地方政府融資平臺貸款正成為高懸在中國銀行業頭上的達摩克利斯之劍。

　　昨日，央行發佈《2011中國金融穩定報告》（下稱《報告》）。《報告》顯示，政府融資平臺貸款和房地産貸款以及表外風險敞口大幅增加, 在經濟周期波動等因素影響下, 貸款質量可能下滑。

　　《報告》從宏觀經濟、銀行業、證券期貨業、保險業、金融基礎設施、宏觀審慎管理框架等多個方面分析了中國金融業的運行狀況，並稱國內通貨膨脹壓力明顯加大, 金融體系潛在風險仍然存在, 維護金融穩定面臨新的挑戰。

　　平臺貸風險敞口大增

　　在分析銀行業資産質量和信用風險時，央行表示，從中長期看，信貸風險管控壓力可能加大，其擔心主要來自三個方面：地方政府融資平臺貸款和房地産貸款以及表外風險敞口；銀行業“貸大、貸長、貸集中”的傾向；以及中小銀行蘊含的潛在經營風險。

　　央行表示：“銀行業貸款總量增長過快, 特別是政府融資平臺貸款和房地産貸款以及表外風險敞口大幅增加, 在經濟周期波動等因素影響下, 貸款質量可能下滑。”

　　風險敞口是指因債務人違約行為導致的可能承受風險的信貸餘額，指實際所承擔的風險，一般與特定風險相連。

　　北京某券商銀行業分析師對《第一財經（)日報》記者表示，風險敞口的增加意味着可能發生損失的資産增加了，而在計算實際損失時，還要考慮到PD（Possibility of Default，違約概率）和LGD（Loss Given Default，違約損失），實際損失等於風險敞口與前述二者的乘積。

　　進入6月以來，隨着央行《2010中國區域金融運行報告》發佈和媒體對於平臺貸存量的估算，地方政府融資平臺的風險問題再度引起關注。

　　當前，各家商業銀行正面臨着平臺貸巨大的資本計提壓力，監管層要求，對現金流全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和無覆蓋等四類平臺貸款分別以100%、140%、250%和300%計算風險權重計提資本，而6月底即為銀監會規定的最後期限。

　　而企業方面，在貨幣緊縮不斷加劇的情況下，利率的上漲、資金鏈的中斷，都可能成為壓倒駱駝的最後一根稻草。另據媒體報道，部分銀行已經對界定為非公司貸款類的地方融資平臺，全部停止提款。

　　在上述分析師看來，監管層目前對於地方政府融資平臺的監管過於嚴厲，“現在監管層比較急，應該採取‘時間換空間’的方法，在未來2~3年時間裏逐漸把問題解決。”

　　“貸大、貸長、貸集中”問題加劇

　　除了貸款風險敞口增大外，貸款集中度的提高也進入央行的視野。

　　根據金融學理論，資産分散能降低風險。如果貸款過於集中於某一個行業、地區、客戶或貸款類型的話，就會産生貸款集中的風險。

　　央行在《報告》中提示，銀行信貸集中度正在提高，銀行業“貸大、貸長、貸集中”問題進一步加劇。

　　《報告》顯示，從貸款期限看, 截至2010年年末, 中長期貸款同比增速連續19個月超過30%, 全年新增中長期貸款6.95萬億元，佔全部新增貸款的83.2%，同比上升15.7個百分點。從貸款投向看，個人貸款、製造業、批發和零售業以及交通運輸業四類貸款佔新增貸款比例達66.7%，同比上升7.2個百分點。

　　最近亦有媒體報道，五大行因為鐵路貸款的原因，“單一客戶（集團）集中貸”均超過15%的監管目標值。

　　上述分析師對本報記者表示，銀行貸款集中度過高是長期以來形成的問題，最近兩年，商業銀行已經注意到貸款結構的改善，但是這種努力更多體現在新增貸款上，存量貸款集中度高的問題依然明顯。