前日漲停昨日跌停 白銀T+D現過山車行情

　　國際市場白銀價格上周持續瘋漲，帶動國內白銀期AG(T+D)交易出現火爆行情。本週一，國際市場期銀價格再度創下31年以來的最高水平(49.74美元/盎司)，國內白銀期AG(T+D)強勢漲停。而昨日晚間，天量獲利盤涌出，白銀T+D走出跌停行情。

　　由於交易量巨大，前日晚間和昨日上午，多家銀行的白銀T+D系統出現混亂報價，客戶無法進行報單操作。業內人士提醒投資者，白銀T+D近期多頭獲利豐厚，需提防短期獲利盤打壓。但從中長期看，白銀總體走勢依舊維持漲勢，投資者可逢低做多。

　　異動 白銀T+D劇烈震蕩

　　自4月以來，白銀漲幅約30%，上漲強度大大超過黃金。受白銀現貨、期貨不斷走高提振，國內白銀T+D行情也不斷走高。本週一，國際市場期銀一度攀升到49.77美元/盎司，距離1980年紀錄高位50.35美元不遠。受此利好提振，國內白銀T+D周一白天強勢漲停，收盤於每公斤10686元，較前一交易日大漲587元，漲幅5.81%，共成交147.38萬公斤。

　　然而，正所謂盛極而衰，昨日晚間，因銀價衝高回落大幅走低衝擊，白銀T+D大幅走低並一度跌停，至昨日收盤，白銀T+D報9900元/千克，較前一交易日結算價跌635元/千克，跌幅達6.03%。

　　白銀此前瘋狂的上漲行情，已經出現泡沫。為了預防行情劇烈變動讓投資者爆倉，芝加哥商品交易所(CME)周一將紐約商品期貨交易所白銀期貨投機客的保證金從8700美元上調9.2%至每手合約9500美元，周二開始生效。與此同時，上海黃金交易所自2011年4月25日(星期一)日終清算時起，調整白銀T+D合約的保證金比例至15%，4月26日起白銀T+D合約漲跌停板比例調整為8%(此前為7%)。

　　各大推出白銀T+D業務的銀行，也紛紛上調了個人客戶持倉保證金比例，如光大銀行將保證金比例從18%調整至20%，工商銀行將保證金比例從15%調整至18%，興業銀行保證金比例統一調整為17%。

　　影響 天量交易導致系統幾近崩潰

　　由於前日晚間至昨日白天獲利盤瘋狂涌出，白銀T+D交易出現了有史以來最大的交易量達435萬手，較前一交易日大幅增加288萬手；持倉265.7萬手減少4.7萬手。由於成交量巨大，一度造成交易系統出現混亂報價，客戶無法進行報單操作。

　　從前日晚間開始，直到昨日下午，不斷有投資者向本報記者反映，工商銀行、興業銀行、深發展等多家銀行的白銀T+D系統無法進行交易，投資者損失慘重。記者就此問題諮詢上海黃金交易所，對方工作人員稱交易系統運作正常，不存在問題；記者以投資者身份致電相關銀行，得到的答覆是系統因升級造成交易不便，升級完成後即恢復正常。

　　記者從知情人士處獲悉，現在銀行的T+D交易系統，都是各銀行開發的二級平臺，並與上海黃金交易所的交易平臺對接，系統確實存在不穩定的情況。不過，由於在客戶與銀行簽的開戶合同中，很多銀行都將系統原因歸結為不可抗因素，加上投資 者 舉 證 困難，因此，即使出現系統崩潰給投資者造成損失，投資者也很難通過法律手段獲得賠償。

　　分析 方向不明觀望為宜

　　白銀T+D出現劇烈動蕩行情，讓前日追高的投資者幾乎全軍被套，做多的投資者叫苦不迭，白銀T+D後市行情會如何走，牽動着眾多投資者的心。

　　粵寶黃金首席分析師朱志剛指出，近期白銀價格走勢，要密切結合黃金價格走勢來判斷。如果黃金價格不大跌，白銀價格也不會跌到哪去；如果黃金價格大跌，那麼白銀價格也會大幅走低。“不過，從中長期來看，白銀繼續走強的概率更大些。對實物投資者來説，可以逢低買入實物白銀。”

　　朱志剛特別提醒指出，對於白銀T+D這種杠桿産品，投資者要十分小心。“白銀T+D總體盤子小，行情更容易被大資金掌控；如果中小投資者看空，大資金很可能拉高，讓中小投資者被迫追高，然後再打壓；如果中小投資者認為跌停後會反彈，大資金又會繼續打壓，從而套住搶反彈的投資者。現在走勢看不清，中小投資者最好還是觀望為宜，不宜入場操作。”

　　南方日報記者 田志明