今日，滬深兩市高開高走，兩市個股普漲，水泥、煤炭板塊漲幅居前。國際市場，周一道指收漲0.63%，歐股指數跌0.53%，日股開盤上漲0.34%。截至收盤，滬指報2646.48點，漲25.23點，漲幅0.96%，成交741.1億元；深成指報11509.98點，漲181.31點，漲幅1.60%，成交493.4億元。針對今日市場走勢，我們對十家實力機構的薦股做了匯總，供廣大投資者參考。

許繼電氣：三概念集於一身 推薦評級

　　2011 年變電站二次設備招標出現了兩個趨勢：招標規模擴大，110kV（66kV）電壓等級變電設備納入集中招標範圍；變電站集成招標範圍擴大，第二批試點擴大至四個站。集中招標範圍的擴大和集成招標模式都有利於行業龍頭擴大市場份額。 許繼集團具備直流輸電控制保護系統和直流場設備（上市公司資産）、直流換流閥和閥冷系統（集團公司資産）等核心換流站設備的自主生産能力。

　　按公司産品組合和市場份額推算，未來五年直流工程建設將給公司帶來約280 億元的銷售收入。

　　公司是中電裝備的二次設備和直流輸電設備平臺，將受益於中電裝備在海內外的輸變電工程EPC 項目和直流輸電工程的推廣。中電裝備是國網組建的大型輸變電設備産業集團，其強勢崛起為公司的業務發展和市場份額擴張提供了更多的機遇。

　　在中電裝備實現對許繼集團的全資控股後，公司有望重啟資産注入方案，預期可於2012 年實現。屆時注入資産的範圍有可能發生變更， 但換流閥、閥冷設備、充換電站裝備等優質資産仍將注入，預測新的資産注入方案將能增厚2011 年EPS 約0.30~0.40 元。

　　預測公司2011 年~2013 年EPS 分別為0.52 元、0.72 元和1.03 元，對應最近三年的市盈率分別為：52.7 倍、38.2 倍和26.6 倍；假定資産注入增厚2011 年0.35 元，對應2011 年EPS 為31.4 倍。我們維持許繼電氣的“推薦”評級，並暫定目標價32.0 元。

瀘州老窖：品牌定位明晰 雙品牌共塑成長

　　超高端白酒堅持奢侈之路：

　　公司2005 年重點推廣的國窖1573 系列定位於超高端白酒，該系列産品出自於公司擁有的具有400 多年悠久歷史的1573 國寶窖池群。2010 年公司又推出了國窖1573 的升級産品中國品味，目前出廠價為1573 元/瓶，市場零售價在1980 元/瓶。

　　由於國寶窖池群數量有限，所以使該系列産品的産能在一定程度上受到限制，而正是因為産能的限制，目前公司堅持國窖1573 系列3000 噸、中國品味600 噸的産能不放大，産能不擴大會造成産品存在稀缺性，而“品味之道，在乎稀有”，價格的不斷上揚會成為公司國窖1573 系列白酒的最大看點。

　　中高檔白酒産品結構優化進行時：

　　公司對老字號老窖特曲系列的營銷重點在於銷量的增長，因此對出廠價價格上調的概率較小，為了優化中檔酒産品結構，提高中檔酒的均價和毛利率，公司2010年推出了年份特曲系列，今年又推出了金獎特曲系列。兩大系列産品價格填充了公司200-400 元得價格空白區間外，還對特曲系列産品的結構進行了合理的優化。面對公司國窖1573 系列價格上漲留下的300-600 元價格區間空白，公司借助自己天然的窖池資源優勢，帥先推出了窖齡酒系列，未來將成為公司中高檔白酒系列的業績亮點，而該系列的營銷理念是告知消費者酒品質和窖池年限之間的關係，所以也為該系列白酒奠定了天然的進入壁壘。

　　柒泉模式效果顯現，規模持續擴張：

　　目前6 家柒泉公司銷售的國窖1573 系列和特曲系列佔到公司總銷量的70%和50%左右。由於柒泉公司是由經銷商組成的聯盟，所以對當地市場了解透徹，可以有針對性的進行銷售推廣，在産品銷量上升的同時，公司的銷售費用率卻出現了下降。公司10 年營業收入較去年同期上漲22.89%，而銷售費用率同比下降了5.41%，柒泉模式的效果已經開始顯現。公司將繼續擴大柒泉模式的規模，計劃今年將再新設3-4 家新的柒泉公司。

　　盈利預測：

　　預計公司2011-13 年的eps 分別為2.10 元、2.74 元和3.40 元，維持“買入”評級，目標價位63 元。