中國證監會研究中心主任祁斌近日透露，正在擬訂的資本市場“十二五”規劃建議讓社保和養老基金大規模入市，從而增加資本市場的穩定性。看到這一消息，筆者不由得為社保和養老基金(以下統稱“社保基金”)的安全感到擔憂。

　　社保基金並不承擔增加資本市場穩定性的功能。社保基金是中國老百姓的養命錢。我國養老金制度起步較晚，目前養老金的缺口很大，空賬規模約有1.3萬億元。加上我國又面臨着人口老齡化的問題，這就使得社保基金的支付面臨着很大的壓力。可以説，我國的社保基金是一隻“貧困基金”，它只能吃補藥，不能吃瀉藥。因此，作為股市管理層來説，怎麼能夠要求社保基金大規模入市，來增加資本市場的穩定性呢？這顯然是對老百姓養命錢不負責。

　　誠然，出於保值、增值的需要，社保基金也存在投資的需求。但社保基金的投資應以安全性為第一原則。而資本市場尤其是股市，則是一個風險投資的場所，並不是社保基金理想的投資場所。因此，美國的《社會保障法案》規定，聯邦社保基金只能投資於美國政府對其本息均予以擔保的“孳息型有價證券”，即定存、國庫券和國債，而不得用於購買股票、進行委託投資、房地産開發，或其他任何方面的投資，更不允許流失到海外。我國股市遠不如美國股市成熟，風險較美國股市有過之而無不及，並不適合社保基金投資，更別説是要讓社保基金大規模入市了。

　　面對我國股市這樣一個缺少投資回報的市場，社保基金為此已承擔了巨大的投資風險。如2008年，社保基金甚至在股票投資中虧損了6.79%。為了老百姓養命錢的安全，管理層有必要控制社保基金入市規模。