美亞柏科等4新股明日上市定位分析

　　美亞柏科明日上市定位分析

　　一、公司基本面分析

　　公司一直致力於信息安全行業中電子數據取證和網絡信息安全的技術研發、産品銷售與整體服務。公司主營業務具體包括兩大産品系列:電子數據取證産品系列和網絡信息安全産品系列;兩大服務體系:電子數據鑒定服務和互聯網數字知識産權保護服務。公司已形成涵蓋電子數據取證及網絡信息安全領域的諸多成熟産品,成為國內領先的電子數據取證與安全産品及服務提供商。公司已申請國家專利31項,取得軟體著作權34項,先後被認定為"廈門市信息安全工程技術研究中心"和"福建省電子數據取證及鑒定工程技術研究中心",研究成果多次獲得了省部級和市級科技管理部門的獎勵。

　　二、上市首日定位預測

　　銀河證券 42.35-48.4元

　　安信證券 54-60元

　　長江證券37.63-43.01元

　　中信建投 :美亞柏科合理價值區間為35.23-41.31元

　　預計2011-2012年公司主營業務為2.73億元和3.98億元,增長率為48%和46%。歸屬於母公司的凈利潤增長要稍快一些,為59%和52%,最終攤薄每股收益為1.21元和1.85元。給予公司2011年攤薄市盈率29-34倍的區間,對應合理價值區間為35.23-41.31元/股。

　　國元證券:美亞柏科合理價值區間為29.4-34.3元

　　預計公司2010-2012年全面攤薄EPS分別為0.73、0.98、1.40元,公司合理估值可取11年30-35倍PE,對應估值區間29.4-34.3元。

　　長江證券:美亞柏科合理價值區間為37.63~43.01元

　　預測2010 年到2012 年EPS 分別為0.768,1.108,1.508,以公司2010 年49~56 倍市盈率計算,對應估值區間為37.63~43.01元

　　三、公司競爭優勢分析

　　公司是國內領先的電子數據取證與安全産品及服務提供商,在信息安全行業細分領域競爭優勢明顯。電子數據類業務包括電子數據取證業務和電子數據鑒定服務。公司電子數據取證業務佔據了國內超過40%的市場份額。網絡安全類業務主要是互聯網內容安全搜索産品和互聯網數字知識産權保護服務。公司未來將從寬度和深度兩個方面進行業務拓展。