期資金分別為3720 億、2060 億及2390 億。7 月公開市場到期資金量比6月明顯回落，考慮到本次上調準備金率以後貨幣市場利率的劇烈反應，以及加息在7月重啟，再次上調存準率的概率不大，未來貨幣回籠或轉向以公開市場為主。

　　談到M2未來走勢時，連平表示，考慮到存款會在季初明顯減少，預計7月M2增速會下降。長期來看，受貸款增長回落的影響，未來M2將繼續成波動中逐漸回落的運行態勢。

　　參與本次調查的機構包括美銀美林證券、法國巴黎證券、渣打銀行、花旗銀行、匯豐銀行、中國銀行(601988.SH/03988.HK)、工商銀行(601398.SH/01398.HK)、中金公司、申銀萬國、招商證券(600999.SH)等。

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