七旬老人投訴中大期貨違規一事，不得不讓筆者思考幾個問題。首先，期貨糾紛的原因是什麼？其次，期貨公司的投資者教育還需要在細節上注意些什麼？第三，隨着去年股指期貨上市和商品期貨市場火爆熱潮的漸漸散去，今年期貨公司的日子又開始不好過了，不少期貨公司都處於虧損狀態，那麼經營期貨公司是否應該深具耐心，審慎選擇客戶，並且在公司的經營效益和長遠戰略規劃上找到平衡點？

　　七旬老人投訴期貨公司的直接原因自然是賬戶虧損，賬戶的操盤是由期貨公司指定的非公司員工——居間人來進行。客戶投訴了期貨公司，認為這其中存在欺詐行為，期貨公司則表示客戶的損失不應由自己來承擔，因為那是客戶和居間人“私下簽訂的代理操作協議，其後果與中大期貨無關。”

　　來自監管部門的調解也沒有起到作用，雙方最終或將走司法程序，但這會有效嗎？

　　長期以來，單一的盈利模式，使得期貨公司經營範圍狹窄，經營本較高，於是期貨公司利用期貨居間人開發客戶，這樣既能贏得新的期貨投資者，也能回避糾紛和訴訟。

　　曾幾何時，期貨公司大量的糾紛和訴訟等風險都是由期貨居間人引起的，這主要是期貨居間人對期貨投資者缺乏信託責任造成的，而對信託責任的考量恐怕不是單一的，而是系統的，一旦這种經紀關係達成，居間人就應當忠誠、謹慎、盡職地處理期投資者委託的事務，既然代客理財的協議簽署了，就不能任由投資者的賬戶持續的虧損下去，風險講不清楚，操作隨意不設止損，且不和投資者保持密切溝通，使得本來就是高風險的期貨交易，更是險上加險。

　　由於對居間人缺乏有效的監管手段，這部分的監管仍然是“盲區”，筆者聽業內人士説，北京證監會今年實行了期貨投資者開戶現場須保留影像資料的規定，因此她認為這對保留開戶時的證據會很有好處。

　　也許，期貨公司利用居間人模式最大可能地規避了法律責任，但這並不能否定期貨公司在整個事件中存在的宣傳教育責任，誘導責任等等。

　　期貨市場是一個空間時間都很狹窄的小眾市場，其制度決定了高倍的投資風險和投資回報，因此，誇大、不實的宣傳和投資者教育不僅不可取，反而更須加強對期貨交易風險的反復強調。

　　另外，學習期貨投資交易是需要時間和思維方式轉換的，而不是請來幾十位不懂期貨的老人，向他們宣揚什麼“做期貨只有賺錢沒有賠錢”，“就算會賠最多也就賠20%”，“不需要老人懂期貨就能賺到錢。”如果期貨公司就是這樣來宣傳期貨的，那麼最終還是回避不了糾紛和訴訟。

　　在經過了期貨人多年的堅守之後，期貨市場發展的越來越快了，規模越來越大了，金融期貨時代的來臨，投資諮詢業務的推出無不昭示着這個市場未來的前景。急功近利的方法恐怕不會對期貨公司的長遠發展起到好的作用，而審慎選擇有風險承受能力的優質客戶，恐怕也只是萬里長征走出了第一步。（李鑫林）